說今天創(chuàng)投圈有一個段子刷屏了：創(chuàng)投有機會就吹自己的成功案例，動輒賺幾十幾百倍，結(jié)果LP（投資人）還沒有相信，稅務(wù)局卻相信了……

今日午后，有關(guān)創(chuàng)投基金稅負(fù)暴增的消息在網(wǎng)絡(luò)廣泛傳播，引起各方熱烈討論，一時間眾說紛紜。相關(guān)稅收政策是否真有調(diào)整？對創(chuàng)投圈和私募基金行業(yè)又有多大影響？券商中國記者在業(yè)內(nèi)進(jìn)行了多方了解，逐條解答，帶您接近真相。

稅收政策沒變，只是地方優(yōu)惠稅率沒了

“稅收政策其實并沒有變，只是地方20%的優(yōu)惠稅率沒了，最終造成稅率的實質(zhì)性提高。”華南某創(chuàng)投公司人士向記者證實了稅率變化的消息。“以前一些地方政府為了招商引資，會按20%的稅率收取個稅，現(xiàn)在明確了有限合伙私募基金個人LP（有限合伙人，通常也是投資者）要參考個體工商戶按5%-35%累進(jìn)稅收取。”

據(jù)介紹，由于創(chuàng)投基金多采用有限合伙私募形式且個人LP較多，因此相關(guān)變化可能對創(chuàng)投行業(yè)帶來重大影響。一位創(chuàng)投圈大佬向記者感慨，創(chuàng)投稅收本來就不合理，現(xiàn)在加重稅負(fù)，肯定是雪上加霜。不過，該大佬也表示對相關(guān)消息還在核實中。

“按照規(guī)定，只要經(jīng)營所得超過10萬元，就要按35%的稅率征收個稅，對很多創(chuàng)投基金的個人客戶來說，很難不達(dá)到這個標(biāo)準(zhǔn)。”上述華南創(chuàng)投公司人士稱，他同時還透露，有些地方稅務(wù)稽查部門已經(jīng)行動起來，要求公司補繳稅收，其所在公司也收到了這樣的通知。

實際上，早在2008年相關(guān)部門就已規(guī)定明確了有限合伙私募使用稅率范圍。在財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》（財稅[2008]159號，簡稱“159號文”）中規(guī)定：合伙企業(yè)以每一個合伙人為納稅義務(wù)人。合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則。具體應(yīng)納稅所得額的計算按照《關(guān)于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個人所得稅的規(guī)定》（財稅[2000]91號）及《財政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整個體工商戶個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)個人所得稅稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)問題的通知》（財稅[2008]65號）的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

根據(jù)規(guī)定，個體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營所得按照五級稅率繳納，分為5%、10%、20%、30%、35%五類。

值得注意的是，本次稅率變化僅針對有限合伙私募中的個人LP，機構(gòu)LP不受影響，私募基金中的契約型基金同樣不受影響。上海一股權(quán)投資私募就向記者表示，該公司基金投資者都是機構(gòu)，因此新變化不會對公司運營產(chǎn)生影響。

國稅總局再次明確自然人合伙人個稅參照個體工商戶繳納

業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注有限合伙私募基金稅收增加消息的原因之一，還有今天國稅總局發(fā)布的三季度政策解讀現(xiàn)場實錄。

實錄中，國稅總局對8月初發(fā)布的《關(guān)于《國家稅務(wù)總局關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人稅收政策有關(guān)問題的公告》的解讀》做了進(jìn)一步說明，所得稅司副司長葉霖兒在回答提問時明確：

按照現(xiàn)行個人所得稅法規(guī)定，合伙企業(yè)的合伙人為其納稅人，合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得，應(yīng)按照“先分后稅”原則，根據(jù)合伙企業(yè)的全部生產(chǎn)經(jīng)營所得和合伙協(xié)議約定的分配比例確定合伙企業(yè)的分配所得，應(yīng)按照“個體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營所得”項目繳納個人所得稅。

這意味著官方對于有限合伙私募基金所得稅稅率的又一次明確。“雖然這并沒有直接增加相關(guān)私募基金公司的稅費，但在合伙人基金中，個人是作為合伙人參與基金收益分配，而其個稅由基金代繳，稅率的提高意味著基金收益率的下降，時間長了投資人不認(rèn)可，我們募資就更難了。”另一華東創(chuàng)投私募人士說。

創(chuàng)投基金綜合稅負(fù)高，行業(yè)大佬提多項建議

有關(guān)個稅費率的變化，對于創(chuàng)投基金現(xiàn)在可謂雪上加霜。

有人算了一筆賬：

“其他都沒問題，業(yè)績提成應(yīng)該是稅后提取，有些規(guī)定要8%收益以上才可以提取。”對于上述算法，有機構(gòu)人士說。

“創(chuàng)投基金的綜合稅率確實很高，有些政策可能會遏制創(chuàng)投企業(yè)的健康發(fā)展。”在談到創(chuàng)投基金的稅收問題時，一位行業(yè)大佬提出了自己的建議。

創(chuàng)業(yè)投資基金往往因基金前期單個項目退出即交稅，而后期投資損失無法彌補而造成基金整體上多交稅的局面。應(yīng)該對創(chuàng)業(yè)投資基金采用基金收益覆蓋基金本金后再交稅的征收方式，而非對單個項目的回報進(jìn)行征稅，這樣也符合稅收中性、稅收公平原則。

根據(jù)國稅總局2011年第25號《企業(yè)資產(chǎn)損失所得稅稅前扣除管理辦法》第六章“投資損失確認(rèn)規(guī)定”，投資損失的確認(rèn)要求過于復(fù)雜，在實際操作中對于創(chuàng)投企業(yè)來說，要取得這些證據(jù)非常困難。

小微企業(yè)本身抗風(fēng)險能力弱，經(jīng)營不確定性大，投資人的投資失敗率很高。而這類企業(yè)如果經(jīng)營失敗，大多不會走破產(chǎn)清算程序，往往都是直接關(guān)門走人，很可能連工商注銷手續(xù)都不做，直接變成“僵尸”公司，創(chuàng)投企業(yè)根本無法取得合乎現(xiàn)在規(guī)定的證據(jù)，從而造成創(chuàng)投企業(yè)一方面要承擔(dān)投資早期、初創(chuàng)期項目失敗的投資損失，另一方面還要承擔(dān)因為無法取證導(dǎo)致資產(chǎn)損失難以確認(rèn)的風(fēng)險（報損門檻高不能抵扣這部分投資損失，而實際增加了稅收成本）。

對于實際發(fā)生的投資損失的扣除可以采用“備案制”而非“審批制”。由創(chuàng)投企業(yè)向稅務(wù)部門出具承諾函，聲明所投資項目確已失敗，并且愿意為內(nèi)容的真實性負(fù)責(zé)以外，創(chuàng)投企業(yè)所在地的行業(yè)組織作為第三方提供證明。

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