全時(shí)財(cái)經(jīng)意料之中，連續(xù)四年虧損的*ST吉恩（600432）在2017年報(bào)披露后的第15個(gè)工作日，迎來了上交所的一紙退市令。而在2014年有意無意忽略該公司經(jīng)營發(fā)展過程中種種 “異象”，毅然決然參與定增，幫助*ST吉恩 “償還巨額債務(wù)”的興全、長安、東方三家基金管理公司，則將正式面臨旗下7只專戶產(chǎn)品血本無歸的命運(yùn)。
三公司60億元或打水漂
根據(jù)5月22日晚間上海證券交易所對(duì)*ST吉恩做出股票終止上市的決定公告，由于*ST吉恩在連續(xù)三年凈利潤虧損之后，2017年度凈利潤和期末凈資產(chǎn)均為負(fù)值，且被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了保留意見的審計(jì)報(bào)告，*ST吉恩將于5月30日進(jìn)入退市整理期，交易30個(gè)交易日，期滿后5個(gè)交易日內(nèi)將被摘牌，終止上市；在摘牌之后45個(gè)交易日內(nèi)，其股票可在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行掛牌轉(zhuǎn)讓。
令人關(guān)注的是，多家專業(yè)投資機(jī)構(gòu)踩雷*ST吉恩。根據(jù)今年一季報(bào)，*ST吉恩的前十大流通股東席位上共出現(xiàn)了7只基金專戶產(chǎn)品，分別是長安基金管理的長安群英5號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃，東方基金管理的東方基金定增優(yōu)選1號(hào)資管計(jì)劃、優(yōu)選2號(hào)資管計(jì)劃、優(yōu)選3號(hào)資管計(jì)劃，興業(yè)全球基金（現(xiàn)更名為興全基金）管理的中鐵寶盈資產(chǎn)管理有限公司、刁靜莎、張宇3只專戶，這些機(jī)構(gòu)均是在2014年參與該公司定增時(shí)介入。進(jìn)入退市整理期，這意味著，這些機(jī)構(gòu)大概率將面臨股價(jià)大幅下跌的損失。
事實(shí)上，這些機(jī)構(gòu)目前已經(jīng)浮虧。根據(jù)當(dāng)時(shí)還未披星戴帽的吉恩鎳業(yè)2014年9月24日發(fā)布的非公開發(fā)行股票發(fā)行結(jié)果暨股本變動(dòng)公告，其非公開發(fā)行股票發(fā)行價(jià)格為7.57元/股，東方基金、長安基金、興全基金三家公司分別認(rèn)購2.97億股、2.97億股和1.98億股，即3家公司分別出資22.5億元、22.5億元和14.5億元，合計(jì)募集資金總額約60億元。定增的股票原預(yù)計(jì)上市流通時(shí)間為2017年9月22日，但在去年4月28日，吉恩鎳業(yè)就因公司 2014年至2016年連續(xù)三年虧損而被上交所暫停上市，暫停交易前其股價(jià)為6.74元/股，相較增發(fā)價(jià)，三家機(jī)構(gòu)已經(jīng)有了約11%的浮虧。
抱團(tuán)踩雷為哪般
機(jī)構(gòu)投資者為何會(huì)抱團(tuán)“踩雷”呢？
根據(jù)*ST吉恩年報(bào)，2012年該公司凈利潤和扣非后的凈利潤雙雙為負(fù)，其中扣非后的凈利潤為-3.48億元，而到了2013年，雖然公司凈利潤收正，為9854萬元，但扣非后仍然虧損超過1個(gè)億，且短期借款高達(dá)84億元，長期借款超過53億，債務(wù)高企，多數(shù)逾期，財(cái)務(wù)費(fèi)用大增。 2014年4月，上交所在對(duì)該公司2013年年報(bào)出具的事后審核意見中提出了17項(xiàng)疑問和待說明事項(xiàng)，其中就包括公司負(fù)債問題、財(cái)務(wù)問題和風(fēng)控問題、以及2013年成本突然下降等問題，顯示彼時(shí)的*ST吉恩經(jīng)營中存在的不確定事項(xiàng)已經(jīng)受到交易所關(guān)注。
2014年5月，*ST吉恩宣布定增申請(qǐng)獲批，募集資金全部用于償還巨額債務(wù)。9月，定增完成，12月，控股股東通過大宗交易方式減持2195萬股，占公司總股本的1.37%。而到了2015年年初，公司就發(fā)布預(yù)虧公告，預(yù)計(jì)2014年虧損3.5億元至5億元之間。這距離三家基金公司參與其定增還不足半年。最終2014年年報(bào)顯示，當(dāng)年該公司虧損超過5億，隨后三年虧損幅度更是不斷擴(kuò)大。
姑且不論成立時(shí)間尚較短的長安基金，東方基金和興全基金分別成立于2003年和2004年，均是資本市場上資格較老、經(jīng)驗(yàn)較豐富的基金管理人。在定增塵埃落定之前，基金公司研究團(tuán)隊(duì)在調(diào)研跟蹤中是否關(guān)注過上述問題呢？《金融投資報(bào)》記者注意到，在2014年上半年，鎳價(jià)格大幅上漲，并且創(chuàng)下兩年新高，這是否成為幾家公司對(duì)*ST吉恩的定增抱有期待的重要原因？
另一方面，2014年定增市場井噴，上市公司紛紛選擇定增作為司擴(kuò)張主業(yè)、跨界轉(zhuǎn)型的主要方式，有數(shù)據(jù)顯示，2014年共計(jì)有383家上市公司累計(jì)實(shí)施定增478次，累計(jì)募資達(dá)6820億元，而2013年共有263家上市公司實(shí)施了定增方案，募集資金規(guī)模達(dá)3463億元。定增幾乎翻倍的背后，是機(jī)構(gòu)對(duì)于定增收益的渴求。那么是不是三家機(jī)構(gòu)對(duì)于定增收益的追求遠(yuǎn)高于對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，才導(dǎo)致了眼下的賠本的命運(yùn)？
本站部分文章來源于網(wǎng)絡(luò)，版權(quán)屬于原作者所有；如有轉(zhuǎn)載或引用文章/圖片涉及版權(quán)問題,請(qǐng)聯(lián)系我們處理!