2017年8月，融智·中國對沖基金經理A股信心指數為115.16，環比下跌4.9%，跌幅相對較小。本月融智·中國對沖基金經理A股信心指數雖不及上個月，但依舊維持在較高水平。由于7月份大盤的強勢表現，私募基金經理們對8月份A股行情普遍看多，樂觀情緒還是目前的市場主導。

　　▲融智·中國對沖基金經理A股信心指數，資料來源：融智評級研究中心

　　最新調查顯示，當前半倉以上私募機構占比已經超過80%，較上月整體水平進一步提高，

　　私募普遍處于中高倉位運行狀態。

• 　　其中有42.42%的私募倉位在八成以上(占比最高)；

• 　　倉位在五成到八成的私募機構占37.88%；

• 　　倉位在三成到五成的私募機構占比為12.12%，這一比例繼續下滑；

• 　　而三成倉位以下(含空倉)的私募機構占比僅為7.58%；

• 　　其中空倉比例只有1.52%。

　　目前來看，私募機構整體倉位水平已經較高，僅小部分仍在觀望。

　　▲當前私募機構倉位分布情況，資料來源：融智評級研究中心

　　行情回顧及展望

　　7月份，股票市場行情出現嚴重分化。以一個月的市場行情，近幾個月大盤的持續上漲讓他們對市場保持了相對樂觀的態度；此外，受訪基金經理持有悲觀/極度悲觀態度的比例已經不足7%，較上月進一步下降。從A股市場趨勢預期信心指標來看，私募基金經理對8月份A股市場的看法中性為主但偏樂觀，悲觀情緒持續趨弱。

　　2017年8月倉位增減持投資計劃指標值為108.87，較上月跌5.51%。調查結果顯示，選擇維持倉位不變的基金經理占比高達61.29%，由于高倉位私募占比進一步提高，倉位上調的可能性較小；而選擇增倉/大幅增倉的基金經理占比25.81%，部分前期低倉位運行的私募仍有在8月份加倉的意愿；而選擇減倉/大幅減倉的基金經理占比12.9%，較上月略有上升。從倉位增減持投資計劃指標來看，該指標值下降幅度并不大，主要原因在于7月份多數私募已經將倉位增加到較高水平，而且不排除少量私募出現獲利減倉的可能。

　　總體而言，私募對于8月份的A股市場雖不及7月份樂觀情緒高漲，但并未出現明顯對A股市場過度悲觀的態度。當前情況顯示，除了半數的受訪人數持觀望態度以外，樂觀依然是市場的主流看法。

　　▲A股市場趨勢預期信心指標和倉位增減持投資計劃指標，資料來源：融智評級研究中心

　　▲A股市場趨勢預期信心指標和倉位增減持投資計劃指標分布狀況，資料來源：融智評級研究中心

　　指數說明

　　融智·中國對沖基金經理A股信心指數分值區間為[0,200]，其中100為信心指數的臨界值。信心指數大于100表明基金經理對未來一個月市場走勢樂觀，越接近200狀態越樂觀；信心指數小于100表明基金經理對未來一個月市場走勢悲觀，越接近0狀態越悲觀。

　　融智·中國對沖基金經理A股信心指數涵蓋兩大分類指標。基金經理對A股市場環境預期信心指標，直接反映基金經理對未來一個月市場的看法；倉位增減持投資計劃指標通過倉位調整間接反映基金經理對未來市場的看法。由于基金經理倉位上的調整受到操作策略以及操作習慣的影響，我們以基金經理直接對A股市場預期看法為核心，以倉位調整計劃為輔。

本站部分文章來源于網絡，版權屬于原作者所有；如有轉載或引用文章/圖片涉及版權問題,請聯系我們處理!