中國基金報記者 陸慧婧
曾經紅極一時的定開債券基金也漸漸陷入轉型、延期募集或清盤的境地。
數據顯示,今年以來,共有德邦德煥9個月定開債等8只定開債券基金清盤,除此之外,鑫元半年期、前海開源順和6個月等定開債基轉型為普通債券基金,還有部分定開債基紛紛修改合同條款,將開放頻率由半年改為3個月或調整受限開放期特定比例、開放期規模。
多只定開債基延募或轉型
債券市場走過兩年多牛市之后一度陷入調整,早前享有封閉期可以提升杠桿率的定開債基優勢漸失,相比普通債券基金又缺乏流動性,也漸漸喪失熱度,延期募集現象逐漸增多。
華安豐利18個月定開債基成立于今年2月9日,首募規模2.32億元,成立剛滿3個月就發布公告稱,擬審議終止基金合同的議案。事實上,從基金當時的發行安排上也可以看出定開債基并不處于熱銷“風口”,該基金早在2016年就已獲得批文,但在2017年5月12日獲得中國證監會證券基金機構監管部《關于同意華安豐利18個月定期開放債券型證券投資基金延期募集備案的回函》,最后在接近6個月安排發行期的最后時刻才最終推向市場公開募集。
新華安享惠鈺定開債的情況也類似,該基金早在2016年11月29日獲得批文, 時隔一年之久才定于2017 年11月27日公開發行,期間經歷兩次延期募集,最終募集規模2.24億元。
部分已經運作的定開債基更是擬變更合同條款,以適應當前投資者的需求。建信安心回報兩年定開債基5月17日發布公告稱,擬對基金合同中的受限開放期特定比例、開放期規模限制等進行修改,擬將每個受限開放期凈贖回數量占該開放期前一日基金份額總數的比例0-5%修改為0-10%。中歐強盈定開債基前期也已經過基金持有人大會表決生效,將開放頻率由半年改為3個月。
除此之外,多只定開債基也紛紛轉型為普通開放式債券基金,今年以來,鑫元半年定開債基已轉型為鑫元聚鑫收益增強債券基金,前海開源順和6個月定開債也轉型為前海開源順和債券基金。
部分定開債基清盤
Wind數據顯示,今年以來,已有包括德邦德煥9個月定開債在內的8只定開債基金清盤,這些清盤基金多數成立于2015年-2016年期間。
定開債基遭遇清盤與其業績表現有關。數據顯示,8只清盤的定開債券基金2017年全年平均收益1.03%,表現最好的大摩華鑫多元興利18個月定開債2017年上漲3.01%,兩只定開債基去年全年收益告負。
業績不佳導致定開債基一到開放期即觸發清盤。某只定開債基發布公告稱,截至2018年3月20日,已連續60個工作日基金份額持有人數量不滿200人,已觸發基金合同中約定的終止事由,基金管理人應當終止基金合同,無需召開基金份額持有人大會。
另一只定開債基金之前也發布公告稱,截至此次開放期的最后一日(即2018年1月31日)日終,該基金基金資產凈值低于5000萬元,已觸發《基金合同》中約定的基金終止情形。
一位基金業內人士分析,定期開放式債券基金在封閉期杠桿率可達200%,高于普通開放式債券基金140%的杠桿比例,但杠桿也是雙刃劍,在牛市時能發揮高杠桿的作用,而在遇到熊市時普遍都要降低杠桿操作,定開債券基金的優勢無法發揮出來,且定開債基中資金持有周期較長,缺乏很好的流動性。一旦債券市場表現不佳,就會出現巨額贖回現象,觸發基金清盤??紤]到今年債券市場回暖,年初更是經歷了一波上漲行情,仍然持有定開債基的投資者也可以繼續持有。
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