股權(quán)質(zhì)押、定增還款，保險(xiǎn)中介日子過(guò)得如何？

國(guó)際金融報(bào) 馬玉

目前，我國(guó)保險(xiǎn)中介市場(chǎng)已由初級(jí)階段進(jìn)入轉(zhuǎn)型階段，市場(chǎng)主體較多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)集中度提升是現(xiàn)階段的突出特征。那么，保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)情況究竟如何？

近日，兩家新三板上市的保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)公告引起了《國(guó)際金融報(bào)》記者的注意。眾信易誠(chéng)保險(xiǎn)代理股份有限公司（下稱“眾信易誠(chéng)”）的控股股東以股權(quán)質(zhì)押的方式借款了300萬(wàn)元，盛世大聯(lián)保險(xiǎn)代理股份有限公司（下稱“盛世大聯(lián)”）則擬通過(guò)定向增資償還銀行貸款。

保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)難道開(kāi)始借錢“謀生”？這兩家公司是否是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的一個(gè)縮影？3000余家保險(xiǎn)中介的日子究竟過(guò)得如何？它們的核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么？應(yīng)如何為保險(xiǎn)消費(fèi)者提供更好的服務(wù)？

中國(guó)社科院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副研究員王向楠在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力主要在兩個(gè)方面：其一是保險(xiǎn)消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)中介的黏性。其二是保險(xiǎn)中介能否提供真正滿足消費(fèi)者的保險(xiǎn)產(chǎn)品。”

股權(quán)質(zhì)押、定增籌資讓人“揪心”

5月17日，新三板掛牌公司眾信易誠(chéng)發(fā)布股權(quán)質(zhì)押公告稱，公司實(shí)際控制人宋繼方以其持有的600萬(wàn)股股票（高管鎖定股）進(jìn)行質(zhì)押擔(dān)保，向賴麗虹個(gè)人借款300萬(wàn)元。

具體來(lái)看，宋繼方持有該公司股份總數(shù)為2964.74萬(wàn)股，持股比例為39.33%。此次質(zhì)押股份數(shù)量為600萬(wàn)股，占宋繼方個(gè)人持股比例的20.24%，用于借款擔(dān)保。質(zhì)押期限為2018年5月15日起至2018年7月7日止。質(zhì)押權(quán)人為賴麗虹，質(zhì)押權(quán)人與質(zhì)押股東不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。質(zhì)押股份已在中國(guó)結(jié)算辦理質(zhì)押登記。

據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者了解，宋繼方為眾信易誠(chéng)控股股東及實(shí)際控制人，2015年9月至2016年8月曾任眾信易誠(chéng)董事長(zhǎng)，現(xiàn)任該公司董事，目前不領(lǐng)取公司薪酬。2017年，宋繼方總計(jì)減持981萬(wàn)股，占其2017年期初持股總數(shù)的24.86%，接近董事、監(jiān)事、高管任職期間每年可轉(zhuǎn)讓股份的上限。

眾信易誠(chéng)成立于2009年，辦公地位于北京市朝陽(yáng)區(qū)，2016年1月15日登陸新三板，采取集合競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓方式，隸屬基礎(chǔ)層，主營(yíng)業(yè)務(wù)為保險(xiǎn)產(chǎn)品的代理銷售。

根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，2017年，眾信易誠(chéng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1865.40萬(wàn)元，比上年同期下降14.36%。與此同時(shí)，凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為-542.62萬(wàn)元，2016年為260.99萬(wàn)元?；久抗墒找鏋?0.07元，2016年同期為每股0.03元。

對(duì)此，眾信易誠(chéng)解釋稱，其一是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入降低；其二為公司拓展全國(guó)機(jī)構(gòu)，投入大量成本費(fèi)用。

在此之前，新三板保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)發(fā)布股權(quán)質(zhì)押公告的還有華凱保險(xiǎn)銷售股份有限公司（下稱“華凱保險(xiǎn)”）。華凱保險(xiǎn)控股股東曾在2017年質(zhì)押900萬(wàn)股用于履約擔(dān)保，質(zhì)押期限為2017年10月11日起至2019年10月11日止。華凱保險(xiǎn)從事代理銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品等業(yè)務(wù)，2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.11億元，經(jīng)營(yíng)虧損299.56萬(wàn)元，為連續(xù)第二年虧損。

除股權(quán)質(zhì)押外，掛牌公司獲得資金的方式還有很多種，比如發(fā)行股票。新三板保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)——盛世大聯(lián)今年2月份發(fā)布了一份股票發(fā)行方案，擬通過(guò)定向增發(fā)的方式，以每股13元至14元的價(jià)格發(fā)行不超過(guò)1500萬(wàn)股，募集資金不超過(guò)2.1億元。

公開(kāi)資料顯示，此次募集的資金主要用于保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)的拓展及償還銀行貸款，其中預(yù)計(jì)2018年新興拓展區(qū)域保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)的拓展費(fèi)用為1.51億元，同時(shí)，擬償還包括華瑞銀行、北京銀行、杭州銀行在內(nèi)的6家銀行共計(jì)6080萬(wàn)元。

與眾信易誠(chéng)、華凱保險(xiǎn)雙雙虧損不同，盛世大聯(lián)儼然是保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)中的“老大哥”，2017年盛世大聯(lián)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.97億元，同比增長(zhǎng)80.55%；實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東凈利潤(rùn)7158.57萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)41.04%。

盛世大聯(lián)成立于2007年12月5日，辦公地位于上海市，于2014年12月31日登陸新三板，為創(chuàng)新層企業(yè)，公司專注于汽車后市場(chǎng)服務(wù)，以保險(xiǎn)產(chǎn)品代理銷售為主營(yíng)業(yè)務(wù)。

保險(xiǎn)中介的“貧富差距”

目前，我國(guó)進(jìn)入轉(zhuǎn)型階段，市場(chǎng)主體較多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)集中度提升是現(xiàn)階段的突出特征。那么，保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)情況究竟如何？

根據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，目前新三板1萬(wàn)余家掛牌公司中，共計(jì)有保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)31家。根據(jù)2017年度報(bào)告，累計(jì)24家公司在2017年實(shí)現(xiàn)盈利，占比77%；4家公司虧損，虧損金額在295萬(wàn)至1700萬(wàn)元不等；余下3家公司未公布。

具體來(lái)看，24家盈利的公司中，盛世大聯(lián)以7158.57萬(wàn)元居首；山東潤(rùn)華保險(xiǎn)代理股份有限公司（下稱“潤(rùn)華保險(xiǎn)”）次之，2017年盈利5371萬(wàn)元；其后為北京恒榮匯彬保險(xiǎn)代理股份有限公司，2017年歸屬掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為4721萬(wàn)元。此外，華成保險(xiǎn)代理股份有限公司（下稱“華成保險(xiǎn)”）、宜信博誠(chéng)保險(xiǎn)銷售服務(wù)（北京）股份有限公司、廣東德晟保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)股份有限公司（下稱“德晟保險(xiǎn)”）、誠(chéng)安達(dá)保險(xiǎn)銷售服務(wù)股份有限公司、天津安泰保險(xiǎn)代理股份有限公司（下稱“安泰保險(xiǎn)”）、鼎宏汽車保險(xiǎn)銷售股份有限公司（下稱“鼎宏保險(xiǎn)”）及福建富通汽車服務(wù)股份有限公司七家保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)均在千萬(wàn)以上。

而虧損的4家公司中，除上述提及的眾信易誠(chéng)及華凱保險(xiǎn)外，還有新一站保險(xiǎn)代理股份有限公司（下稱“新一站”）及深圳市一正保險(xiǎn)公估股份有限公司（下稱“一正保險(xiǎn)”）。其中新一站主營(yíng)業(yè)務(wù)是為網(wǎng)上投保、承保等領(lǐng)域提供智能化整體解決方案，2017年虧損1705萬(wàn)元；一正保險(xiǎn)從事保險(xiǎn)公估服務(wù)，2017年虧損442萬(wàn)元。

從分紅送轉(zhuǎn)情況來(lái)看，新三板31家保險(xiǎn)中介公司中，共計(jì)9家實(shí)施分紅，分別是盛世大聯(lián)、潤(rùn)華保險(xiǎn)、華成保險(xiǎn)、德晟保險(xiǎn)、安泰保險(xiǎn)、鼎宏保險(xiǎn)、民太安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公估股份有限公司、遼寧匯安汽車保險(xiǎn)銷售股份有限公司及廣東創(chuàng)悅保險(xiǎn)代理股份有限公司。

《國(guó)際金融報(bào)》記者翻閱歷史資料發(fā)現(xiàn)，幾乎所有新三板保險(xiǎn)中介公司在2017年年報(bào)中都提到了保險(xiǎn)中介市場(chǎng)的迅猛發(fā)展以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等問(wèn)題。那么，對(duì)于保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)而言，現(xiàn)在究竟是一個(gè)最好的時(shí)代，還是一個(gè)最壞的時(shí)代？什么是它們的核心競(jìng)爭(zhēng)力？ 

早在2015年9月，原保監(jiān)會(huì)曾發(fā)布《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于深化保險(xiǎn)中介市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》，提出要培育一批具有專業(yè)特色和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭型保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)。據(jù)悉，目前通過(guò)中介渠道獲得的保費(fèi)收入每年能占到全國(guó)總保費(fèi)的80%以上，是保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售的主力軍，但專業(yè)中介渠道占比仍然非常低，對(duì)總保費(fèi)的貢獻(xiàn)比重始終難以突破10%。

中國(guó)社科院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副研究員王向楠在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“保險(xiǎn)中介的核心競(jìng)爭(zhēng)力主要在兩個(gè)方面：一方面是保險(xiǎn)消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)中介的粘性。保險(xiǎn)消費(fèi)者在日常生活中是否要和保險(xiǎn)中介打交道，是否從它這里購(gòu)買保險(xiǎn)或進(jìn)行保險(xiǎn)索賠；另一方面是保險(xiǎn)中介能否以智取勝，也就是說(shuō)，保險(xiǎn)中介是否能夠提供真正滿足消費(fèi)者的保險(xiǎn)產(chǎn)品。現(xiàn)在很多中介以賺取中介費(fèi)為目的，但時(shí)間長(zhǎng)了是不行的，保險(xiǎn)中介要為消費(fèi)者提供服務(wù)，在幫助消費(fèi)者提供價(jià)值的同時(shí)，才能賺取自己的服務(wù)費(fèi)。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，中介機(jī)構(gòu)會(huì)更加重視這一點(diǎn)。”

那么，如何為消費(fèi)者提供更好的服務(wù)？王向楠表示，可以歸結(jié)為能力和信譽(yù)。

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