經濟觀察報 新資本報道小組

領益科技借殼上市

2017年7月25日，上市公司江粉磁材（002600.SZ）擬作價207.30億元，以發行股份方式收購領益科技100%股權。交易完成后，領益科技的控股股東領勝投資及其一致行動人將成為上市公司新的控股股東，曾芳勤將成為新的實際控制人。

上市公司主營業務原本為磁性材料生產。2011年上市之后，上市公司所處行業發展不佳，因此上市公司業績受到影響。從2014年開始，上市公司注重并購重組，通過兩次大的并購進入了消費電子產品零部件行業，提升了業績。

本次交易標的為精密功能器件制造商，為智能手機、平板電腦、智能可穿戴設備等制造精密功能器件。領益科技已通過了以蘋果、華為、OPPO、VIVO為代表的終端品牌商的供應商認證體系，主要客戶包括蘋果、華為、OPPO、VIVO、朵唯等消費電子終端品牌及富士康、綠點科技、藍思科技、伯恩光學等專業組裝廠、代工廠。

2016年，全球銷量排名前五的手機廠商分別為三星、蘋果、華為、OPPO和VIVO，前五大手機廠商市場份額分別為 21.18%、14.65%、9.47%、6.76%和5.26%。OPPO、華為、VIVO也成為中國智能手機市場全年出貨量前三名，超過蘋果和三星。國產品牌小米在國內銷量超過了三星位居第五。領益科技的下游廠商均為行業領先者。近年來，精密功能器件行業企業不斷通過IPO、并購等方式登陸資本市場，通過資本市場為企業的發展助力,此次成功借殼將對領益科技未來發展帶來良性作用。

江泉實業遭上交所問詢

7月26日晚間，江泉實業（600212.SH）披露了控股股東寧波順辰與上海超聚金融終止股份轉讓框架協議的公告，至此，這場備受市場關注的控制權轉讓事項宣告流產。

上交所在監管工作函中稱，上市公司控股權變動對公司及投資者影響重大，公司控股股東及實際控制人將無強制約束力的框架協議通知上市公司披露，其后又終止有關協議，其辦理股權轉讓事項不審慎。故請公司實際控制人及控股股東詳細說明控股權轉讓的具體進程；說明在簽訂前述框架協議時，是否充分評估協議的可執行性，并提供事實依據；說明框架協議存在重大不確定性的情況下仍然對外披露的主要考慮；說明前期簽署協議與目前終止框架協議的情況出現何種實質變化導致協議無法執行。

今年5月25日，江泉實業發布重大事項停牌公告，稱控股股東寧波順辰擬籌劃涉及公司控制權變更的重大事項，公司股票自2017年5月24日下午起連續停牌。6月8日，該公司披露，寧波順辰與上海超聚金融簽署了股份轉讓框架協議，約定寧波順辰擬將其持有公司13.37%股份作價10.6億元轉讓給上海超聚金融，轉讓價格為15.5元/股，本次轉讓后，公司控股權將發生轉移。這里值得說明的是，此轉讓價格溢價較高，較停牌前一交易日的收盤價溢價幅度超過了100%。

不過公告亦同時顯示，如雙方有關事項未達成一致，可解除框架協議。江泉實業股票復牌后，股價一度大幅上漲。然而最終結果還是終止。

百麗退市

7月27日收市，百麗將以估值約為531.35億港元從港交所退市。而在2013年，這家公司的市值超過了1400億港元。從支付兌價來看，531.35億港元的估值與市值巔峰時期相比，市值縮水超過62%。

2017年4月28日，由高瓴資本、鼎暉投資及百麗執行董事于武和盛放組成的財團，向百麗提出私有化要約，將以協議方式，以每股6.3港元收購百麗所有已發行股份。私有化交易完成之后，高瓴資本將擁有百麗國際56.81%股份，鼎暉投資持有12.06%的股份；包括百麗執行董事及體育部總裁于武、執行董事及新業務事業部總裁盛放在內的公司參與要約收購的管理層將擁有余下的31.13%股份。百麗創始人、董事長鄧耀和首席執行官盛百椒將拋售持有的全部股份，徹底從百麗國際退出。二人通過其所控制的實體共計持股25.74%，套現金額將高達130余億港元。這意味著百麗將以估值約為531.35億港元從港交所退市，從而創下港股歷年來上市公司私有化交易的最高金額。

百麗品牌成立于1978年，幾十年來市場規模逐漸發展壯大，2007年5月23日，百麗國際控股有限公司在香港交易所上市。百麗集團旗下擁有12個品牌，包括思加圖、Tata、妙麗、百思圖、天美意等，年銷售額超過230億元，曾經是國內市值最大的消費零售股，世界鞋類上市公司市值排名第二。

今年首例強平

7月24日晚間，洲際油氣發布公告稱，持有公司約6.65億股的控股股東廣西正和，擬在6個月內減持8680萬股股票，占公司總股本的3.83%。本次減持并非廣西正和自愿，而是被強制平倉。這是今年首例上市公司股東因股權質押爆倉被平倉事件。

公告稱，2016年8月4日，廣西正和將其持有的公司8680萬股質押給長江證券股份有限公司。近日，該筆質押的資金提供方平安銀行股份有限公司已書面通知鵬華資產管理（深圳）有限公司，要求其按照協議約定，告知長江資產、長江證券書面通知廣西正和強制平倉的決定。

控股股東被要求強制平倉的公告發布后在市場引起劇烈反應，7月25日洲際油氣大跌7.28%，報收于4.84元，26日繼續下跌2.89%，報收4.7元。

25日，洲際油氣發布補充公告，稱正在籌集資金化解危機，并稱公司控制權也不會發生變化。公告稱現廣西正和本次擬減持的股份數量不超過8680萬股，占公司總股本的3.83%。廣西正和持有公司6.6億股股份，占公司總股本的29.38%。廣西正和正在加大籌資力度，積極化解本次危機。雖然本次減持可能不會對控股權發生影響，但洲際油氣控股股東廣西正和有99.99%的股權處于質押狀態，僅有64864股未被質押。

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