（原標題：易綱詳解金融業擴大開放路線圖：年內將落實系列重大舉措）

導讀

易綱認為，開放中的中國市場會更具競爭力，金融業的服務能力會進一步提高，會在一個公平競爭的環境里更好的服務實體經濟，也有利于中國銀行業走出去之后的國際競爭力。同時，我們的監管環境也會更好，金融安全程度也會加強。

繼4月10日國家主席習近平在博鰲亞洲論壇2018年年會開幕式上宣布“中國決定在擴大開放方面采取一系列重大舉措”后，4月11日，中國人民銀行行長易綱更加具體地表明中國金融業將如何擴大開放，宣布了如取消銀行和金融資產管理公司的外資持股比例限制等十二大金融業對外開放新舉措。其中6項預計幾個月內落實，5項預計年內落實，滬倫通也將爭取在年內開通。

從這些政策可以看出，此次金融業對外開放力度空前，也更加明確地表現出中國開放的大門不會關閉，只會越開越大。不過，在目前國內經濟面臨金融業去杠杠、防風險，國際上貿易保護主義抬頭的復雜背景下，如何穩步有序推進金融業擴大開放，成為擺在監管部門面前的新挑戰。

金融業開放新格局

金融業擴大開放是2018年中國經濟工作的重頭戲。

4月11日，易綱在博鰲亞洲論壇上表示，人民銀行和各金融監管部門正抓緊落實，按照黨中央、國務院的部署，大幅度放開金融業對外開放，提升國際競爭力。

其中，最受市場關注的一是放開外資股權比例限制，二是擴大外資（包括合資）業務范圍。

此前，根據銀監會《境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法》中規定，境外金融機構向中資銀行和金融資產管理公司的外資單一持股不超過20%；證監會的《外資參股證券公司設立規則》中規定，外資參股證券公司中，境外股東持股比例或者在外資參股證券公司中擁有的權益比例，包括直接持有和間接控制不得超過49%。

截至2017年末，在華外資銀行資產總額占我國銀行業金融機構總資產的比重僅為1.28%，目前在已經登陸A股的25家上市銀行中，只有華僑銀行在寧波銀行的持股達到了20%，其次是交通銀行、南京銀行和杭州銀行，外資持股在18%左右，由于外資減持等因素，其余銀行外資占股比例較低。而在證券公司中，則僅有匯豐前海證券、東亞前海證券外資占比達49%及以上。

這樣的格局很快就會被打破。

易綱指出，在未來幾個月，一是會取消銀行和金融資產管理公司的外資持股比例限制，允許外國銀行在我國境內同時設立分行和子行；二是會將證券公司、基金管理公司、期貨公司、人身險公司的外資持股比例上限放寬至51%，三年后不再設限，并在今年年底前對商業銀行新發起設立的金融資產投資公司和理財公司的外資持股比例不設上限。

此外，接下來還將出臺大幅度擴大外資銀行業務范圍；不再對合資證券公司業務范圍單獨設限；允許符合條件的外國投資者來華經營保險代理業務和保險公估業務；放開外資保險經紀公司經營范圍；把滬港通、深港通每日額度擴大四倍以及爭取年內開通滬倫通等一系列對外金融開放舉措。

4月11日，國家外匯管理局也表示，擴大金融市場開放，穩步推進QDII改革。

與此同時，隨著金融業對外開放水平的提高，我國金融機構將面臨更大程度的來自全球機構的競爭。多位在外資投行工作的人士對21世紀經濟報道記者表示，外資金融機構其實很看重控股權的問題。

“在2004年進入中國后，外資金融機構從2009年開始又逐步撤出中國。這其中除財務考量外，還有一個重要原因是外資無法突破銀行20%持股比例限制，從而得不到期望的話語權，戰略意義不大。” 一位長期在外資投資機構工作的人士表示，“中國此輪金融開放取消了銀行持股比例限制，將會刺激外資機構再次進入中國金融市場。”

易綱也在博鰲亞洲論壇中表示，在對外開放的過程中，我們歡迎外資金融機構在中國投資和運作，我們將平等地對待國內資本和外國資本。外資機構是否是強有力的競爭者，要看這些機構本身的公司金融、治理結構等情況。

金融開放三原則

對于中國擴大金融業對外開放，市場上也有不少憂慮，如擔心開放是否會引發較為極端的跨境資本快速流動或匯率波動，對中國金融安全穩定造成沖擊等。但實際上，從改革歷程來看，對外開放其實是推動了中國整個金融體系的發展和國際競爭力的提高，而封閉的金融體系并非就是安全穩定。

央行研究局局長徐忠發文表示，當前我們面臨的主要問題并不是對外開放過度，而是對外開放不足、金融業競爭力不足、金融抑制過多，而這恰恰也是我國金融業改革發展中諸多問題的癥結所在。

那么，如何在當前國內防范系統性金融風險、國外貿易保護主義抬頭等復雜環境下，做好金融對外開放，成為擺在中國監管部門面前的挑戰。

對此，易綱強調，金融開放要遵循三大原則，一是準入前國民待遇+負面清單管理；二是金融業的對外開放和我們匯率形成機制的改革，和資本項目可兌換的改革進程要相互配合，共同推進；三是在開放的同時要重視防范金融風險，使金融監管的能力要與開放的程度相匹配。

這也就是說，金融開放不是一放了之，也不是大爆炸式的改革，而是在完善宏觀審慎管理、加強金融監管、提高金融市場透明度等各項條件到位下的穩步有序開放。必須在“宜早不宜遲，宜快不宜慢”的節奏下，確保金融業開放、金融市場開放、人民幣匯率改革、資本項目可兌換以及防范金融風險等方面的協同發展。

此外，在金融開放以后，監管部門仍會在分業監管的模式下進一步加強監管，讓各監管機構職責清晰。“從過去這些年的經驗來看，我們要特別關注跨市場、跨產品、跨機構的風險傳染。比如我們的大資管指導意見，目的就是要讓銀行、證券及保險的資產管理業務都要在同一個規則下競爭，盡量減少監管套利。”易綱說。

開放的中國金融未來

目前市場對待中國進一步擴大金融業開放的態度更加積極理性。

多位金融從業者告訴21世紀經濟報道記者，相比于2004年，一是目前中國宏觀經濟形勢平穩向好，匯率穩定、外匯儲備更充足、金融機構更成熟，市場運營能力增強，具備和國際金融機構競爭的實力；二是目前中國金融監管方式也更加成熟，可以更好的迎接國際金融機構進入。

“對中國金融業而言，外資金融機構進入中國除引入資金外，更重要的是讓中國金融機構可以學習外資金融機構更加成熟的制度規范、管理經驗和產品技術，并借此培養一批真正和國際接軌、了解國際市場規則的專業金融人才。” 望華資本總裁戚克栴表示，“隨著金融業開放的逐步深入，中國境內一批真正具有專業能力的金融機構會脫穎而出，而那些只是依靠牌照壟斷甚至裙帶關系做業務的金融機構則會走向死亡。”

另一方面，金融開放也有利于進一步推動國內金融改革。

北京大學國家發展研究院院長姚洋認為，正是對包括金融業在內的一些行業的準入限制，導致這些公司存在治理結構不完善、產品開發和服務能力薄弱等問題。“我們的金融業已經開了一些口子，我們受到沖擊了嗎？目前全球十大銀行排名中，工農中建全部躋身其中。”姚洋表示，“就算向外資銀行擴大開放，他們在境內也做不過中國本土銀行。”

央行研究局局長徐忠近期撰文指出，影響中國金融業對外開放程度的一系列體制根源，恰恰是未來一段時期內中國金融體系改革的攻堅領域。中國金融機構公司治理結構重形式輕實質、形似而神離問題突出，形式上“三會一層”內部制衡機制形同虛設，信息披露嚴規制寬執行，激勵約束不到位、大股東操控、管理層控制和外部干預等問題嚴重，距離現代企業制度目標存在較大差距。

易綱認為，開放中的中國市場會更具競爭力，金融業的服務能力會進一步提高，會在一個公平競爭的環境里更好的服務實體經濟，也有利于中國銀行業走出去之后的國際競爭力。同時，我們的監管環境也會更好，金融安全程度也會加強。

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