年近而立的中國股市即將迎來一個關鍵時刻：MSCI Inc．會宣布納入MSCI中國指數的A股名單，將貴州茅臺(736.600, 18.58, 2.59%)、萬科等預計200多支個股納入其由全球12萬億美元資產追蹤的指數體系中。隨著該納入名單于5月31日盤后正式實施，中國融入國際金融市場向前邁進一大步。

　　雖然納A初期吸引的資金流可能還不到中國股市半天的成交額，但納入表明中國市場及人民幣的地位正在獲得更多的國際認可。以MSCI新興市場指數為例，中國A股納入的初始權重很低，只有0.7%；但隨著中國的市場規則越來越靠近國際標準，Saxo Capital Markets駐悉尼的市場策略師Eleanor Creagh認為，A股權重最終可能會提高到14%。MSCI此前曾預計，納A初期約有170億美元的資金流入中國這個全球第二大股市，未來幾年可能會增加到350億美元。

　　隨著包含中國B股、在香港、美國等地上市各類“中概股”的MSCI中國指數攬入A股，境外追蹤MSCI指數體系的基金得以覆蓋中國主要的大盤藍籌，其中不乏白酒、中藥等境外稀缺的股票板塊。雖然外資對中國的債務風險、市場干預、資本管制等等仍存疑慮，不過很多投資者還是樂于提高對中國的投資敞口，以下四張圖可窺一斑。

　　圖解外資對A股興趣不斷攀升

　　MSCI納A名單公布前，境外投資者已通過互聯互通加大對A股的投資。4月份合計北向凈流入達405億元人民幣，刷新此前1月份創下的深港通開通以來的最高紀錄。5月份以來，外資流入A股的勢頭不減，截至5月11日，8個交易日凈流入172億元，已達4月份全月的42%。

　　外資鐘愛與中國內需相關的大消費板塊。截至5月10日，滬股通標的股中，外資持有股份占個股的總股數比例最高的10支個股中，半數為旅游、醫藥、白酒、家具等消費相關股票。 

　　在深股通標的中，外資最愛的10支個股站隊更為清晰。除了醫藥、家電等消費股以外，科技或高端制造股占近一半。 

　　境外投資者持有的A股四年來增加近四倍。中國央行最新披露的數據顯示，截至3月末，境外投資者持有A股1.2萬億元人民幣，是2014年年初3，330億元的3.6倍。外資占A股總市值的比例亦由2014年1月的1.6%升至2.5%。 

責任編輯：張恒星 SF142

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