近日，公募基金二季報全部發布完畢，績優基金的投資邏輯和對后市的看法也浮出水面。其中，由周期正處于繁榮頂點附近，但是制造業投資周期剛剛開啟。中長期展望則更為樂觀，產業持續升級、競爭格局改善，企業利潤仍將繼續回升。但在流動性方面，整體資金面偏緊的情況仍然看不到改善的跡象，市場將繼續在較窄區間震蕩上行。風格上，白馬龍頭股估值提升尚未結束?，F在一些行業龍頭都處于一個估值向海外成熟市場靠攏的過程中，目前看沒有結束的跡象，這是經濟增速趨緩、投資者結構變化、競爭格局優化、資本市場開放以及IPO加速的共同結果，背后驅動力強勁而持續，并不是一個短暫的風口，資金會持續從估值虛高的股票流向這些龍頭股票。

　　“鑒于此，我們在配置上仍然以競爭格局持續改善的龍頭白馬為主，不追求當期利潤增速特別高，但要求競爭格局清晰、龍頭競爭力強且份額能夠持續提升、長期能看到比較大的市場空間(包括國際市場)。即在盈利的”持續性“和”增長性“上賦予同等重要的權重，并靈活把握倉位變化，力爭為持有人創造超額收益?！笔凡┖婉槑浽诙緢笾型嘎?。

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