公募基金成立至今，已有20個年頭。近幾年，投資者結構出現明顯變化。《證券日報》基金新聞部根據基金慧APP統計，自2015年年底以來，機構投資者取代個人投資者成為公募基金最大的投資主體。截至2017年6月底，剔除貨幣基金，機構投資者持有公募基金市值為2.92萬億元，占比為60.02%；個人投資者持有公募基金市值為1.94萬億元，占比為39.98%。

　　上海證券分析師李穎對記者表示，2015年的牛市行情吸引了大量機構資金進入資本市場，基金憑借其專業、透明的產品設計成為首選標的之一，因此機構投資者持有基金市值的占比明顯提升。

　　在股市上有牛散出沒，而在基金市場上，也有個人投資者實力非凡。記者根據東方財富(13.870,-0.02, -0.14%)Choice數據統計，李怡名在2017年基金半年報中，同時現身46只基金的前十大持有人，成為持有基金數量最多的個人投資者，其合計持有份額為12.21億份。另外，李怡名也是其中11只基金的頭號持有人。記者根據李怡名在2017年6月底的持有份額計算，截至2月23日，自2017年7月1日以來，李怡名因持有這46只基金而合計浮盈3127.34萬元。

　　機構投資者

　　成公募市場投資主體

　　2018年是公募基金成立20周年，經歷20年的洗禮之后，公募基金的投資者結構出現明顯變化，機構投資者超越個人投資者，成為公募市場最大的投資主體。記者據基金慧APP統計，截至2017年6月底，公募基金的投資者數量達到8640.77萬戶（剔除貨幣基金），這些投資者持有市值合計為4.86萬億元。其中，機構投資者持有市值為2.92萬億元，占比為60.02%；個人投資者持有市值為1.94萬億元，占比為39.98%。

　　記者觀察自2004年以來有數據統計的投資者結構發現，個人投資者曾是公募市場絕對的投資主體，但是其持有市值比例在經歷過2006年和2007年的大幅增長之后，逐漸下降。2007年年底，個人投資者持有市值比例為有統計數據以來的最高值，占比高達86.53%，之后個人投資者持有市值比例逐漸下降，相應的，機構投資者持有市值占比逐漸提升。自2015年年底以來，機構投資者持有市值占比一直保持在50%以上，并呈現震蕩回升趨勢。2016年年底，機構投資者持有市值占比達到58.41%（含貨幣基金）。截至2017年6月底，機構投資者持有市值占比為52.68%，個人投資者持有市值占比為47.32%（含貨幣基金）。

　　李穎對《證券日報》基金新聞部記者表示，2015年的牛市行情吸引了大量機構資金進入資本市場，基金憑借其專業、透明的產品設計成為首選標的之一，因此機構投資者持有基金市值的占比明顯提升。從樂觀的發展方向來看，基金市場中機構投資者的發展壯大，將吸引基金公司提升對機構投資者的重視程度，進一步推動工具型投資產品的豐富，并有助于市場更加平穩發展。

　　個人投資者

　　偏愛權益類基金

　　從基金類型上來看，個人投資者更偏愛權益類投資，機構投資者則偏愛中低風險的基金。從各類型基金來看，記者據基金慧APP統計，截至2017年6月底，QDII基金中，個人投資者持有市值占比最高，為72.48%，且在近5年的平均占比為80.24%。混合基金中，個人投資者持有市值占比為57%，近5年平均占比為66.98%。股票基金中，個人投資者持有市值占比為56.78%，近5年平均占比為56.45%。債券基金中，機構投資者持有市值占比完勝個人投資者，個人投資者持有市值占比僅為12.37%，近5年平均占比為34.02%；機構投資者持有市值占比為87.63%，近5年平均占比為65.98%。

　　從單只基金上來看，個人投資者和機構投資者持有市值最高的均為貨幣基金，剔除貨幣基金之后，截至2017年6月底，個人投資者持有市值最高的是匯添富醫療服務靈活配置，個人投資者持有市值為139.24億元，占比為99.65%。自2017年7月份以來至2018年2月23日，該基金收益率為8.37%，同期內，上證綜指漲幅為3.03%，該基金跑贏上證綜指5.34個百分點。剔除貨基后，機構投資者持有市值最高的是工銀瑞信豐淳半年定開債，截至2017年6月底，機構投資者持有該基金市值為910.78億元，占比為100%。自2017年7月份以來至2018年2月23日，該基金收益率為2.94%，跑贏同期中債指數1.86個百分點。

　　剔除貨幣基金之后，截至2017年6月底，持有人戶數最多的基金是博時黃金ETF，截至2017年6月底，該基金的持有人戶數為381.19萬戶，戶均持有市值為1344.07元。戶均持有市值超過1億元的有19只，其中4只基金的戶均持有市值超過百億元，這4只基金均為機構定制基金，分別是易方達瑞惠靈活配置發起式、招商豐慶靈活配置發起式、嘉實新機遇靈活配置發起式和南方消費活力靈活配置發起式，持有人戶數分別為2戶、2戶、2戶和3戶，戶均持有市值分別為264.04億元、253.58億元、219.68億元和160.09億元。

　　最牛基民現身46只基金

　　前十大持有人

　　多年浴血奮戰的基金投資中，公募基金也沉淀出來一批牛散。

　　《證券日報》基金新聞部記者據東方財富Choice數據統計，截至2017年6月底，多位個人投資者同時出現在多只基金的頭號持有人位置上（不排除同名）。其中個人投資者李怡名在2017年基金半年報中，同時出現在11只基金的頭號持有人位置上。這11只基金全部是被動指數基金。截至2月23日，自2017年7月3日以來，除了鵬華創業板指數基金之外，另外10只基金收益率均為正。

　　據記者統計，截至2017年6月底，李怡名持有這11只基金合計份額為3億份，合計持有市值為3.31億元，自2017年6月底至2月23日，其持有這11只基金合計浮盈934.78萬元。記者根據東方財富Choice數據進一步統計2017年基金半年報前十大持有人發現，李怡名同時現身46只基金的前十大持有人名單，合計持有份額為12.21億份。

　　李怡名持有基金份額最高的是招商中證全指證券公司指數(703.440, -1.94, -0.28%)分級A，持有份額高達6.55億份，占該基金總份額比例7.40%。尤其是，其持有5只基金的份額占總份額比例超過50%。其中農持有招商滬深300高貝塔指數(2763.2817, 8.57, 0.31%)分級A份額比例最高，截至2017年6月底，其持有該基金份額為754.67萬份，占總份額的比例高達72.52%。記者據李怡名在2017年6月底的持有份額計算，截至2月23日，自2017年7月1日以來，其因持有這46只基金而浮盈3127.34萬元。

　　記者據東方財富Choice數據統計，自2015年年底以來，李怡名持有基金數量突飛猛進。2013年年底、2014年年底、2015年年底和2016年年底，其持有基金個數分別為4只、7只、86只和56只。而其因持有基金數量之多，李怡名的持倉情況也被市場密切關注。

　　另外，在2017年基金半年報中，個人投資者何鳳珍、黃松友和宋偉銘分別現身38只、24只和24只基金的前十大持有人名單中。同時，這3位投資者還分別是其中1只、8只和5只基金的頭號持有人。

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