幾家歡喜，幾家愁。

截至4月23日，已有8家非上市保險(xiǎn)公司發(fā)布2017年年報(bào)。在四家非上市壽險(xiǎn)公司中，渤海人壽業(yè)績表現(xiàn)最為搶眼，但是多處數(shù)據(jù)令人疑惑；中華人壽、東吳人壽扭虧艱難；橫琴人壽首次發(fā)布年報(bào)。

在四家非上市財(cái)險(xiǎn)公司中，錦泰財(cái)險(xiǎn)、安誠財(cái)險(xiǎn)、永誠財(cái)險(xiǎn)和眾誠財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入位列首位，但是承保利潤“全軍覆沒”，且綜合成本率高企。值得一提的是，一些財(cái)險(xiǎn)公司農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)搶眼，或大有可為。

中華、東吳人壽扭虧艱辛

從四家非上市壽險(xiǎn)公司發(fā)布的2017年年報(bào)看，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入均有不錯(cuò)表現(xiàn)。2017年，中華人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入4.35億元，同比增長248%；東吳人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入51.52億元，同比增長34.9%；此外，橫琴人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入8.63億元。

2017年，渤海人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入89.57億元，同比增長32.85%。其中，保費(fèi)收入42.44億元，占比47.38%；分保費(fèi)收入47.13億元，占比52.62%。其中，分保費(fèi)收入是其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的有力支撐，而這也是其年報(bào)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入中首次出現(xiàn)分保費(fèi)收入一項(xiàng)。

所謂分保費(fèi)收入，是指分保公司接受分入分保業(yè)務(wù)時(shí)，按分入分保合同條款規(guī)定向分保公司收取的保險(xiǎn)收入。對(duì)此，渤海人壽回復(fù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱，分保費(fèi)收入的具體構(gòu)成以年報(bào)信息為準(zhǔn)，更具體的內(nèi)容因涉及公司及合作伙伴商業(yè)信息，不便再進(jìn)一步細(xì)化說明。

與此同時(shí)，在一系列人身險(xiǎn)新規(guī)下，一些壽險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整成效初顯。2017年，中華人壽保戶儲(chǔ)金及投資款均是五年期以上，累計(jì)金額1.67億元，較2016年同期11.29億元大幅減少。東吳人壽個(gè)險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入45.13億元，較2016年同期33.64億元增長11.49億元，同比增34.16%。渤海人壽原保險(xiǎn)保費(fèi)收入、非中短存續(xù)期產(chǎn)品保費(fèi)收入占比分別由2016年同期的36.39%和0.83%提升至49.90%和63.64%。

2017年，橫琴人壽雖然業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以長期險(xiǎn)種為主，但從銷售渠道看，銀保渠道保費(fèi)收入8.32億元；個(gè)代等其他渠道收入不足3000萬元。從交費(fèi)方式看，橫琴人壽躉交保費(fèi)收入8.11億元，占保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的94%；期交業(yè)務(wù)首年保費(fèi)收入5084.5萬元。

此外，中華人壽、東吳人壽難轉(zhuǎn)虧損局面。2017年，中華人壽凈利潤-1.42億元，較2016年同期470萬元下降明顯；東吳人壽凈利潤-3.01億元，較2016年同期-3.15億元略有扭虧態(tài)勢(shì)；此外，橫琴人壽凈利潤-8200萬元。

值得注意的是，2017年，渤海人壽凈利潤2.21億元，同比增長225%。其中，渤海人壽投資收益18.42億元，同比增長31.01%。具體而言，渤海人壽可供出售金融資產(chǎn)項(xiàng)顯示，在債券、股票、基金、理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃及有限合伙企業(yè)份額五類金融項(xiàng)目上都有大幅加倉，同比增長122%。

令人疑惑的是，渤海人壽2017年償付能力報(bào)告顯示，2017年前三季度，渤海人壽共計(jì)虧損7307.05萬元，四季單季盈利2.5億元，全年凈利潤1.17億元。不難發(fā)現(xiàn)，渤海人壽先是上演由虧到盈的反轉(zhuǎn)，后是償付能力報(bào)告與年報(bào)凈利潤存在出入。

對(duì)此，渤海人壽回復(fù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱，審計(jì)前后利潤調(diào)整的主要原因，一是遞延所得稅費(fèi)用經(jīng)與事務(wù)所溝通后，有部分調(diào)整；二是個(gè)別投資項(xiàng)目收益經(jīng)與事務(wù)所溝通后，有調(diào)整。

車險(xiǎn)承保利潤“全軍覆沒”

眾所周知，中小財(cái)險(xiǎn)公司在車險(xiǎn)業(yè)務(wù)上面臨的經(jīng)營困難長期存在。從四家非上市財(cái)險(xiǎn)公司發(fā)布的2017年年報(bào)看，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入均位列首位，但是承保利潤“全軍覆沒”。

其中，2017年，錦泰財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入9.59億元，承保利潤-1億元；安誠財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入31.55億元，承保利潤-2.96億元；永誠財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入42.04億元，承保利潤-1.84億元。

眾誠財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入約占保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的87%。2017年，眾誠財(cái)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入13.84億元，同比增長14.26%；凈利潤-4296.7萬元，同比下降30.3%。

眾誠財(cái)險(xiǎn)在2017年年報(bào)中表示，2017年上半年受行業(yè)政策變化影響，車險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，綜合成本率產(chǎn)生較大波動(dòng)，致使利潤虧損較去年同期增加約4852萬元；下半年，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)了與廣汽集團(tuán)(17.450, 0.18, 1.04%)旗下主機(jī)廠與下屬企業(yè)的業(yè)務(wù)合作與協(xié)同，促使盈利較去年同期改善約3900萬元。

4月23日，中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)系主任魏麗對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，財(cái)險(xiǎn)公司要找準(zhǔn)定位，確定適合自己的發(fā)展戰(zhàn)略，放棄片面追求規(guī)模，一定要優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品供給質(zhì)量，不斷給車險(xiǎn)市場(chǎng)注入創(chuàng)新產(chǎn)品、定制服務(wù)，充分利用改革紅利進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力，這也將更有利于財(cái)險(xiǎn)公司自身和行業(yè)長期健康發(fā)展。

與此同時(shí)，上述四家財(cái)險(xiǎn)公司綜合成本率均高于100%。例如，眾誠財(cái)險(xiǎn)綜合成本率108.88%，同比增加0.56個(gè)百分點(diǎn)；永誠財(cái)險(xiǎn)綜合成本率100.42%；錦泰財(cái)險(xiǎn)未公布全部業(yè)務(wù)的綜合成本率，占比最高的車險(xiǎn)綜合成本率110.75%。

值得一提的是，其中一些財(cái)險(xiǎn)公司的農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)搶眼。例如，2017年，錦泰財(cái)險(xiǎn)前五大險(xiǎn)種保費(fèi)收入排名中，農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入3.44億元，賠付支出1.74億元，承保利潤2200萬元，僅有農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)承保利潤。安誠財(cái)險(xiǎn)前五大險(xiǎn)種中，責(zé)任險(xiǎn)和農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)近1300萬元承保利潤。

4月23日，瑞士再保險(xiǎn)中國總裁陳東輝接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，中國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展分為兩大階段。其中，2007年后進(jìn)入新的發(fā)展階段，政府給予補(bǔ)貼，保險(xiǎn)公司承保經(jīng)營，解決了農(nóng)民負(fù)擔(dān)不起保費(fèi)和保費(fèi)不夠充足的問題。從2007年至今，基本十年時(shí)間，我國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)從零開始，成為全球第二大農(nóng)險(xiǎn)市場(chǎng)，僅次于美國，預(yù)測(cè)五年之內(nèi)超過美國，成為全球第一大農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)。

不過，陳東輝坦言，我國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展亦存在三大問題。“一是雖然覆蓋面廣，但保障程度低；二是隨著覆蓋面擴(kuò)大、保障程度逐步增加，風(fēng)險(xiǎn)也在增加；三是產(chǎn)品過于單一，缺乏創(chuàng)新。”

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