證券時(shí)報(bào)記者 李滬生

基金一季度報(bào)告披露完畢，首批6只基金中基金（FOF)的持倉(cāng)情況首次全部公告。首批FOF于2017年四季度先后成立，其中，嘉實(shí)領(lǐng)航資產(chǎn)配置和南方全天候策略兩只FOF已披露過(guò)2017年四季報(bào)，另外4只則是首次披露。截至一季度末，6只FOF全部完成建倉(cāng)，基金倉(cāng)位在75%~93%。

與去年四季度相比，嘉實(shí)領(lǐng)航資產(chǎn)配置FOF與南方全天候策略FOF的基金投資倉(cāng)位均有所下降，分別從93.05%和92.44%下降至82.11%和91.68%。兩只FOF的前十大重倉(cāng)基金倉(cāng)位也分別從85.07%和80.11%降至68.86%和64.64%。兩只基金四季度末時(shí)均持有七成以上的貨幣基金，這一比例也在一季度進(jìn)行了下調(diào)。

嘉實(shí)領(lǐng)航資產(chǎn)配置基金經(jīng)理張靜在報(bào)告中表示，一季度增加了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置比例，調(diào)降了貨幣基金的占比。當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)獲取的超額收益偏低，因此基金壓縮了總體風(fēng)險(xiǎn)敞口，持倉(cāng)結(jié)構(gòu)上在債券、黃金、A 股、港股的績(jī)優(yōu)基金上進(jìn)行分散布局。南方全天候基金經(jīng)理李文良也同樣大幅下調(diào)了貨幣基金的占比，增加了偏債型和偏股型基金的配置比例。

不過(guò)，嘉實(shí)和南方的兩只FOF的持倉(cāng)思路有著明顯的差異。嘉實(shí)領(lǐng)航資產(chǎn)前十大重倉(cāng)基金中僅有一只自家產(chǎn)品，南方全天候則主打內(nèi)部FOF，前十大重倉(cāng)基金中9只均為南方基金旗下產(chǎn)品。

此次一季報(bào)是海富通、建信、華夏和泰達(dá)宏利四家公司旗下FOF首次披露。其中，基金投資倉(cāng)位最高的為海富通聚優(yōu)精選，達(dá)到93.2%；建信福澤安泰和泰達(dá)宏利全能優(yōu)選基金投資倉(cāng)位也比較高，分別為90%和88.32%；華夏聚惠穩(wěn)健目標(biāo)的基金投資倉(cāng)位最低，僅有75.74%，也是6只FOF中唯一一只基金投資倉(cāng)位低于80%的產(chǎn)品。

從FOF的具體持倉(cāng)情況來(lái)看，華夏聚惠的倉(cāng)位充分體現(xiàn)了FOF分散投資的特點(diǎn)，其前十大重倉(cāng)基金合計(jì)僅占基金倉(cāng)位的31.31%，除了第一大重倉(cāng)基金華夏純債C占比達(dá)到11.76%，余下多只基金持倉(cāng)比例均在3%以下。

與此形成對(duì)比的是，海富通聚優(yōu)精選前十大重倉(cāng)基金的倉(cāng)位合計(jì)占比高達(dá)88.58%，對(duì)嘉實(shí)優(yōu)化紅利、中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合A和興全輕資等三只基金的持倉(cāng)均超過(guò)10%。值得注意的是，海富通聚優(yōu)精選前十大重倉(cāng)基金中并無(wú)自家產(chǎn)品。

根據(jù)一季報(bào)數(shù)據(jù)，首批6只FOF規(guī)模都較首發(fā)出現(xiàn)了較大比例的下降，合計(jì)規(guī)模從首募時(shí)的158億元減少到一季度末的92.9億元。

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