（原標題：近九成私募倉位過半 明星公司調倉再戰二季度）

⊙記者 朱妍

隨著上市公司一季報的披露，明星私募基金最新調倉換股路徑也隨之曝光。截至25日的公告數據顯示，私募基金新近買入的個股數量不在少數，調倉較為頻繁。其中，高毅資產等明星私募大舉出手醫藥類公司，TMT板塊也有多只個股新晉成為私募重倉股。據私募排排網最新統計，近九成私募基金倉位過半，滿倉私募占比上升，私募總體情緒相對樂觀。

明星私募頻繁調倉

2018年一季度市場經歷了大幅波動，上證指數下跌4.18%，創業板指數漲逾8%。大盤股、中小創個股之間也一度出現此消彼長的態勢。融智·中國對沖基金經理A股信心指數2月大跌后，3月、4月呈現回暖態勢，基金經理樂觀程度繼續提升。

據私募排排網數據，截至3月底，私募平均倉位已較2月的62%上漲至70%。同時，半倉及以上的私募產品占近九成，普遍處于中等偏上水平，且滿倉私募占比環比也上漲，已達到24%。

從已披露的一季報數據來看，明星私募基金確實新買入了不少上市公司，其中又以生物醫藥、TMT類公司居多。一季度，醫藥、TMT板塊表現出彩，中證醫藥指數、中證TMT指數季漲幅分別達到7.9%、4.4%，私募基金嗅覺之敏銳由此可見一斑。

高毅資產旗下產品一季度新入駐邁克生物、海思科、魚躍醫療的十大流通股股東，截至25日，這3家公司年內均上漲，邁克生物漲幅達9.3%，且近日呈現連漲態勢。同時，不少醫藥生物領域的“舊愛股”仍被私募持有，比如同受淡水泉投資、重陽投資青睞的天士力等，該股年內漲幅超過26%。

同樣值得注意的是，明星私募又添TMT類“新歡”，譬如景林資產、星石投資旗下產品一季度分別買入了金逸影視、橫店影視兩只傳媒股，后者年內漲幅已超過7%。同時，烽火通信、高升控股兩家通信板塊公司也仍分別是淡水泉、和聚投資的重倉股。

私募仍看好經濟轉型方向的機會

不完全統計數據顯示，明星私募新進、增持及繼續持有的公司大多為成長型公司，部分重倉公司市盈率低于30倍，但凈利潤同比增長較高。如淡水泉旗下產品重倉的浙江醫藥，市盈率近20倍，但歸屬母公司股東的凈利潤同比增逾1800%。

實際上，一些私募已將視線投向價值成長類標的。星石投資認為，從宏觀經濟基本面看，2018年的市場可能兼具2003年和2013年的特點，價值與成長特征兼備的標的或在中長期內勝出。

在星石投資看來，未來伴隨著生物科技、云計算、人工智能、高端制造等領域獨角獸企業逐步回歸，A股市場優質成長股的稀缺性有望降低，這將助推成長股優勝劣汰，A股或將開啟由于發行制度和政策變革帶來的“價值成長股”的投資浪潮，并形成良好投資和企業融資雙贏的良性互動。

朱雀投資提示，隨著上市公司一季報密集披露，超跌的績優藍籌白馬受到業績支撐，不排除在MSCI指數納入A股臨近的背景下，出現藍籌白馬的集體反彈行情。因此，自下而上選擇符合經濟轉型升級方向的龍頭企業仍是不錯的選擇。未來將繼續淡化板塊風格，以尋找個股阿爾法為主，重點關注醫藥生物、科技創新、高端設備、消費升級等方面的投資機會。

景林資產也表示，持續的消費升級和制造業升級及效率提升這兩個趨勢在未來5至10年都確定向上，投資者需要做的就是以合適的價格買入這些領域里的優質公司。

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