股權(quán)質(zhì)押、定增還款，保險中介日子過得如何？

國際金融報 馬玉

目前，我國保險中介市場已由初級階段進入轉(zhuǎn)型階段，市場主體較多，競爭激烈，市場集中度提升是現(xiàn)階段的突出特征。那么，保險中介機構(gòu)經(jīng)營情況究竟如何？

近日，兩家新三板上市的保險中介機構(gòu)公告引起了《國際金融報》記者的注意。眾信易誠保險代理股份有限公司（下稱“眾信易誠”）的控股股東以股權(quán)質(zhì)押的方式借款了300萬元，盛世大聯(lián)保險代理股份有限公司（下稱“盛世大聯(lián)”）則擬通過定向增資償還銀行貸款。

保險中介機構(gòu)難道開始借錢“謀生”？這兩家公司是否是行業(yè)競爭日趨激烈的一個縮影？3000余家保險中介的日子究竟過得如何？它們的核心競爭力是什么？應(yīng)如何為保險消費者提供更好的服務(wù)？

中國社科院保險與經(jīng)濟發(fā)展研究中心副研究員王向楠在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“保險中介機構(gòu)的核心競爭力主要在兩個方面：其一是保險消費者對保險中介的黏性。其二是保險中介能否提供真正滿足消費者的保險產(chǎn)品。”

股權(quán)質(zhì)押、定增籌資讓人“揪心”

5月17日，新三板掛牌公司眾信易誠發(fā)布股權(quán)質(zhì)押公告稱，公司實際控制人宋繼方以其持有的600萬股股票（高管鎖定股）進行質(zhì)押擔保，向賴麗虹個人借款300萬元。

具體來看，宋繼方持有該公司股份總數(shù)為2964.74萬股，持股比例為39.33%。此次質(zhì)押股份數(shù)量為600萬股，占宋繼方個人持股比例的20.24%，用于借款擔保。質(zhì)押期限為2018年5月15日起至2018年7月7日止。質(zhì)押權(quán)人為賴麗虹，質(zhì)押權(quán)人與質(zhì)押股東不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。質(zhì)押股份已在中國結(jié)算辦理質(zhì)押登記。

據(jù)《國際金融報》記者了解，宋繼方為眾信易誠控股股東及實際控制人，2015年9月至2016年8月曾任眾信易誠董事長，現(xiàn)任該公司董事，目前不領(lǐng)取公司薪酬。2017年，宋繼方總計減持981萬股，占其2017年期初持股總數(shù)的24.86%，接近董事、監(jiān)事、高管任職期間每年可轉(zhuǎn)讓股份的上限。

眾信易誠成立于2009年，辦公地位于北京市朝陽區(qū)，2016年1月15日登陸新三板，采取集合競價轉(zhuǎn)讓方式，隸屬基礎(chǔ)層，主營業(yè)務(wù)為保險產(chǎn)品的代理銷售。

根據(jù)年報數(shù)據(jù)，2017年，眾信易誠實現(xiàn)營業(yè)總收入1865.40萬元，比上年同期下降14.36%。與此同時，凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為-542.62萬元，2016年為260.99萬元。基本每股收益為-0.07元，2016年同期為每股0.03元。

對此，眾信易誠解釋稱，其一是市場競爭加劇導(dǎo)致財產(chǎn)險保費收入降低；其二為公司拓展全國機構(gòu)，投入大量成本費用。

在此之前，新三板保險中介機構(gòu)發(fā)布股權(quán)質(zhì)押公告的還有華凱保險銷售股份有限公司（下稱“華凱保險”）。華凱保險控股股東曾在2017年質(zhì)押900萬股用于履約擔保，質(zhì)押期限為2017年10月11日起至2019年10月11日止。華凱保險從事代理銷售保險產(chǎn)品等業(yè)務(wù)，2017年實現(xiàn)營業(yè)收入3.11億元，經(jīng)營虧損299.56萬元，為連續(xù)第二年虧損。

除股權(quán)質(zhì)押外，掛牌公司獲得資金的方式還有很多種，比如發(fā)行股票。新三板保險中介機構(gòu)——盛世大聯(lián)今年2月份發(fā)布了一份股票發(fā)行方案，擬通過定向增發(fā)的方式，以每股13元至14元的價格發(fā)行不超過1500萬股，募集資金不超過2.1億元。

公開資料顯示，此次募集的資金主要用于保險代理業(yè)務(wù)的拓展及償還銀行貸款，其中預(yù)計2018年新興拓展區(qū)域保險代理業(yè)務(wù)的拓展費用為1.51億元，同時，擬償還包括華瑞銀行、北京銀行、杭州銀行在內(nèi)的6家銀行共計6080萬元。

與眾信易誠、華凱保險雙雙虧損不同，盛世大聯(lián)儼然是保險中介機構(gòu)中的“老大哥”，2017年盛世大聯(lián)實現(xiàn)營業(yè)收入8.97億元，同比增長80.55%；實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東凈利潤7158.57萬元，同比增長41.04%。

盛世大聯(lián)成立于2007年12月5日，辦公地位于上海市，于2014年12月31日登陸新三板，為創(chuàng)新層企業(yè)，公司專注于汽車后市場服務(wù)，以保險產(chǎn)品代理銷售為主營業(yè)務(wù)。

保險中介的“貧富差距”

目前，我國進入轉(zhuǎn)型階段，市場主體較多，競爭激烈，市場集中度提升是現(xiàn)階段的突出特征。那么，保險中介機構(gòu)經(jīng)營情況究竟如何？

根據(jù)《國際金融報》記者統(tǒng)計，目前新三板1萬余家掛牌公司中，共計有保險中介機構(gòu)31家。根據(jù)2017年度報告，累計24家公司在2017年實現(xiàn)盈利，占比77%；4家公司虧損，虧損金額在295萬至1700萬元不等；余下3家公司未公布。

具體來看，24家盈利的公司中，盛世大聯(lián)以7158.57萬元居首；山東潤華保險代理股份有限公司（下稱“潤華保險”）次之，2017年盈利5371萬元；其后為北京恒榮匯彬保險代理股份有限公司，2017年歸屬掛牌公司股東的凈利潤為4721萬元。此外，華成保險代理股份有限公司（下稱“華成保險”）、宜信博誠保險銷售服務(wù)（北京）股份有限公司、廣東德晟保險經(jīng)紀股份有限公司（下稱“德晟保險”）、誠安達保險銷售服務(wù)股份有限公司、天津安泰保險代理股份有限公司（下稱“安泰保險”）、鼎宏汽車保險銷售股份有限公司（下稱“鼎宏保險”）及福建富通汽車服務(wù)股份有限公司七家保險中介機構(gòu)2017年實現(xiàn)凈利潤均在千萬以上。

而虧損的4家公司中，除上述提及的眾信易誠及華凱保險外，還有新一站保險代理股份有限公司（下稱“新一站”）及深圳市一正保險公估股份有限公司（下稱“一正保險”）。其中新一站主營業(yè)務(wù)是為網(wǎng)上投保、承保等領(lǐng)域提供智能化整體解決方案，2017年虧損1705萬元；一正保險從事保險公估服務(wù)，2017年虧損442萬元。

從分紅送轉(zhuǎn)情況來看，新三板31家保險中介公司中，共計9家實施分紅，分別是盛世大聯(lián)、潤華保險、華成保險、德晟保險、安泰保險、鼎宏保險、民太安財產(chǎn)保險公估股份有限公司、遼寧匯安汽車保險銷售股份有限公司及廣東創(chuàng)悅保險代理股份有限公司。

《國際金融報》記者翻閱歷史資料發(fā)現(xiàn)，幾乎所有新三板保險中介公司在2017年年報中都提到了保險中介市場的迅猛發(fā)展以及市場競爭激烈等問題。那么，對于保險中介機構(gòu)而言，現(xiàn)在究竟是一個最好的時代，還是一個最壞的時代？什么是它們的核心競爭力？ 

早在2015年9月，原保監(jiān)會曾發(fā)布《中國保監(jiān)會關(guān)于深化保險中介市場改革的意見》，提出要培育一批具有專業(yè)特色和國際競爭力的龍頭型保險中介機構(gòu)。據(jù)悉，目前通過中介渠道獲得的保費收入每年能占到全國總保費的80%以上，是保險產(chǎn)品銷售的主力軍，但專業(yè)中介渠道占比仍然非常低，對總保費的貢獻比重始終難以突破10%。

中國社科院保險與經(jīng)濟發(fā)展研究中心副研究員王向楠在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“保險中介的核心競爭力主要在兩個方面：一方面是保險消費者對保險中介的粘性。保險消費者在日常生活中是否要和保險中介打交道，是否從它這里購買保險或進行保險索賠；另一方面是保險中介能否以智取勝，也就是說，保險中介是否能夠提供真正滿足消費者的保險產(chǎn)品。現(xiàn)在很多中介以賺取中介費為目的，但時間長了是不行的，保險中介要為消費者提供服務(wù)，在幫助消費者提供價值的同時，才能賺取自己的服務(wù)費。隨著市場競爭激烈，中介機構(gòu)會更加重視這一點。”

那么，如何為消費者提供更好的服務(wù)？王向楠表示，可以歸結(jié)為能力和信譽。

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