網絡小貸整治方案出臺 嚴查11個方面

監管部門對網絡借貸亂象祭出第三道指令：要求從股權管理等方面排查小貸公司，下月底前完成摸底

金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發通知，要求各級小額貸款公司監管部門一律不得新批設網絡小額貸款公司，禁止新增批小額貸款公司跨省開展小額貸款業務。

11月22日，央行、銀監會聯合召開網絡小額貸款清理整頓工作會議，17個批準小貸公司開展網貸業務的省市金融辦將參會，匯報轄內網絡小貸機構批設情況。在清理網絡小貸背后，牌照價格一夜飆至6000萬。

針對現金貸的亂象，12月1日，監管層又下發了《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》，通知規定，暫停發放無特定場景依托、無指定用途的網絡小額貸款，逐步壓縮存量業務，限期完成整改。

解讀1 不合規機構將被撤銷資質

《方案》提出的第一個問題就是：“嚴格管理審批權限”和“重新核查業務資質”。小貸公司的批設部門應符合國務院有關規定。對于不符合規定的已批設機構，要重新核查業務資質。

中國科技金融法律研究會理事肖颯認為，按照行政法，不符合規定的機構，將被撤銷資質。她注意到，文件沒有提及計劃單列市以下單位批設的網絡小貸公司何去何從，但她認為“連計劃單列市批準設立的網絡小貸公司都要省市‘協商核查’，區、縣級批設的網絡小貸公司恐怕法律地位難保”。

而網貸之家研究院院長于百程則直接否認區、縣級批設的網絡小貸機構的法律地位。“網絡小貸要求是由省一級金融辦批復，有些自稱網絡小貸的公司，其實并沒有資質”，《方案》明確了未來的資質審批管理機構。

網利寶創始人兼CEO趙潤龍表示，從監管角度看，審查網絡小額貸款經營資質確實非常有必要。“由于歷史原因，市場上存在一些不規范的現金貸業務，涉嫌高利放貸、暴力催收、非法經營等問題，擾亂了金融秩序，同時還潛藏了社會風險隱患。此時推出整治方案，是水到渠成。”

解讀2 股權管理是一劑“猛藥”

《方案》要求從股權管理層面排查小額貸款公司，即排查股東聲譽、誠信記錄、財務狀況，以及是否合規；排查股東是否以委托資金、債務資金等非自有資金出資入股等。

于百程認為，該要求只針對以代持方式拿牌照的從業者，他認為“這是對網絡小貸股東作出的要求，比如其資金實力、社會誠信記錄等，對于不合規的股東可能會進行清理，或者取消牌照。”

肖颯對此則直接用“嚴厲”一詞評價。在她看來，從股權管理的層面進行排查，是其目前見到最嚴厲的手段之一。但她建議，這劑“藥”太猛，要謹慎使用。

蘇寧金融研究院高級研究員石大龍表示，“由于目前很多小額貸款公司的股東魚龍混雜，這是監管方在其資質不健全等背景下出臺的應對措施之一，預計后期將有大量機構因股東資質不符合要求而退出市場，同時這也給小貸公司股權轉讓、并購等行為上了一道緊箍咒。”

星合資本董事長郭宇航認為，做網絡小貸業務的企業尋求業務合規，入股小貸公司，這本身是合法行為。如果將這條路堵死了，一些有牌照的合格主體不一定有能力將牌照運營起來。

解讀3 網絡小貸ABS未“全堵死”

ABS（資產證券化）以其成本低、發行規模大成為很多網絡小貸公司所選擇的重要資金來源。《方案》提出，對通過信貸資產轉讓、資產證券化等方式融資的，進行嚴格排查。

肖颯對此的第一反應是“松一口氣”，她認為小額貸款公司的ABS不宜“一刀切”。

“ABS沒有堵死，但是對于規模做了限定”，于百程認為，這種“限定”主要體現在以信貸資產轉讓、資產證券化等名義融入的資金應與表內融資合并計算，合并后的融資總額與資本凈額的比例暫按當地現行比例規定執行。

而石大龍認為，《方案》要求用于交易的基礎資產是合法合規的信貸資產，不得直接或變相以“現金貸”“校園貸”“首付貸”等為基礎資產發售（類）證券化產品或其他產品。這極大限制了發行ABS、ABN（資產支持票據）產品的基礎資產的規模，也限制了這些產品合格投資者的數量。

“這輪監管思路非常清楚，就是給金融機構做好防火墻。”郭宇航解釋說，條款里更多針對資產類別劃分界限，現金貸、校園貸、首付貸為基礎的三類資產不能出表，以讓業務處于監管的監測和控制。

解讀4 貸款場景監管需更強化

在對貸款范圍的排查整治中，《通知》要求排查是否在經營區域或業務范圍外發放貸款，以及是否發放無特定場景和無指定用途的網絡小貸。

郭宇航認為，很多地方對牌照的經營范圍描述不統一，各地都有對審批權限的理解和解釋，標準不一。至于限制用途和場景，操作中也會非常難落實。“很多銀行在鼓勵做消費信貸時，業務員甚至會幫你虛構用途，包裝貸款人。”

所謂的用途和場景容易形同虛設，不只小貸公司難落地，即使以某種場景借到資金，最后去向連銀行也難追查。

對于多個條款提及的“以貸養貸”“多頭借貸”等問題，郭宇航稱，“多頭借貸”是任何單一市場主體都無法防范的難題，所有市場主體也希望實現信息來源自主防范，但需要監管部門強化措施，牽頭提供符合監管要求的基礎設施。（陳鵬 黃鑫宇）

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