距離2017年收官還有不到20個交易日，基金的“排名戰(zhàn)”進入白熱化階段。據(jù)中國證券報記者了解，公私募基金在年底各顯神通：有的青睞“抱團計”，有的選擇“走為上”；大基金多以穩(wěn)為主，小基金欲沖刺一搏。

值得注意的是，近期市場快速調整，給排名帶來了不小變數(shù)……年末這幾天，大戲將如何演繹？

公募抱團取暖“年底的行情，真是理解不了……”面對近幾個交易日A股的“上躥下跳”，北京一家中型公募基金的基金經(jīng)理劉兵（化名）感慨。“做成長股的基金今年沒戲了；做藍籌股的再堅持一下，今年就賺大了。”作為成長板塊的擁躉，劉兵今年的業(yè)績并不好。

距離2017年結束還有不到20個交易日，業(yè)績居前的基金經(jīng)理都力爭守住戰(zhàn)果。但是，近期市場的突然調整，給績優(yōu)基金的排名帶來了不小“震動”。Wind統(tǒng)計顯示，1月1日至大盤調整前的11月13日，開放式普通股票型基金中，排名前十的分別是國泰互聯(lián)網(wǎng)++、易方達消費行業(yè)、國泰金鑫、嘉實新興產(chǎn)業(yè)、嘉實滬港深精選、鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、上投摩根核心、信達澳銀新能源產(chǎn)業(yè)、廣發(fā)滬港深新起點、銀華滬港深增長。

經(jīng)歷調整之后，截至12月5日，排名前十的基金變成國泰互聯(lián)網(wǎng)+、易方達消費行業(yè)、嘉實滬港深精選、銀華滬港深增長、廣發(fā)滬港深新起點、國泰金鑫、安信新常態(tài)滬港深精選、鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、嘉實新興產(chǎn)業(yè)、上投摩根核心成長。可以看到，滬港深基金業(yè)績排名大幅趕超：嘉實的滬港深基金擠進前三，銀華從第十躍升至第四，廣發(fā)、安信排名也大幅靠前。

抱團取暖是不少基金經(jīng)理年末“護體”的方法之一。“今年沒幾天了，抱團取暖扛過去再說。銀行、保險體量大，估值可以接受，即使個別人提前撤退也不影響大局，適合抱團。”一位基金經(jīng)理告訴記者，“要賣掉持倉少的個股，繼續(xù)加自己的重倉股。有申購資金的話就直接買重倉股，沒有的話就倒騰一下，這樣邊際貢獻更大。”他預計，年底這幾天市場風格還是偏向大藍籌，但需要警惕的是一致性預期也可能出錯。

華南一家大型基金公司負責人表示，此時基金經(jīng)理更可能選擇獲利了結、鞏固收益，而通過所謂“砸盤”來博排名可能性非常小。“因為監(jiān)管非常嚴格，動作太大就會受到關注。”上述負責人表示。

另有一家北京公司的基金經(jīng)理認為，今年以來以公募為首的機構投資者收益率非常高，臨近年底獲利了結情緒較濃。他表示，“根據(jù)經(jīng)驗，獲利了結應該主要集中在12月中上旬。”

私募倉位靈活

不僅公募，私募行業(yè)間的“排名暗戰(zhàn)”也在悄然上演。在今年大藍籌行情的帶動下，不少私募的業(yè)績極為亮眼，尤其是很多新銳私募在前三季度的業(yè)績排名中頗有“刷榜”之勢，而年底這段時間就成了各家私募業(yè)績角逐的最后機會。

借助于今年以來的大藍籌行情，深圳一家小私募今年的收益率達到100%以上，該私募的規(guī)模也從年初3個多億飆漲至6個多億，不少投資者慕名上門尋求投資。年底對這家私募來說是摘果實的機會，他們已采取較為保守的策略，開始降低倉位。

“我們公司的幾只產(chǎn)品今年業(yè)績不錯，收益率都在60%以上。”深圳另一家小型私募人士田龍（化名）說。據(jù)了解，田龍雖然旗下有好幾只私募產(chǎn)品，但實際上整體規(guī)模剛剛過億元。在他看來，爭取年度業(yè)績排名靠前是做大規(guī)模的利器。這一年，他不僅成功參與了一些大藍籌的行情，也重倉了一批次新股，甚至在行情好的時候進行了杠桿操作。

對于年底排名，部分大型私募顯然略有些不滿———將一些規(guī)模極小的私募與他們一起排名。北京一家大型私募人士表示：“我們現(xiàn)在的規(guī)模有50多個億，業(yè)績非常不錯，所有產(chǎn)品的收益率都在15%以上，有些還突破了30%，這對于大中型私募是一個非常不錯的成績，但是每到一些榜單發(fā)布時，我們的排名就會非常靠后，前面全是一些袖珍私募。”

而對于年底的操作，上述北京一家大型私募人士表示，近期市場不斷調整，他們開始偏向保守。私募排排網(wǎng)最新倉位調查顯示，當前私募機構的平均倉位水平維持在六成左右，較上個月七成左右的平均倉位有所下降。具體來看，倉位在八成以上的私募機構占比為38%，相比上月有所下降，滿倉的私募機構占比則降至15%，較上個月下降一半；其中空倉的私募機構占比增加至8%，較上月大幅上升。

　“暗戰(zhàn)”影響幾何

公私募的年底“暗戰(zhàn)”，對行情有何影響？分析人士指出，在大藍籌的帶領下，A股市場今年走出一波慢牛行情，背后是以公私募基金為代表的機構投資者的推波助瀾。持續(xù)上漲之后基金經(jīng)理心態(tài)趨于謹慎，而且公募基金即將迎來年底業(yè)績考核，調倉換股兌現(xiàn)收益將對本年度上漲幅度較大的個股和板塊產(chǎn)生一定影響。而歷史數(shù)據(jù)也表明，個股及板塊行情存在年度反轉的效應，即前一年度漲幅居前的個股和板塊行情很難持續(xù)，公私募對此需高度關注。

“最近市場的下跌，可能是絕對收益產(chǎn)品獲利了結。2015年股市大幅波動以后，市場風險偏好降低，絕對收益類資金占比提升。近期市場白馬股調整，可能是有機構賣出兌現(xiàn)收益。”一位基金研究人士說。

不過，有不少專家認為上述行為對市場的影響不大。銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰直言，2007年12月底，公募基金持股市值占市場流通市值比例是28%，現(xiàn)在已經(jīng)跌破4%到達3.99%，十年前所謂公募基金年底排名戰(zhàn)影響股市是正常的，現(xiàn)在影響已經(jīng)很小。

天相投資研究中心負責人賈志也表示，公募基金的排名戰(zhàn)只是公募行業(yè)內部的一種競爭，對行情不會有什么影響，后市仍將震蕩上行，由權重股主導。

基金經(jīng)理劉兵認為，2015年底的TMT走勢值得參照，當時TMT行情在年底發(fā)揮到極致，隨后開始下跌。如果今年藍籌也出現(xiàn)類似情況，那么明年有可能迎來風格切換。

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