“年年歲歲花相似，歲歲年年人不同”的現象正逐漸在公募界減少。

今年以來，國內一家老牌基金公司銀河基金總計發(fā)布了17份基金經理變更公告，對旗下9只基金(份額合并計算)做出人事變動調整，而變動的人員都來自公司內部。此前，銀河基金曾一年間離職了6位基金經理，對旗下眾多基金的管理帶來了不小的影響。而為了達到業(yè)績和規(guī)模的穩(wěn)定增長，越來越多的基金公司更傾向于從內部挖掘人才，基金經理的內部培養(yǎng)也越來越受到重視。

捉摸不透的“帶新人”模式

“老人帶新人”是常見的人才培養(yǎng)模式，行業(yè)內幾家大公司95%的基金經理是內部直接培養(yǎng)。銀河基金雖然也想重視這種內部培養(yǎng)新人的方式，但人才現狀依舊捉襟見肘。目前銀河基金共有93只基金，15位基金經理，任職時長在5年以上的基金經理手里至少管理著9只以上基金，其中基金經理韓晶旗下共管理31只基金。

《國際金融報》記者從銀河基金今年發(fā)布的7只基金經理變更公告中發(fā)現，銀河銀富貨幣、銀河強化債券、銀河錢包貨幣3只基金均新增了1位基金經理張沛，張沛自今年2月2日開始參與管理銀河基金旗下5只基金。其中銀河銀富貨幣A、B和銀河錢包貨幣A、B均由同樣是新人，且只有1年零94天任職經驗的劉銘帶領其一同管理。

此外，于今年2月宣布基金經理變更的銀河君盛混合A，目前是一“大”帶兩“小”，該只基金成立之初便由“老手”韓晶帶領新人共同管理，期間頻頻更換新人，最多的時候由4人共同管理。而截至去年年底，銀河君盛混合A規(guī)模僅為0.04億元，面臨清盤風險。不由得讓人想問：這種讓新人練手的方式真的有利于基金業(yè)績的增長嗎？

恒豐泰石總經理韓瑋在接受《國際金融報》記者采訪時表示，內部培養(yǎng)基金經理的劣勢在于：第一，培養(yǎng)周期長，一般培養(yǎng)一個合格的基金經理，除去做研究至少要實際投資五年以上。這么長的培養(yǎng)周期難以滿足公司快速發(fā)展的需要；第二，基金經理的選材、培養(yǎng)本身都是非常專業(yè)、要求很高的難題，不少公司根本不具備內部培養(yǎng)基金經理的能力、機制和環(huán)境，提出這種戰(zhàn)略只是一廂情愿地紙上談兵。

人員變動頻繁引發(fā)業(yè)績下滑

業(yè)內人士認為，基金經理的頻繁變動會對基金公司的投資管理體系帶來不利影響，大概率會引起基金業(yè)績的下滑。

銀河基金的業(yè)績就因投研團隊的人事變動，受到了一定影響。《國際金融報》記者了解到，銀河基金3年來共有7位基金經理離職，其中包括前銀河股票投資部副總監(jiān)成勝和基金經理徐小勇。

成勝此前管理的銀河主題策略混合累計任職回報達475%，同類排名第3，該基金現任基金經理為張楊，累計任職回報達15.37%，同類排名827名。徐小勇此前管理的銀河靈活配置混合A，累計任職回報達172.40%，同類排名第5，該基金現任基金經理為祝建輝，累計任職回報達3.96%，同類排名730名。而成勝和張楊此前管理的其他基金，在更換了其他基金經理接手之后，業(yè)績也在同類中出現了一定程度的下滑。

除了基金經理的相繼離開，銀河基金董事長一職也不穩(wěn)定。銀河基金去年12月9日發(fā)布公告稱，原董事長許國平因個人原因離任，新任董事長為劉立達，而這已經是銀河基金在近6年更換的第3任董事長了。

規(guī)模增長過度依賴貨基

內部崗位變動頻繁，銀河基金的規(guī)模增長也開始變得不太明朗。數據顯示，截至去年年底，銀河基金總規(guī)模為792.45億元，較2016年的657.53億元增長近134億元，而其中貨幣市場基金規(guī)模增長達131億元。由此可見，銀河基金去年一年的基金規(guī)模增長主要來源于貨幣基金，而隨著年底監(jiān)管對貨基規(guī)模的嚴加看管，貨基沖規(guī)模的時代也將一去不復返。

銀河基金旗下共有73只權益類基金，總規(guī)模僅207億元，而旗下權益類基金銀河(300619)君盛混合、銀河消費驅動混合、銀河智造混合規(guī)模分別為0.04億元，0.59億元，0.89億元，正面臨著被清盤的風險。

一方面受困于人才流失嚴重，公司內部人事變動頻頻，另一方面規(guī)模增長過度依賴貨基，多只基金面臨清盤的風險，銀河基金如何調整應對？是否會更加重視對基金經理的內部培養(yǎng)？《國際金融報》記者曾向銀河基金相關負責人了解詳情，但截止發(fā)稿，本報未收到任何回復。

基金公司越來越重視內部人才培養(yǎng)

近年來，公募界一時多少英雄豪杰，皆因激烈的競爭和利益的誘惑，紛紛轉向私募或其他機構。沉浮間，眾多明星基金經理的光輝事跡也被封存在了激烈的公募歷史長河中。

明星基金經理的離開，顯然會影響到一家基金公司的整體業(yè)績和日常工作調整，對此，越來越多的基金公司開始注重到內部人才培養(yǎng)的重要性。截至3月13日，易方達、招商和廣發(fā)這3家基金公司分別有42位、40位、39位基金經理，每家至少有35位是來自內部培養(yǎng)，現任基金經理來自內部培養(yǎng)的比例分別高達95%。

韓瑋認為，“基金經理內部培養(yǎng)的優(yōu)勢有三點：第一，內部培養(yǎng)的基金經理與交易、研究、投資、風控等團隊經過長期磨合，工作效率更高、合作更好；第二，內部培養(yǎng)的基金經理與投研領導和公司高管相互信任程度高，因此在投資運氣不佳時，可以獲得公司更大的容錯程度和更長的容錯時期；第三，內部培養(yǎng)的基金經理一般對公司忠誠度略高一些”。

本站部分文章來源于網絡，版權屬于原作者所有；如有轉載或引用文章/圖片涉及版權問題,請聯系我們處理!