藍籌獲利回吐題材全面開花 在資金調倉換股中順勢布局

昨日滬指十連陽，追平近三年最長連漲記錄，不過值得關注的是，此前領漲的周期、消費藍籌紛紛調整，而題材股活躍，中小創崛起，場內資金或在調倉換股。大盤逼近前高后上攻乏力，周期藍籌可等待進一步回調后尋求上車機會，與此同時可順著資金調倉動向在中小創上布局。

權重股調整 中小創崛起

昨日滬深兩市明顯低開，由于鋼鐵、采掘、食品飲料、家電等前期輪動的大盤藍籌股集體回調，雖有銀行股護盤，早盤滬深兩市股指仍震蕩回落，不過在3400點附近支撐較強;下午開盤后，區塊鏈概念股全線井噴，次新股板塊掀起漲停潮，地產股再度崛起，帶動滬深主板股指止跌翻紅，但受藍籌股表現壓制，走勢無彈性，而創業板走勢相對強勢，不僅收復1800點，最大漲幅近1%。

截至收盤，上證綜指漲0.1%，報3425.34點，強勢取得十連陽，并續創一個半月新高，追平近三年最長連漲紀錄;深成指漲0.24%，報11464.20點;創業板指漲0.73%，收復1800點。兩市成交4772億元，較上日縮量近400億元，主要是滬市成交量萎縮，創業板的成交較周三有所放大。

與此前數日少數藍籌大漲支撐指數連陽的走勢不同，昨日兩市個股漲跌比為2:1，漲停的非ST股達到55只，無跌停股;滬深300指數是惟一下跌收盤的主要股指，創業板和中小板的活躍度遠遠大于主板市場。

盤面上，計算機、通信行業領漲，區塊鏈概念仍然炙手可熱，易見股份四連板，多只概念股漲停;小程序、移動轉售、云計算、智能IC卡、移動支付等相關概念均漲幅居前;貴州燃氣再次漲停，18個交易日暴漲195%，次新股在此影響下全面活躍，午后次新股現漲停潮，指數漲逾2%，表現搶眼;房地產股午后再度走強，萬通地產漲停;海南板塊盤中異動，羅頓發展瞬間漲停。

受水泥價格下調影響，水泥板塊出現大跌，上峰水泥跌9%，海螺水泥、萬年青等跌超7%;燃氣股前高后低，重慶燃氣、佛燃股份等多股尾盤巨震跳水;此外，鋼鐵、采掘、煤炭等周期股昨日集體重挫。

順著資金調倉動向布局

雖然滬指十連陽，但大盤逐步逼近前高后呈上攻乏力，昨日主板藍籌獲利回吐，而中小創率先止跌翻紅，顯示場內資金或在調倉換股，今日是本周的最后一個交易日，經過連續四天的上行，休整意愿較大。周期藍籌的獲利資金出貨明顯，可等待進一步回調后伺機尋求上車機會，目前周期上行的大邏輯仍在，可值得后期持續關注;與此同時，可順著資金調倉動向在中小創上布局，因為隨著年報窗口臨近，股價被錯殺的優質成長股往往都會迎來一波不錯的估值修復機會。

中原證券分析師張剛表示，上證綜指經過短線持續的上漲之后，本身需要一個技術修正的過程，以便能夠為場外資金的進場創造良好的機遇。3400點上方壓力作用日漸顯著，未來股指仍需反復震蕩，逐步消化上方區域的壓力。投資者在操作上不可盲目冒進，可以考慮逢低分散布局的穩健策略。建議投資者短線謹慎關注軟件服務、券商、資源板塊等行業的投資機會，中線建議關注國企改革、證金公司概念股以及各行業龍頭的投資機會。

山西證券分析師麻文宇分析認為，本周以來金融、周期、消費、成長相繼領漲，市場風格散亂，缺乏主線。在這種形勢下，建議投資者回歸業績本源，尋找業績確定的行業，甄選行業龍頭。首先看好大消費板塊，一是大眾消費，二是受益于消費升級以及春節效應的可選消費;其次看好周期行業的結構性機會，重點關注供需依然緊張價格得到支撐的子板塊。此外，建議投資者關注創新型行業，通信、電子、計算機、醫藥生物、高端裝備制造是最具有創新特質的行業。

滬指十連陽不改調整預期

【巨豐觀點】

周四，滬指喜獲10連陽！早盤滬指沖高回落，中小創探底回升；午后股指震蕩走高。通訊、軟件、文化傳媒、電子信息、電子元件等行業領漲；水泥、石油、鋼鐵、煤炭、釀酒等跌幅居前；題材股方面，區塊鏈、5G概念、次新股、人工智能、國產芯片等漲幅居前；草甘膦、ST概念、超級品牌等小幅調整。

區塊鏈概念大漲6%：壹橋股份、愛康科技、易見股份、新晨科技、安妮股份、金證股份、高偉達、遠光軟件漲停，中科金財、廣電運通、四方精創、恒生電子、飛天誠信漲逾6%。人工智能展開強反彈：德生科技、神州泰岳漲停，科大訊飛、萬訊自控、新國都、浙大網新漲逾5%。

次新股大幅上漲，帶動中小創展開反彈：貴州燃氣、廣東駿亞、德盛科技、翔鷺鎢業、國科微、潤都股份等20余股漲停。午后，房地產板塊止跌回升， 推動滬指走高：萬通地產、榮安地產沖擊漲停，大連電瓷、海航基礎、新城控股等漲幅居前。

巨豐投 顧認為元旦后市場成交量溫和放大，連續反彈后，觸及上方套牢盤。周三滬指收獲9連陽，但市場四分之三個股下跌，加劇了調整的預期。周四早盤，滬指在銀行保險拉抬下小幅沖高后，在鋼鐵、煤炭、水泥建材等強周期補跌帶動下回落，中小創則在區塊鏈、5G通信、次新股、國產芯片帶動下探底回升。午后，區塊鏈板塊掀起漲停潮，帶動題材股全面活躍，滬指在房地產帶動下沖擊十連陽！預計大盤將構筑震蕩平臺，投資者可逢低關注低估藍籌和績優成長股，切莫輕易追漲。

【消息面】

1、地方國企改革謀繪“施工圖” 試點方案有望密集出臺

新年伊始，地方國企改革馬不停蹄。近期四川、山西、天津等地相繼公布國企改革新進展，進一步明確混改和資產證券化目標。數據顯示，目前有28家地方國企上市公司因重大事項或資產重組處于停牌狀態。國資委此前公布，21家地方國企納入第三批混改試點。專家認為，隨著地方國資國企工作會議以及地方兩會相繼召開，2018年地方國企改革“施工圖”將繪就，試點方案有望密集出臺。

2、震蕩市主動管理更顯優勢 基金青睞盈利好轉標的

2017年結構性市場中，主動管理的股基顯示出自身優勢，大幅跑贏被動指數基金。展望2018年，多位基金經理認為，應更為關注企業盈利好轉的上市公司。

3、小票遭遇并購瓶頸 資金躊躇裹足不前

融資監管從嚴疊加二級市場并購題材“冰火兩重天”，小盤股遭遇并購“瓶頸”。過去兩個月，超過30家上市公司終止并購重組事項，其中70%以上的公司市值在60億元以下。分析人士指出，目前小盤股的并購重組操作中最大的阻礙是資金問題。再融資新規、減持新規發布后，定向增發融資等難度加大。同時，一些中小市值股票重組復牌后股價持續低迷，這也使資金參與時更為謹慎。