蔡文勝表示，區(qū)塊鏈是人類有歷史以來最大的泡沫，同時泡沫也是推動技術(shù)革命的催化劑。“我們只能擁抱泡沫，不參與才是最大風險。”他說。

今年1月初，真格基金徐小平在內(nèi)部群鼓勵擁抱區(qū)塊鏈革命的截圖，引爆資本市場對區(qū)塊鏈投資的關(guān)注。

春節(jié)期間，隆領(lǐng)投資蔡文勝、天使投資人薛蠻子、快的打車創(chuàng)始人陳偉星等人，在某區(qū)塊鏈微信群中關(guān)于區(qū)塊鏈的觀點分享，讓區(qū)塊鏈再次成為投資圈關(guān)注的熱點。

但在區(qū)塊鏈飽受追捧的硬幣背面，質(zhì)疑聲亦源源不斷。區(qū)塊鏈究竟是概念炒作還是未來趨勢所在，投資過程中存在哪些機會和風險點？

看好應(yīng)用落地，看衰ICO

創(chuàng)業(yè)工場創(chuàng)始人麥剛是比特幣的早期布道者，他近期投資了數(shù)字貨幣交易平臺Rcash、數(shù)字貨幣資產(chǎn)管理平臺ExTrade等公司。麥剛對21世紀經(jīng)濟報道表示，超過90%的人討論區(qū)塊鏈其實是在關(guān)心數(shù)字貨幣的漲跌、參與項目ICO，而不是關(guān)心區(qū)塊鏈如何應(yīng)用。或許有些幣會很值錢，但絕大部分的幣長遠來看是不值錢的，實際落地存在很大的問題。

麥剛還表示，區(qū)塊鏈技術(shù)的核心是去中心化，它的普適性沒有互聯(lián)網(wǎng)那么強。“互聯(lián)網(wǎng)幾乎可以應(yīng)用在所有場景中，但并不是所有行業(yè)都需要去中心化，去中心化可能只適用于某些行業(yè)、某個場景、某個環(huán)節(jié)。另外，區(qū)塊鏈技術(shù)在落地推廣時更多面臨的不是技術(shù)問題，而是原有利益格局的打破問題，原產(chǎn)業(yè)鏈對區(qū)塊鏈技術(shù)的認知和接受程度很關(guān)鍵。”他說。

經(jīng)緯中國創(chuàng)始管理合伙人張穎表達了對區(qū)塊鏈應(yīng)用的看好和對ICO項目的不屑。2月18日，他在朋友圈稱，看好有合適場景下區(qū)塊鏈的應(yīng)用和商業(yè)機會，但需要時間、更需要能沉淀下來真正耐心做事的團隊。為了資產(chǎn)管理和配置的考慮，比特幣、以太幣等他也會擇機買一些。但張穎認為，ICO項目99.99%都是在騙錢、“割韭菜”，不管什么團隊做ICO，他都不會參與。

2月20日，金沙江創(chuàng)投董事總經(jīng)理朱嘯虎也表達了對ICO項目的看衰態(tài)度。他在朋友圈中稱，風險投資A、B、C輪根據(jù)公司的發(fā)展情況逐步放大投資金額，有其深刻道理。如果項目通過ICO的方式融資，沒有人在拿到大筆錢后還會努力工作，考驗人性的模式從未成功過。2月24日，朱嘯虎再次在朋友圈發(fā)表言論稱，“不要拉我進任何3點鐘群，有些風口寧愿錯過，有些錢寧愿不賺。”

隨后，他通過朋友圈詳細解釋不看好區(qū)塊鏈風口的原因：任何新技術(shù)的發(fā)展都需要有前置時間，需要各方面條件成熟后才能到引爆點，越大的變革需要的前置時間越長。互聯(lián)網(wǎng)如果從Netscape 1994年推出圖形瀏覽器算起，F(xiàn)acebook用了10年時間才出現(xiàn)，前面的社交網(wǎng)站全失敗了。現(xiàn)在的移動互聯(lián)網(wǎng)前面有10年的功能機時代，功能機前面還有磚頭機時代。今天的區(qū)塊鏈技術(shù)最多相當于Netscape前的互聯(lián)網(wǎng)，或者磚頭機時代的移動互聯(lián)網(wǎng)。

冷靜看待行業(yè)泡沫

盡管區(qū)塊鏈和ICO項目面臨質(zhì)疑，擁護者仍不在少數(shù)。蔡文勝在微信群分享觀點時表示，自己2011年就知道比特幣，在2014投資OK Coin，也買了第一塊比特幣。2017年中，薛蠻子鼓勵蔡文勝投資區(qū)塊鏈時，他還勸薛蠻子說ICO有風險，不要太多參與。但2017年底蔡文勝在跟區(qū)塊鏈牛人深度交流后，堅定認為區(qū)塊鏈是未來。

對于區(qū)塊鏈火爆的背后泡沫問題，蔡文勝表示，區(qū)塊鏈是人類有歷史以來最大的泡沫，以前的泡沫都是區(qū)域性，區(qū)塊鏈通過互聯(lián)網(wǎng)傳播變?yōu)槿蛐缘耐稒C行為。但泡沫剛剛開始，大部分人還沒有進入?yún)^(qū)塊鏈。同時，泡沫也是推動技術(shù)革命的催化劑，“我們只能擁抱泡沫，不參與才是最大風險。”

“我前段時間去美國考察，發(fā)現(xiàn)硅谷的區(qū)塊鏈火熱程度遠超中國，電線桿上掛的廣告幾乎都是區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣，區(qū)塊鏈行業(yè)的火爆是全球化的。”暾瀾投資董事長姚勇杰說。他認為行業(yè)火爆背后存在泡沫很正常，重要的是去偽存真、冷靜看待。

據(jù)了解，姚勇杰從2014年開始關(guān)注區(qū)塊鏈相關(guān)領(lǐng)域，投資了重復(fù)計算區(qū)域?qū)Ｓ眉呻娖鳎ˋSIC）芯片提供商及區(qū)塊鏈金融基礎(chǔ)服務(wù)提供商——嘉楠耘智（阿瓦隆）的天使輪和A輪。“嘉楠耘智目前計劃在香港市場IPO，公司上市之后，將為暾瀾帶來豐厚回報。”姚勇杰說。

除了嘉楠耘智，暾瀾還投資了空天區(qū)塊鏈、京杭區(qū)塊鏈。姚勇杰表示，暾瀾注重用資本推動科技和創(chuàng)新在中國的發(fā)展，致力于打造區(qū)塊鏈生態(tài)閉環(huán)。所以暾瀾既投資了硬件領(lǐng)域的嘉楠耘智，又在近期投資了軟件領(lǐng)域的京杭區(qū)塊鏈。此外，暾瀾投資還在跟央企合作，共同籌建數(shù)字資產(chǎn)研究中心，未來將探索央企控股、符合中國特色的數(shù)字資產(chǎn)交易所。

對于區(qū)塊鏈領(lǐng)域的投資機會，姚勇杰談到，應(yīng)注重價值投資、重點布局區(qū)塊鏈底層技術(shù)、構(gòu)建區(qū)塊鏈生態(tài)閉環(huán)、包容并開放地對待區(qū)塊鏈技術(shù)在各行業(yè)的價值創(chuàng)新。他同時表示，暾瀾投資至今沒有參加任何ICO項目，ICO現(xiàn)在由于市場魚龍混雜而被政策所禁止，也是有道理的。

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