本報記者 葉麥穗 廣州報道

“剛性兌付”一直是國內各類理財機構亟待解決而又不敢解決的痛點，目前網貸平臺開始邁出第一步。

近日，人人貸發布公告稱，自2017年11月30日起，該平臺取消原有的用戶利益保障機制，借款人與出借人在此后通過人人貸平臺的居間撮合服務達成的借貸交易，不再適用用戶利益保障機制；11月30日前成交的存量借款不受影響。

人人貸接受21世紀經濟報道記者采訪時表示：“我們主要是為了更好地響應監管要求，和為了滿足《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》的相關規定。此次用戶利益保障機制的下線，是為了更好地滿足合規要求。打破剛性兌付是中國金融市場的大趨勢，我們也認為這是一個正確的趨勢，有助于投資者更理性地選擇合規平臺進行投資，對于行業規范發展是一件好事。”

至少有5家平臺“去剛兌”

早在今年2月，PPmoney就取消了質量保證金墊付規則。

PPmoney網貸CEO胡新在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，作為網絡借貸信息中介平臺，PPmoney網貸一直嚴格按照監管規定開展業務，在相關部門下發通知要求不能進行“本息擔保”后，PPmoney果斷取消了風險備付金。“去擔保”符合行業合規發展的大勢，能夠讓網貸平臺回歸信息中介的屬性，推動行業長遠的穩定健康發展。對投資者而言，“去擔保”有利于他們增強風險意識，理性選擇理財平臺和產品。

一家廣東地區網貸平臺的高管告訴21世紀經濟報道記者，打破剛兌是大勢所趨，目前已有5家網貸平臺做過“去剛兌”的嘗試，不過多數情況下比較低調，如將風險備用金改名或通過第三方機構如保險等進行風險管理。類似于人人貸和PPmoney這樣開門見山的“去剛兌”，目前還是極少數。

據了解，此前宜人貸、拍拍貸陸續將風險備用金改名，玖富也不再設置風險備付金，而是引入保險公司、擔保公司提供履約保證保險和保障計劃。

盈燦咨詢高級研究員葉迎霞在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示：“主要是出于合規性考慮，尤其北京和上海地區的整改，要求平臺不得設立風險保證金、準備金、備付金等提供擔保。11月發布的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》明確提出要打破剛性兌付，”去剛兌“是整個金融市場發展的趨勢。由于現階段網貸行業合規性雖有明顯提升，但其投資人并不能很好的接受‘無剛兌’的投資環境，所以隱形剛兌情況比較常見。未來一定時間內，P2P網貸平臺預計會更多地和第三方機構、保險公司開展合作，提升投資人的信任度。”

網貸之家研究院院長于百程對21世紀經濟報道記者表示，“去自擔保化”，有一個趨勢是取消風險準備金的保障方式。網貸平臺的風險準備金保障是指，平臺建立一個資金賬戶，資金來源一般向借款人收取，當借款出現逾期或違約時，平臺將會動用賬戶里的自有資金進行墊付。風險準備金的模式借鑒于銀行領域，具有一定的自擔保爭議。自去年8月24日《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》發布后，行業就在不斷“去自擔保化”，這有利于網貸平臺回歸信息中介的定位。

“去剛兌”影響幾何？

多家“去剛兌”的網貸平臺認為，此舉對于投資者的資金安全沒有太大影響，更多是心理上的影響。

“雖然取消風險保證金，但投資人的資金安全和權益并未受影響。‘去自擔保’有利于投資者而言，有利于他們認識到互聯網金融同樣是收益與風險共存的屬性。”PPmoney網貸CEO胡新表示。

北京一家大型網貸平臺的負責人在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，公司正在反復研究“去剛兌”事宜。“也有所動作，已經引入了第三方進行風險共擔，但暫時沒有下一步動作。打破剛兌對投資者不會有太大的實質性影響，但還需暫時觀望一段時間。”

人人貸也表示，其投資者更多是比較理性的投資者。“我們相信，選擇人人貸平臺進行投資的用戶，更多是看中平臺的風控能力、運營實力，以及專業性與公信力。”

淘淘金CEO劉穎在南開金融（大灣區）首席經濟學家論壇上指出，風控水平是金融機構的安身立命之本，所以不管要不要“去剛兌”，平臺的風控責任和風控壓力都是很高的。“從今年下半年開始，我們接入各家信批系統，所有的信息都做全量披露。”

于百程認為，網貸平臺定位于網絡借貸信息中介機構，為借款人、出借人提供信息搜集、信息公布、資信評估、信息交互、借貸撮合等服務。如果平臺對借款項目進行擔保，則成了信用中介，違背了信息中介的定位。不過，網貸平臺可以引入第三方擔保機構或保險，保障出借人的利益，一來降低投資風險，二來減輕網貸平臺的壓力。

（編輯：馬春園，郵箱：macy@21jingji.com）

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