根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有11家上市銀行公布發(fā)行或者擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債的相關(guān)公告，計(jì)劃募資共計(jì)2195億元。而在過(guò)去的10年中，僅有民生銀行等3家發(fā)行了可轉(zhuǎn)債，發(fā)行規(guī)模僅為850億元，可見(jiàn)一年的量超過(guò)了前十年的規(guī)模。

可轉(zhuǎn)債快速降溫，寧波銀行(002142.SZ)近日公告稱(chēng)，本次最終確定的網(wǎng)上向社會(huì)公眾投資者發(fā)行的“寧行轉(zhuǎn)債”發(fā)行數(shù)量為2089.2萬(wàn)張，即20.89億元，占本次發(fā)行總量的20.89%，網(wǎng)上中簽率為0.05%。

這相比此前，中簽率出現(xiàn)明顯的提升。原股東共優(yōu)先配售寧行轉(zhuǎn)債7910.8萬(wàn)張，共計(jì)79.11億元，占本次發(fā)行總量的79.11%。其中，網(wǎng)上申購(gòu)的20.89億元寧行轉(zhuǎn)債中，有面值1.49億元轉(zhuǎn)債中簽者放棄繳款，占比超過(guò)7%，一簽1000元，1.49億元的棄購(gòu)相當(dāng)于約15萬(wàn)戶投資者放棄繳款。

此次遭棄購(gòu)的面值1.49億元轉(zhuǎn)債，由承銷(xiāo)商中信證券和中金公司包銷(xiāo)。

投資者觀望情緒升溫

這也是今年上市銀行發(fā)行的第二單可轉(zhuǎn)債。此前3月份，光大銀行(601818.SH)發(fā)行了規(guī)模為300億元的“光大轉(zhuǎn)債”。

據(jù)了解，寧波銀行此次可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃始于去年年初，歷時(shí)近兩年終于落地。

寧波銀行為了本次可轉(zhuǎn)債也是鉚足了勁，在配售前一天進(jìn)行了網(wǎng)上路演。寧波銀行董事、副行長(zhǎng)羅維開(kāi)在路演中表示，截至2017年9月30日，該行的資本充足率為12.14%，一級(jí)資本充足率為9.52%，核心一級(jí)資本充足率為8.66%。本次可轉(zhuǎn)債扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將全部用于支持該行未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展，并在可轉(zhuǎn)債持有人轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

寧波銀行股東雅戈?duì)?600177.SH)也非常給力，發(fā)布公告表示，基于對(duì)寧波銀行投資價(jià)值的分析和未來(lái)前景的預(yù)測(cè)，公司將行使優(yōu)先配售權(quán)，擬以自有資金13.17億元全額認(rèn)購(gòu)寧波銀行發(fā)行的6年期可轉(zhuǎn)債。

對(duì)于寧波銀行本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債，國(guó)信證券表示，寧波銀行是A股銀行股中估值最貴的銀行之一，支持其高估值的原因包括：中小銀行的高成長(zhǎng)性，近5年的營(yíng)收同比維持在20%以上，歸屬凈利同比維持在15%以上，均高于行業(yè)平均水準(zhǔn)；資產(chǎn)質(zhì)量高，不良率行業(yè)第二低，撥備覆蓋率行業(yè)第二高；混合所有制結(jié)構(gòu)，市場(chǎng)化程度高；高管持股比例高，解決經(jīng)營(yíng)短期化問(wèn)題。預(yù)計(jì)寧行轉(zhuǎn)債上市初期價(jià)格應(yīng)該在101-104元區(qū)間。

不過(guò)對(duì)于券商給出的說(shuō)法，一位資深投資者譚先生則告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：“可轉(zhuǎn)債上市由于沒(méi)有鎖定期限制，此前不少大股東在上市之后，立刻將手上的轉(zhuǎn)債份額進(jìn)行拋售，進(jìn)行套現(xiàn)，造成二級(jí)市場(chǎng)上可轉(zhuǎn)債價(jià)格大幅波動(dòng)，破發(fā)成為常態(tài)，部分轉(zhuǎn)債甚至首日即出現(xiàn)破發(fā)。因此近半個(gè)月我一直都沒(méi)有參與可轉(zhuǎn)債的申購(gòu)。雖然從理論上來(lái)說(shuō)寧行轉(zhuǎn)債有一定的價(jià)值，但是市場(chǎng)除了價(jià)值還有情緒，暫時(shí)觀望為好。”

銀行發(fā)債“補(bǔ)血”需求迫切

雖然可轉(zhuǎn)債二級(jí)市場(chǎng)遇冷，但是一級(jí)市場(chǎng)依舊熱火朝天。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有11家上市銀行公布發(fā)行或者擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債的相關(guān)公告，計(jì)劃募資共計(jì)2195億元。而在過(guò)去的10年中，僅有民生銀行等3家發(fā)行了可轉(zhuǎn)債，發(fā)行規(guī)模僅為850億元，可見(jiàn)一年的量超過(guò)了前十年的規(guī)模。

不論從銀行的數(shù)量，還是發(fā)行規(guī)模來(lái)看，今年上市銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債的密集度空前。從發(fā)行規(guī)模來(lái)看，股份制銀行擬募資規(guī)模高居前列，成為可轉(zhuǎn)債發(fā)行主力。具體來(lái)看，浦發(fā)銀行(600000.SH)和民生銀行(600010.SH)擬募資規(guī)模均分別達(dá)到了500億元；中信銀行(601998.SH)緊隨其后為400億；光大銀行則在今年3月份通過(guò)可轉(zhuǎn)債成功募集到300億資金；平安銀行(000001.SZ)為260億；寧波銀行100億。

銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行井噴的背后是急需“補(bǔ)血”的動(dòng)力。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)資本新規(guī)過(guò)渡期安排，到2018年底，系統(tǒng)性重要銀行資本充足率、一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率分別不得低于11.5%、9.5%和8.5%，其他銀行在這個(gè)基礎(chǔ)上分別少一個(gè)百分點(diǎn)。從目前的情況來(lái)看，不少銀行的核心一級(jí)資本充足率降至9%以下，有進(jìn)一步充實(shí)的需要。

8月末，張家港行(002839.SZ)表示，擬公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金總額不超過(guò)人民幣30億元，募集資金將用于支持未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展，在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求用于補(bǔ)充公司的核心一級(jí)資本，進(jìn)一步增強(qiáng)公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，夯實(shí)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展的資本基礎(chǔ)，增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，更好地保障公司未來(lái)的可持續(xù)發(fā)展。

8月初，吳江銀行(603323.SH)公告稱(chēng)，擬公開(kāi)發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券，總額不超過(guò)25億元，將用于支持未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展，在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求用于補(bǔ)充本行核心一級(jí)資本。

前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，整體來(lái)看，銀行今年的資金補(bǔ)充壓力較大，銀行業(yè)今年的方向是脫虛入實(shí)。但是銀行的貸款業(yè)務(wù)資本扣減水平較高，資本消耗速度過(guò)快，導(dǎo)致其有較大資金補(bǔ)充壓力。此外對(duì)于定增，監(jiān)管開(kāi)始“收口”，可轉(zhuǎn)債則成了較理想的替補(bǔ)方案。

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