官網(wǎng)說公司員工數(shù)量為2000人，官微卻說在全球擁有上萬名員工，這就是金誠集團(tuán)在兩個(gè)不同平臺(tái)對(duì)公司員工規(guī)模的描述。

號(hào)稱擁有500億元資產(chǎn)規(guī)模的金誠集團(tuán)，自稱是一家綜合性的現(xiàn)代城市發(fā)展集團(tuán)，在8個(gè)國家和地區(qū)的60多座城市設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，擁有港股上市公司金誠控股及新三板掛牌公司太悅健康麗晶光電等5家公眾公司。

金誠集團(tuán)創(chuàng)始人韋杰，被稱為全球新型城鎮(zhèn)化巨頭、華人商業(yè)領(lǐng)袖，旗下?lián)碛?67家公司。公司對(duì)員工人數(shù)的不同表述，原本只是一個(gè)小錯(cuò)誤，但是，證券時(shí)報(bào)·e公司記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，頭頂光環(huán)的金誠集團(tuán)，疑點(diǎn)遠(yuǎn)不止于2000人或上萬名員工的不同表述。

近期，浙江證監(jiān)局對(duì)金誠集團(tuán)現(xiàn)場(chǎng)檢查時(shí)，竟吃了一回閉門羹，外界對(duì)此議論紛紛。這究竟是誤會(huì)，還是另有隱情？

5家私募機(jī)構(gòu)拒檢

杭州運(yùn)河財(cái)富小鎮(zhèn)，是杭州拱墅區(qū)金融機(jī)構(gòu)聚集區(qū)，就在這里，浙江證監(jiān)局的正常檢查遭到拒絕。

近期，浙江證監(jiān)局按照證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署和安排，開展2018年私募基金專項(xiàng)檢查工作。但是在檢查過程中，浙江證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)5家公司存在不配合現(xiàn)場(chǎng)檢查工作的情形。

根據(jù)披露，不配合檢查的5家私募機(jī)構(gòu)，分別是杭州觀復(fù)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）、杭州金仲興投資管理有限公司、浙江金誠資產(chǎn)管理有限公司、杭州金轉(zhuǎn)源投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）、浙江金觀誠財(cái)富管理有限公司。

從股權(quán)關(guān)系來看，上述5家公司大股東不盡一致，但是穿透核查之后，最終均歸屬于金誠集團(tuán)。

官網(wǎng)顯示，金誠集團(tuán)是一家綜合性的現(xiàn)代城市發(fā)展集團(tuán)，集團(tuán)總部位于中國，在世界8個(gè)國家和地區(qū)的60多座城市設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，擁有500億元資產(chǎn)規(guī)模。其中，金誠財(cái)富是集私募基金管理和基金銷售于一體的綜合性金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，旗下?lián)碛?家基金銷售公司金觀誠，同時(shí)擁有新余觀悅、新余觀復(fù)、金誠資管、杭州金轉(zhuǎn)源、杭州金仲興、杭州觀復(fù)6家經(jīng)備案的私募基金管理人。

從上述官網(wǎng)介紹來看，金誠集團(tuán)的金融板塊分布在浙江杭州和江西新余兩地。在此次浙江證監(jiān)局的檢查過程中，金誠集團(tuán)旗下位居杭州的5家金融機(jī)構(gòu)，悉數(shù)拒檢。

為何拒檢？

金誠集團(tuán)辦公位于拱墅區(qū)登云路43號(hào)，緊鄰杭州運(yùn)河財(cái)富小鎮(zhèn)，站在運(yùn)河的公路橋上，老遠(yuǎn)就能看到“金誠大廈”的標(biāo)識(shí)。金誠大廈是金誠集團(tuán)的大本營，但該大廈只是金誠集團(tuán)辦公租用地，并非自有物業(yè)。金誠集團(tuán)早先遷入錦昌大廈，2016年，該大廈更名為金誠大廈。 

在大廈4樓的一間小會(huì)議室，金誠集團(tuán)相關(guān)人士向證券時(shí)報(bào)·e公司記者回憶起此次拒檢事件。

公司官方的說法是，4月24日，浙江證監(jiān)局對(duì)公司私募基金管理人及基金銷售公司進(jìn)行例行現(xiàn)場(chǎng)檢查，盡管公司重視并予以了配合，但有個(gè)別員工思想認(rèn)識(shí)不足，證監(jiān)局工作人員在拷貝其筆記本電腦數(shù)據(jù)時(shí)，個(gè)別員工出現(xiàn)了未予及時(shí)配合的情形。

新聞配圖

次日，尚在外地出差的金誠集團(tuán)董事長(zhǎng)韋杰因該事件被批評(píng)、警示和教育，且主動(dòng)撰寫了情況說明，與監(jiān)管部門做了溝通。在浙江證監(jiān)局提出約談要求后，韋杰取消原有行程，帶領(lǐng)相關(guān)高管團(tuán)隊(duì)前往浙江證監(jiān)局，配合完成約談。

不過，金誠集團(tuán)上述說法僅為一家之言，并未獲得更多方面的佐證。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者獲悉，當(dāng)時(shí)拒檢場(chǎng)面有些緊張，至于事后如何彌補(bǔ)，其實(shí)并不是問題的核心。外界更關(guān)心的是，金誠集團(tuán)員工電腦里面，到底藏著什么秘密？為何這些電腦數(shù)據(jù)不敢接受檢查？監(jiān)管層又為何選中了金誠集團(tuán)作為檢查對(duì)象？ 

共攬5700億政府訂單

官網(wǎng)顯示，成立于2008年的金誠集團(tuán)，是一家綜合性的現(xiàn)代城市發(fā)展集團(tuán)。作為全球新型城鎮(zhèn)化巨頭，金誠集團(tuán)以金誠特色小鎮(zhèn)為核心產(chǎn)品，運(yùn)用全球資源優(yōu)勢(shì)，打造融合“PPP+產(chǎn)業(yè)化+金融化”的小鎮(zhèn)投資、建設(shè)、運(yùn)營的全生命鏈小鎮(zhèn)。 

10年間，金誠集團(tuán)便成長(zhǎng)為“全球新型城鎮(zhèn)化巨頭”，通過其不同時(shí)段披露的官方信息，記者可以查詢?cè)摴驹谛滦统擎?zhèn)化項(xiàng)目的“飛躍”。

“從2015年7月22日，到2016年8月22日，在董事長(zhǎng)韋杰的帶領(lǐng)下，金誠新城鎮(zhèn)沖鋒陷陣，拿下了35個(gè)新型城鎮(zhèn)化項(xiàng)目，簽約總投資額1800億元。”“截至2017年9月，擁有特色小鎮(zhèn)項(xiàng)目59個(gè)，政府項(xiàng)目簽約量超過5700億元。”

如果不是上述拒檢事件，外界恐怕尚無從探究金誠集團(tuán)更多底細(xì)。但是，根據(jù)官方披露的信息，這家不甚知名的企業(yè)，卻能在短短一年左右，從政府手中攬下3900億元訂單。

更值得注意的是，上述兩組表述還可以得出兩點(diǎn)結(jié)論：

第一，2015年7月—2016年8月，金誠集團(tuán)單個(gè)新增項(xiàng)目平均投資額為51億元；

第二，2016年8月-2017年9月，金誠集團(tuán)單個(gè)新增項(xiàng)目平均簽約投資額為162.5億元。

也就是說，短短一年時(shí)間，金誠集團(tuán)的拿單能力有了質(zhì)的飛躍，單個(gè)項(xiàng)目的平均簽約投資額，從幾十億元，猛增到了逾百億元。 

拿單能力之所以突飛猛進(jìn)，與近年來興起的PPP（政府和社會(huì)資本合作）項(xiàng)目不無關(guān)聯(lián)，A股眾多公司都不同程度地參與了各地PPP項(xiàng)目。不過，A股公司單個(gè)項(xiàng)目中標(biāo)金額，普遍在幾億到幾十億元之間，逾百億元的PPP項(xiàng)目雖然也有，但不多見。

第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，國內(nèi)PPP項(xiàng)目成交中，上市公司成交30611.7億元，占比為28.22%；成交個(gè)數(shù)為1211個(gè)，占比為16.44%。簡(jiǎn)單估算，上市公司單個(gè)PPP項(xiàng)目平均金額為25.28億元。

反觀金誠集團(tuán)（假設(shè)項(xiàng)目主要為PPP項(xiàng)目），單個(gè)PPP項(xiàng)目平均簽約投資額高達(dá)162.5億元，遠(yuǎn)高于上市公司同一指標(biāo)，且金誠集團(tuán)并非A股公司。

撇開上述數(shù)據(jù)，即便按金誠集團(tuán)自身的說法，其宣稱的5700億元政府項(xiàng)目簽約量，也不好理解。

金誠集團(tuán)官微顯示，“2017年7月，金誠集團(tuán)以193.17億元拿下張家界天門仙境小鎮(zhèn)項(xiàng)目，首次躋身PPP月度十大資本行列。在此之前，超百億級(jí)別的PPP，從來都是國企的主戰(zhàn)場(chǎng)。”

不難看出，在2017年7月前，百億級(jí)別的PPP項(xiàng)目，其實(shí)對(duì)于金誠集團(tuán)來說也不多見。那么，2016年8月-2017年9月，金誠集團(tuán)新增3900億元的項(xiàng)目（單個(gè)新增項(xiàng)目平均簽約投資額為162.5億元）到底是怎么回事？

與此同時(shí)，金誠集團(tuán)披露的拿單進(jìn)度，也頗值得玩味。“截至2017年7月，金誠在全國簽約、在建特色小鎮(zhèn)項(xiàng)目達(dá)52個(gè)，政府項(xiàng)目簽約量超5000億”；“截至2017年9月，擁有特色小鎮(zhèn)項(xiàng)目59個(gè)，政府項(xiàng)目簽約量超過5700億元。”

52個(gè)訂單是5000億元，59個(gè)訂單是5700億元。換而言之，后續(xù)增加的7個(gè)訂單平均額為100億元，較上述所言的162.5億元平均投資額下降不少。

碾壓A股同類公司

一年新增3900億元訂單，政府總訂單達(dá)5700億，到底是什么概念？對(duì)比A股同行，也許能找到一些答案。 

在我國的市政公用事業(yè)、農(nóng)林水利與環(huán)境保護(hù)、社會(huì)事業(yè)及綜合開發(fā)等領(lǐng)域，當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)常見的合作模式包括BOT（私營企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）、EPC（工程總承包）、TOT（移交—經(jīng)營—移交）等類型。為了實(shí)施和推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，PPP融資模式被廣泛應(yīng)用，這種嶄新的融資模式，也是近年我國公共投資領(lǐng)域投融資體制改革的一個(gè)發(fā)展方向。

A股市場(chǎng)上，華夏幸福、東方園林、碧水源等上市公司由于所從事的業(yè)務(wù)涉及投資金額巨大的市政事業(yè)，所以年均新增訂單金額，在上市公司中排名居前。

上述公司2017年年報(bào)均曾披露PPP模式對(duì)公司新增訂單的貢獻(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2017年，華夏幸福新增拓展產(chǎn)業(yè)新城與產(chǎn)業(yè)小鎮(zhèn)PPP項(xiàng)目協(xié)議共計(jì)21個(gè)，新增簽約投資額1650.6億，同比增長(zhǎng)47%；東方園林2017年項(xiàng)目合計(jì)中標(biāo)金額為763.21億元，同比增長(zhǎng)83.29%。

由于PPP模式受到政府和企業(yè)力挺，所以上述公司2017年度新增訂單中，PPP訂單占比較大。以東方園林為例，該公司2017年中標(biāo)金額為763.21億元，其中PPP訂單數(shù)量為715.71億元，傳統(tǒng)項(xiàng)目中標(biāo)金額僅47.50億元，PPP訂單金額比重達(dá)到94%。

根據(jù)社會(huì)資本累計(jì)中標(biāo)的PPP項(xiàng)目排行榜，入圍前10位的企業(yè)，普遍是中國建筑集團(tuán)、中國交通建設(shè)集團(tuán)、中國鐵建集團(tuán)等大型央企或國企，民企僅華夏幸福、東方園林兩家。其中，排名第10位的東方園林，累計(jì)中標(biāo)金額為1264.4億元。

截至2017年9月，金誠集團(tuán)公開的政府項(xiàng)目簽約量超過5700億元。但是，在這份PPP榜單中，卻并無金誠集團(tuán)的名字。5700億元是什么概念？如果全部為PPP形式的中標(biāo)項(xiàng)目，該數(shù)據(jù)僅次于中國建筑集團(tuán)、中國交通建設(shè)集團(tuán)，在國內(nèi)排行第三位。

實(shí)際上，金誠集團(tuán)所謂的打造融合“PPP+產(chǎn)業(yè)化+金融化”的小鎮(zhèn)投資、建設(shè)、運(yùn)營的全生命鏈小鎮(zhèn)，可以對(duì)標(biāo)華夏幸福的經(jīng)營模式。

華夏幸福通過創(chuàng)新升級(jí)的PPP市場(chǎng)化運(yùn)作模式，在國內(nèi)率先采用PPP模式與地方政府就產(chǎn)業(yè)新城開發(fā)項(xiàng)目形成合作，打造“產(chǎn)業(yè)高度聚集、城市功能完善、生態(tài)環(huán)境優(yōu)美”的產(chǎn)業(yè)新城、“產(chǎn)業(yè)鮮明、綠色生態(tài)、美麗宜居”的產(chǎn)業(yè)小鎮(zhèn)。2017年，華夏幸福新增簽署21個(gè)產(chǎn)業(yè)新城和產(chǎn)業(yè)小鎮(zhèn)項(xiàng)目，全部采用PPP模式，占比100%。

金誠集團(tuán)號(hào)稱是資產(chǎn)規(guī)模達(dá)500億元的“特色小鎮(zhèn)”開發(fā)的龍頭，但是較華夏幸福而言，只能稱為“小兵”。年報(bào)顯示，截至2017年末，華夏幸福總資產(chǎn)3758.65億元。同時(shí)，華夏幸福實(shí)控人王文學(xué)，還掌控著黑牛食品、玉龍股份及ST宏盛等3家A股上市公司。

2017年，華夏幸福一年新增的簽約投資額為1650.6億，而實(shí)力遠(yuǎn)不及華夏幸福的金誠集團(tuán)，卻能一年新增3900億訂單，真實(shí)性待解。

資金靠借新還舊？

目前，金誠集團(tuán)擁有金誠財(cái)富、酒店、房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)板塊。不過，其麾下的實(shí)業(yè)板塊，并沒有強(qiáng)大的造血功能。想要在PPP模式下殺出一條路，也只能指望金誠財(cái)富。 

官網(wǎng)顯示，金誠財(cái)富是集私募基金管理和基金銷售于一體的綜合性金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，為金誠特色小鎮(zhèn)注入持續(xù)、強(qiáng)勁的金融動(dòng)力。該公司旗下?lián)碛?家基金銷售公司金觀誠，同時(shí)擁有新余觀悅、新余觀復(fù)、金誠資管、杭州金轉(zhuǎn)源、杭州金仲興、杭州觀復(fù)6家經(jīng)備案的私募基金管理人。

金誠集團(tuán)訂單陡增的同時(shí)，資金從何而來？公開資料顯示，金誠集團(tuán)旗下4家私募機(jī)構(gòu)先后合計(jì)發(fā)行了超過250只各種類型的私募產(chǎn)品。其中，觀復(fù)投資109只，金轉(zhuǎn)源有71只，金誠資產(chǎn)47只，金仲興為47只。上述發(fā)行的基金，其中大量產(chǎn)品都是投向PPP項(xiàng)目。

根據(jù)公開信息，金誠特色小鎮(zhèn)項(xiàng)目投資年化收益率最高可達(dá)到10.5%，項(xiàng)目融資期限最長(zhǎng)達(dá)到102個(gè)月，而短期的僅24個(gè)月，年化收益為7%～8.5%，通過年付或者半年付的方式來進(jìn)行結(jié)算。

以江蘇無錫人魚小鎮(zhèn)項(xiàng)目為例，該項(xiàng)目期限為90個(gè)月，預(yù)期年化收益達(dá)到了10.5%。頗有意思的是，項(xiàng)目基金并不標(biāo)明具體投向標(biāo)的，而是注明用于投向金誠集團(tuán)旗下私募基金管理人發(fā)行的以及浙江金觀誠財(cái)富管理有限公司代銷的中、低風(fēng)險(xiǎn)私募基金產(chǎn)品。

眾所周知，PPP項(xiàng)目收益并不高，回報(bào)期又比較長(zhǎng)，金誠集團(tuán)的操作手法，難免有借新還舊之嫌。

今年年初，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)文稱，私募基金應(yīng)當(dāng)單獨(dú)管理，單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算，不得開展或者參與任何形式的“資金池”業(yè)務(wù)，不得存在短募長(zhǎng)投、期限錯(cuò)配、分離定價(jià)、滾動(dòng)發(fā)行、集合運(yùn)作等違規(guī)操作；涉及關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)在風(fēng)險(xiǎn)提示書中向投資者披露關(guān)聯(lián)關(guān)系情況。

不論是親歷者的訴說，還是記者從資本圈的了解，金誠集團(tuán)的口碑似乎并不佳，懷疑其經(jīng)營模式的大有人在。

攬金神話籌碼何在

執(zhí)掌金誠集團(tuán)的韋杰，是名“80后”，浙江東陽人，這里素來商賈云集。

韋杰也有著傳奇的財(cái)富故事。公開資料顯示，2016年3月，某雜志專訪韋杰時(shí)了解到，前幾天，他召集同事開會(huì)布置年后工作，途中一個(gè)電話打進(jìn)來，電話那頭的證券公司說：韋總，你賺了很多錢，11位數(shù)。會(huì)議室里所有人都聽到了，大家掰著指頭數(shù)一下，百億。“他們都看著我，我也看著他們。知道了？知道了！之后繼續(xù)開會(huì)。”

與韋杰百億身價(jià)同樣傳奇的，就是他能屢屢斬獲天量訂單，這中間到底有何訣竅呢？

金誠集團(tuán)官網(wǎng)試圖將公司包裝成大型集團(tuán)，不過從查詢的各種信息來看，很難將這家公司與500億元資產(chǎn)規(guī)模、5700億元訂單聯(lián)系在一起。

金誠集團(tuán)旗下的5家公眾公司，除太悅健康、麗晶光電、金誠控股外，還包括一家多倫多交易所上市公司D-BOX（沉侵式動(dòng)感技術(shù)企業(yè)） 和韓國創(chuàng)業(yè)板上市公司Fantagio（娛樂公司）。

數(shù)據(jù)顯示，太悅健康2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入1859.59萬元，虧損1710萬元；麗晶光電去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3537.91萬元，虧損383萬元；金誠控股尚未披露年報(bào)，去年前9月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.49億港元，凈利潤(rùn)4119萬港元；韓國的Fantagio公司，2016年銷售額217億韓元（約合人民幣1.28億元），當(dāng)期凈虧損37.6億韓元（約合人民幣2221萬元），加拿大上市企業(yè)Fantagio則無據(jù)可查。

按照常理，能夠上市的公眾企業(yè)，一般是集團(tuán)旗下業(yè)績(jī)較好的公司。但是，從上述有據(jù)可查的公眾企業(yè)來看，金誠集團(tuán)旗下的公眾企業(yè)卻資質(zhì)平平。

2017年6月，金誠控股宣布，與主席韋杰訂立股份購買協(xié)議，目標(biāo)公司全資擁有寶明（香港）房地產(chǎn)集團(tuán)，后者現(xiàn)正申請(qǐng)?jiān)谥袊鴥?nèi)地成立外商獨(dú)資企業(yè)，其業(yè)務(wù)范圍涵蓋物業(yè)投資及發(fā)展。內(nèi)地附屬公司成立后，注冊(cè)資本預(yù)期約為100億元人民幣。金誠控股計(jì)劃向韋杰取得股東貸款，并將向內(nèi)地附屬公司的注冊(cè)資本提供部分資金。

收購時(shí)的100億元注冊(cè)資本預(yù)期是兌現(xiàn)了，但看上去像是一張空頭支票。

被納入金誠控股后，目前寶明（香港）房地產(chǎn)集團(tuán)投資了寶明地產(chǎn)（蘇州）有限公司等5家企業(yè)。這些標(biāo)的公司最低注冊(cè)資金為500萬美元，最高注冊(cè)資金為100億元人民幣。不過，工商資料顯示，5家標(biāo)的公司，其中3家公司的實(shí)際控制額為0元，也包括注冊(cè)資金100億元人民幣的寶明地產(chǎn)（蘇州）有限公司。

與此同時(shí)，證券時(shí)報(bào)·e公司記者獲悉，浙江證監(jiān)局將對(duì)金誠集團(tuán)旗下的私募機(jī)構(gòu)進(jìn)行持續(xù)關(guān)注，且監(jiān)督管理不以約談態(tài)度為依據(jù)，而是基于實(shí)際的調(diào)查取證情況。 

此外，暫且不議天量訂單的真假，募資過程的合規(guī)性，旨在去杠桿的92號(hào)文，已經(jīng)令PPP市場(chǎng)引起巨震，金誠集團(tuán)能否頂?shù)米∵@次整頓，不妨拭目以待。

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