在注冊(cè)制延后+“獨(dú)角獸”回歸A股政策刺激下，節(jié)后創(chuàng)業(yè)板和中小板指數(shù)連續(xù)反彈引領(lǐng)大盤(pán)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、5G、芯片等科技概念連續(xù)爆發(fā)，創(chuàng)業(yè)板上周更是創(chuàng)下21個(gè)月以來(lái)最大周漲幅。

證監(jiān)會(huì)副主席姜洋昨日在政協(xié)討論發(fā)言會(huì)上表示，證監(jiān)會(huì)下一步將深化改革上市發(fā) 行制度，深化主板和創(chuàng)業(yè)板改革，加大對(duì)“四新”企業(yè)的支持力度。證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民表示，在支持新經(jīng)濟(jì)方面，將會(huì)考慮一系列制度創(chuàng)新。海外新經(jīng)濟(jì)企業(yè)回歸采用CDR方式更合適。

雖然關(guān)于獨(dú)角獸的政策預(yù)期愈來(lái)愈濃，但隨著中小盤(pán)股連續(xù)反彈，創(chuàng)業(yè)板和中小板指數(shù)短期已經(jīng)進(jìn)入嚴(yán)重超買(mǎi)階段，盤(pán)中指數(shù)震蕩開(kāi)始加劇。

昨日午后連續(xù)調(diào)整周期股突然暴力拉升，以神火股份為代表的有色、煤炭、鋼鐵股低位脈沖反彈，周期股與創(chuàng)業(yè)板的蹺蹺板效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，前期獨(dú)角獸概念股紛紛回調(diào)，拖累創(chuàng)業(yè)板高位跳水，坊間戲稱：是誰(shuí)點(diǎn)燃了神火，把獨(dú)角獸燒了。

消息面上，昨日有媒體報(bào)道，目前地方銀監(jiān)局已經(jīng)收到銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求的通知》。各級(jí)監(jiān)管 部門(mén)在上述調(diào)整區(qū)間范圍內(nèi)，按照同質(zhì)同類(lèi)、一行一策原則，明確銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求。銀監(jiān)會(huì)將撥備覆蓋率監(jiān)管要求由150%調(diào)整到120%-150%，貸款撥備率監(jiān)管要求由2.5%調(diào)整1.5%-2.5%。

對(duì)于銀監(jiān)會(huì)新規(guī)，分析認(rèn)為，銀監(jiān)會(huì)下調(diào)商業(yè)銀行撥備紅線可將原本屬于成本項(xiàng)目的貸款損失準(zhǔn)備轉(zhuǎn)為利潤(rùn)科目，有利于提升銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，可緩解銀行資本金不足的壓力，減少銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的后顧之憂，也為未來(lái)表外資產(chǎn)回表創(chuàng)造了空間。

今日A股早盤(pán)低開(kāi)，滬指開(kāi)盤(pán)報(bào)3288.86點(diǎn)，跌0.02%。深成指開(kāi)盤(pán)報(bào)10993.95點(diǎn)，跌0.13%。創(chuàng)業(yè)板開(kāi)盤(pán)報(bào)1795.17點(diǎn)，跌0.14%。受銀監(jiān)會(huì)降低撥備覆蓋率刺激，銀行板塊大幅反彈，此外電力板塊、深圳國(guó)資改革板塊也低位反彈，帶動(dòng)權(quán)重股上漲，滬指早盤(pán)一度漲0.56%，但隨后創(chuàng)業(yè)板大幅下調(diào)拖累滬深股指下探，午后三大股指跌勢(shì)加劇，創(chuàng)業(yè)板一度跌近1%，滬指跌幅一度達(dá)0.73%，截止收盤(pán)，滬指收?qǐng)?bào)3271.67點(diǎn)，跌0.55%，成交額1935億。深成指收?qǐng)?bào)10904.99點(diǎn)，跌0.94%，成交額2350億。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1785.27點(diǎn)，跌0.69%，成交額699億。

板塊方面，高送轉(zhuǎn)、電力、深圳國(guó)資改革、次新股等板塊漲幅居前，鋼鐵、煤炭、有色、國(guó)防軍工、證券、雄安等權(quán)重板塊則跌幅靠前。

國(guó)泰君安證券首席策略分析師李少君表示，兩會(huì)主題暖窗兌現(xiàn)。春節(jié)歸來(lái)，聚焦兩會(huì)，兩會(huì)或?qū)?lái)主題投資暖窗。四大重要時(shí)點(diǎn)交匯，2018年兩會(huì)關(guān)注度有望再創(chuàng)新高，把握兩會(huì)窗口，布局十大潛在熱點(diǎn)主題：高質(zhì)量發(fā)展(先進(jìn)制造業(yè))、農(nóng)業(yè)(鄉(xiāng)村振興)、環(huán)保(污染防治攻堅(jiān))等。

李少君認(rèn)為2018年兩會(huì)年度主線大概率為：1、高質(zhì)量發(fā)展(先進(jìn)制造業(yè)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、AI、半導(dǎo)體、5G等；創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，獨(dú)角獸)；2、改革開(kāi)放40周年(深化基礎(chǔ)性關(guān)鍵領(lǐng)域改革、國(guó)企改革；區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和全面開(kāi)放新格局，上海自貿(mào)港、海南旅游島、雄安新區(qū)、一帶一路等)；3、三大攻堅(jiān)戰(zhàn)(鄉(xiāng)村振興、環(huán)保等)。

中金公司認(rèn)為，短期市場(chǎng)指數(shù)層面的波動(dòng)空間可能不會(huì)太大，市場(chǎng)仍將以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。風(fēng)格方面，價(jià)格和成交量趨勢(shì)指標(biāo)均發(fā)出相對(duì)看多中證500指數(shù)的信號(hào)，估值不貴、前景穩(wěn)健的龍頭可能成為市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)之一。

光大證券認(rèn)為，3月市場(chǎng)上漲概率較大，這一方面可能和政策預(yù)期催化有關(guān)，但更主要的因素應(yīng)該還是季節(jié)性特征所導(dǎo)致。建議重點(diǎn)關(guān)注科創(chuàng)主題，如5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、新能源汽車(chē)、創(chuàng)新藥、芯片、半導(dǎo)體等。

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