隨著中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展和民間財(cái)富的快速積聚，人們對于投資理財(cái)和資產(chǎn)配置需求近年來正呈現(xiàn)幾何式爆發(fā)，對于正在高速擴(kuò)容的中國財(cái)富管理行業(yè)，正迎來前所未有的黃金期，這既是時代饋贈的機(jī)遇，也伴生著更高階的轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)。

過去10多年，中國財(cái)富管理行業(yè)都在不斷嬗變，從最早期依賴產(chǎn)品代銷，到轉(zhuǎn)型基金銷售，再到多層次、全品類的綜合資產(chǎn)配置理念，投資機(jī)會反復(fù)更迭、投資品類逐漸豐富、顧客訴求日益多樣化，身處其間的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)往往需要在交替變局中不斷突破創(chuàng)新。

在金磚財(cái)行CEO徐峰看來，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)必須打造自身不斷更新的系統(tǒng)性學(xué)習(xí)能力和緊跟時代最前沿的敏銳嗅覺

“財(cái)富管理行業(yè)最大一個特點(diǎn)就是變化快，充滿不確定性，這也是行業(yè)最大的魅力所在。”在金磚財(cái)行CEO徐峰看來，摩爾定律支配下的科技創(chuàng)新速度，不斷刺激著中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷的加速度，風(fēng)口賽道此起彼伏，投資機(jī)會轉(zhuǎn)瞬即逝，因此，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)必須打造自身不斷更新的系統(tǒng)性學(xué)習(xí)能力和緊跟時代最前沿的敏銳嗅覺。

作為一家2013年成立的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，目前的金磚財(cái)行在行業(yè)里尚屬于新銳勢力，但依托在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域多年積淀的核心優(yōu)勢，近兩年金磚財(cái)行不斷拓展業(yè)務(wù)邊界，目前已形成類固定收益類、資本市場類、股權(quán)投資類、海內(nèi)外咨詢類等多層業(yè)務(wù)體系。今年3月公布的2018第三屆中國金融企業(yè)誠信榜，金磚財(cái)行拿下了“財(cái)富管理50強(qiáng)品牌、2018中國金融安全示范企業(yè)、中國最佳誠信示范金融公司”三項(xiàng)大獎。

“內(nèi)部扁平化管理、分層化客戶體系、打造輕資產(chǎn)創(chuàng)新模式，前端深度跟蹤盡調(diào)、后端夯實(shí)投研功力、為客戶提供一站式資產(chǎn)配置組合方案。”近日，在接受財(cái)經(jīng)網(wǎng)專訪時，金磚財(cái)行CEO徐峰不僅闡述了上述金磚財(cái)行快速崛起的核心競爭優(yōu)勢，作為財(cái)富管理行業(yè)一名打拼多年的老兵，他也對當(dāng)前資管行業(yè)政策方向、財(cái)富管理行業(yè)未來發(fā)展路徑、高凈值人群資產(chǎn)配置邏輯等方面做了深度分析和詳細(xì)闡述。

強(qiáng)監(jiān)管促進(jìn)資管行業(yè)“良幣驅(qū)逐劣幣”

財(cái)經(jīng)網(wǎng)：您如何看待當(dāng)前居民資產(chǎn)配置需求高峰，與中國經(jīng)濟(jì)去杠桿、金融監(jiān)管環(huán)境趨緊之間的關(guān)系？

徐峰：中國國內(nèi)高凈值人群一直在大幅度增長，截至去年年底的數(shù)據(jù)，可投資產(chǎn)600萬元以上的超高凈值客戶已經(jīng)達(dá)到了197萬人，可投資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到65萬億，這是一個非常龐大的市場，并且伴隨著高凈值人群的繼續(xù)擴(kuò)容，中國財(cái)富管理行業(yè)的潛在市場需求前景是十分廣闊的。

但圍繞這個行業(yè)的監(jiān)管也在不斷完善，尤其去年金融去杠桿進(jìn)程加速，今年初資管新規(guī)通過，針對資管行業(yè)一些頑疾，比如期限錯配、監(jiān)管套利、剛性兌付等問題，監(jiān)管都進(jìn)行了明確規(guī)定限制。這對于財(cái)富管理機(jī)構(gòu)來說，意味著在合規(guī)、風(fēng)控、信披、運(yùn)營、銷售等方面都提出了更高的要求。監(jiān)管強(qiáng)化其實(shí)是好事，可以倒逼行業(yè)進(jìn)入“良幣驅(qū)逐劣幣”的正循環(huán)趨勢。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)：在監(jiān)管對于資管行業(yè)強(qiáng)化的形勢下，客戶的資產(chǎn)配置路徑和方向是否會有所調(diào)整？

徐峰：從金融的本質(zhì)看，資管行業(yè)前期經(jīng)歷了過度野蠻生長的爆發(fā)期，已經(jīng)有些不太冷靜，監(jiān)管強(qiáng)化一定程度上可以讓過度瘋狂亂象頻發(fā)的市場有所冷靜，慢慢回歸到合理化的道路上，回歸金融的本質(zhì)。強(qiáng)監(jiān)管并不意味著投資渠道變窄或種類變少。事實(shí)上，從財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的角度，需要做的是更清晰引導(dǎo)客戶做更合理、更多元化的配置，這樣理性發(fā)展的市場才更具有可持續(xù)性增長。

近兩年金磚財(cái)行不斷拓展業(yè)務(wù)邊界，目前已形成類固定收益類、資本市場類、股權(quán)投資類、海內(nèi)外咨詢類等多層業(yè)務(wù)體系

海外資產(chǎn)配置依然是藍(lán)海

財(cái)經(jīng)網(wǎng)：客戶的多元化資產(chǎn)配置，是否是財(cái)富管理機(jī)構(gòu)未來發(fā)力的重點(diǎn)方向？金磚財(cái)行在這方面，是如何滿足客戶需求的？

徐峰：多元化配置一直都是發(fā)展方向。可以看國外成熟的財(cái)富管理發(fā)展趨勢看，都不是通過單一產(chǎn)品模式解決客戶需求，都是一攬子產(chǎn)品工程。客戶類型不同，年齡職業(yè)、性格、心態(tài)、資產(chǎn)狀況、風(fēng)險偏好千差萬別，只有通過全類別資產(chǎn)配置模式，才能覆蓋到客戶的完整生命周期。

金磚財(cái)行的理財(cái)顧問，會跟客戶一對一進(jìn)行詳細(xì)的面對面溝通，通過仔細(xì)盡調(diào)和分析，事先對客戶進(jìn)行前置性的分析診斷，根據(jù)客戶風(fēng)險偏好和承受力匹配出有針對性的產(chǎn)品組合模式，這對從業(yè)人員的專業(yè)度、需求分析能力和機(jī)構(gòu)前瞻性布局都提出了極高的要求。金磚財(cái)行十分重視理財(cái)師隊(duì)伍能力培養(yǎng)，所有理財(cái)顧問都需要持證上崗，需要擁有職業(yè)證書以及協(xié)會認(rèn)可的理財(cái)師證書。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)：近年國內(nèi)跨境投資和外匯監(jiān)管升級，您認(rèn)為如今居民海外資產(chǎn)配置的投資邏輯是否需要變化？

徐峰：雖然跨境投資政策有所收緊，但從長期看，隨著中國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的深度融合，國內(nèi)客戶的離岸配置需求是日益增長的，人民幣國際化戰(zhàn)略和一帶一路倡議的提出，也為居民海外資產(chǎn)配置打開了長期政策空間。海外資產(chǎn)配置未來依然會是藍(lán)海機(jī)遇。

但很多國內(nèi)客戶前些年在做離岸配置時存在盲目投資的問題，全世界到處“買買買”，這種非理性的一窩蜂行為往往存在不少隱患。比如海外房地產(chǎn)投資，收益率真的有宣傳的那么高？不同國家的稅收和法律不同，一旦買入往往沒有承諾時那么美好，當(dāng)?shù)厝绻愂者^高或者打擊投機(jī)炒房政策加劇，投資者往往會入坑。再比如投資移民，移民機(jī)構(gòu)只針對解決移民或綠卡的需求，帶來大量誤操作，包括隱藏資產(chǎn)行為，一旦正式進(jìn)入該國，稅務(wù)部門的資產(chǎn)來源追溯依然不可避免。

因此海外資產(chǎn)配置需要理性，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)也需要前置性地為客戶分析未來可能面臨的種種需求情況，而不是僅僅解決眼前的需求。需要針對不同客戶，將近期、遠(yuǎn)期的各種投資方案和可能性充分呈現(xiàn)給客戶，并提出相應(yīng)建議，讓他們根據(jù)自身情況做客觀選擇。

核心優(yōu)勢：打造供應(yīng)鏈金融閉環(huán)

財(cái)經(jīng)網(wǎng)：金磚財(cái)行以供應(yīng)鏈金融起家，能否談?wù)勎覀冊诠?yīng)鏈金融方面有哪些優(yōu)勢？

徐峰：供應(yīng)鏈金融強(qiáng)調(diào)回歸金融的本質(zhì)，即服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。融資難已經(jīng)是長期困擾中國中小企業(yè)的最大問題。金磚財(cái)行一開始在供應(yīng)鏈金融沉浸多年，通過供應(yīng)鏈金融體系幫助中小企業(yè)解決融資難問題，一直是我們的最大核心價值。從最初的標(biāo)的企業(yè)篩選，金磚財(cái)行對相關(guān)企業(yè)進(jìn)行長期跟蹤，了解其運(yùn)營情況、財(cái)務(wù)狀況、內(nèi)部管理狀況，從源頭抓起，甄別和調(diào)研分析風(fēng)險可能性以及行業(yè)企業(yè)的未來發(fā)展空間，進(jìn)而圍繞企業(yè)上下游，進(jìn)行需求挖掘，模式梳理，尤其在應(yīng)收賬款端，幫助企業(yè)減少資金回籠壓力，降低現(xiàn)金流風(fēng)險，最終幫企業(yè)打造形成上下游供應(yīng)鏈運(yùn)營體系的閉環(huán)生態(tài)，在每個環(huán)節(jié)和細(xì)節(jié)上降低和分散風(fēng)險，從而增加整個鏈條的安全經(jīng)營系數(shù)。

這就像雜技表演，從業(yè)余觀眾的角度，踩鋼絲的風(fēng)險系數(shù)很高，但從演員的角度，“臺上一分鐘、臺下十年功”，這些動作都是長期積累熟練掌握的技能。我們要做的就是運(yùn)用我們多年積累的經(jīng)驗(yàn)，將企業(yè)的上下游經(jīng)營狀況、現(xiàn)金流往來穿透性分析，提供一套完整的供應(yīng)鏈金融閉環(huán)式咨詢解決方案，將外人看似巨大的風(fēng)險降低到最小的限度。

看好AI、消費(fèi)升級、新能源三大行業(yè)股權(quán)投資機(jī)會

財(cái)經(jīng)網(wǎng)：縱觀中國政治經(jīng)濟(jì)宏觀大環(huán)境，股權(quán)投資能深度挖掘企業(yè)及項(xiàng)目的核心價值，其高回報(bào)來源于優(yōu)秀企業(yè)的快速成長，從企業(yè)的股權(quán)價值提升中獲益。但股權(quán)投資需要敏銳的眼光，同時也需要金融市場的全局觀，您更看好未來哪些領(lǐng)域或者行業(yè)？

徐峰：中國宏觀經(jīng)濟(jì)波動這些年往往都是7-10年一個周期，在周期相對低谷時是參與股權(quán)投資的好時機(jī)，經(jīng)濟(jì)低谷期買入，下一輪經(jīng)濟(jì)高峰期賣出，從而分享優(yōu)質(zhì)前景企業(yè)的高速成長帶來的股權(quán)增值紅利。這其中對于宏觀大趨勢、行業(yè)賽道未來研判和企業(yè)基本面前景分析，就是股權(quán)投資的重中之重。我們通過咨詢的方式幫助客戶提供股權(quán)投資方向上的研判和建議，這背后是基于金磚財(cái)行投研隊(duì)伍的深度分析能力。

未來投資方向我最看好三大領(lǐng)域：

首先是人工智能行業(yè)，隨著深度學(xué)習(xí)、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、智慧城市等技術(shù)的不斷縱深以及應(yīng)用場景的廣譜化，“人工智能+”的場景應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒊尸F(xiàn)無所不在的巨大爆發(fā)力，總之未來大部分產(chǎn)業(yè)的底層一定都有AI技術(shù)的鋪墊基礎(chǔ)；

其次是消費(fèi)升級。中國13億人口紅利以及不斷壯大的中產(chǎn)階級群體，其背后迸發(fā)的對美好生活的向往需求，是未來幾十年中國最大的投資機(jī)遇。這背后是“吃喝玩樂、衣食住行”領(lǐng)域品質(zhì)提升和產(chǎn)業(yè)升級所帶來的巨大的更新?lián)Q代的剛性內(nèi)需市場。

再一個就是新能源行業(yè)。傳統(tǒng)能源固化和衰減是必然的，再加上日益嚴(yán)峻的環(huán)保生態(tài)瓶頸，新能源對于傳統(tǒng)能源的替代性，目前看還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有飽和，相比其他產(chǎn)業(yè)，新能源是下一代人類社會所有產(chǎn)業(yè)的動力基礎(chǔ)，是工農(nóng)商業(yè)之本，是必須要重配的基礎(chǔ)性行業(yè)。

金磚財(cái)行CEO徐峰是財(cái)富管理行業(yè)一名打拼多年的老兵

輕資產(chǎn)創(chuàng)新、做夯實(shí)內(nèi)功的“聽風(fēng)者”

財(cái)經(jīng)網(wǎng)：對于新銳的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，您覺得未來不斷發(fā)展壯大甚至對標(biāo)財(cái)富管理龍頭機(jī)構(gòu)的機(jī)會在哪里？

徐峰：財(cái)富管理行業(yè)最大的特點(diǎn)就是變化快，未來的投資機(jī)會在不斷變動和變化，對于新興的機(jī)構(gòu)來說，只要對政策和行業(yè)發(fā)展保持足夠敏感領(lǐng)悟性，前置化的精準(zhǔn)把握和卡位未來即將爆發(fā)的行業(yè)風(fēng)口，短時間內(nèi)就可以脫穎而出。而就算是昔日財(cái)富管理龍頭機(jī)構(gòu)，如果在投資機(jī)會判斷方面有所停滯或鈍化，也可能隨時掉隊(duì)和被超越。這個行業(yè)最大的魅力就在于不確定性，每天都在變化，因此要對下一個風(fēng)口保持足夠的跟蹤警覺，需要保持持續(xù)的學(xué)習(xí)和研究能力。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)：金磚財(cái)行如何保持這種風(fēng)口跟蹤的敏銳性？

徐峰：我們目前大量的人力、時間和精力都鋪設(shè)在了中后端行業(yè)跟蹤和研究方面，對于目標(biāo)行業(yè)和企業(yè)，進(jìn)行長期觀察、盡調(diào)、研判、篩選、分析預(yù)測，最終做出的投資決策建議，可能只是幾句話結(jié)論或幾個模式總結(jié)，但這背后是大量的人力、精力、物力和財(cái)力的深度積累，所謂厚積薄發(fā)，目前很多財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在前端大肆擴(kuò)張規(guī)模，這屬于舍本逐末、急功近利。我認(rèn)為未來的核心競爭力還是在于后端的內(nèi)功修煉，金磚財(cái)行一直以來都非常重視對后端投研隊(duì)伍和投研功力的投入和培育。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)：除了對于后端投研能力的重視，金磚財(cái)行還有哪些優(yōu)勢環(huán)節(jié)？

徐峰：我們一直在不斷進(jìn)行輕資產(chǎn)創(chuàng)新。人員結(jié)構(gòu)上篩選精英，力求打造精簡式高效團(tuán)隊(duì)，內(nèi)部管理架構(gòu)十分扁平化，對于客戶也實(shí)施分層管理體系，力求在內(nèi)部經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)保持輕資產(chǎn)運(yùn)行狀態(tài)，舍棄自身并不擅長的所謂長尾，將刀刃集中在自身最擅長的幾個業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

一站式服務(wù)：就像跟客戶“談戀愛”

財(cái)經(jīng)網(wǎng)：能否介紹一下我們客戶目標(biāo)群體的財(cái)富管理需求有什么樣的新特點(diǎn)？

徐峰：目前我們的主流客戶群體集中在中產(chǎn)和富裕階層，因?yàn)榻?jīng)過我們的數(shù)據(jù)分析，中產(chǎn)和富裕階層的成長性是最強(qiáng)的。

隨著這個階層的財(cái)富日益增長，他們對于資產(chǎn)配置的需求，已經(jīng)不僅僅局限于聚焦在財(cái)富增值，很多開始聚焦財(cái)富的保全以及財(cái)富的代際傳承問題。這種對于財(cái)富增長關(guān)注的下降以及對財(cái)富保障和傳承需求的上升，是財(cái)富管理行業(yè)客戶的一個新熱點(diǎn)，也是財(cái)富管理理念的演變。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)：我們?nèi)绾芜m應(yīng)和服務(wù)客戶的這種新需求？

徐峰：我們有專門的私人財(cái)富部門，根據(jù)超高凈值客戶的財(cái)富保障和傳承需求，引進(jìn)相應(yīng)的顧問專家，從全球資產(chǎn)配置、法律、稅務(wù)等專業(yè)角度，幫助這些超高凈值客戶分析潛在和顯性問題，視角不僅立足當(dāng)下，包括了未來的前置性考慮和建議，最終為客戶量身定制高匹配度、一站式的財(cái)富管理解決方案，從而讓客戶在財(cái)富保值增值、代際傳承、應(yīng)對宏觀金融市場波動之間達(dá)到平衡。

這種深度服務(wù)客戶的能力，需要的是一支專業(yè)出色的客戶服務(wù)人才隊(duì)伍，需要前期與客戶充分溝通，全方位挖掘客戶的需求和潛在需求，他的職業(yè)背景、家庭結(jié)構(gòu)、風(fēng)險偏好、資產(chǎn)回報(bào)預(yù)期度、未來人生規(guī)劃等，前期盡調(diào)越充分，最終方案的有效性和精準(zhǔn)性就越強(qiáng)。這個充分黏合的過程，就像跟客戶談一場“戀愛”。

傳遞公益的力量

財(cái)經(jīng)網(wǎng)：能否談?wù)劷鸫u財(cái)行在社會責(zé)任踐行方面，都做了哪些工作？

徐峰：2016年，我們就和同濟(jì)大學(xué)合作設(shè)立了“金磚未來獎學(xué)金”，旨在培養(yǎng)青年學(xué)子獨(dú)立思考、勇于實(shí)踐創(chuàng)新的精神，為環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展事業(yè)做出貢獻(xiàn)；去年4月，我們與第一財(cái)經(jīng)合作發(fā)起“一份早餐”公益項(xiàng)目，我們的公益團(tuán)隊(duì)遠(yuǎn)赴云南怒江，為兩所山區(qū)小學(xué)提供早餐和相關(guān)物資，資助解決孩子們長期不吃早餐的問題，并進(jìn)行愛心家訪、授課等暖心關(guān)懷活動。此外，我們在總部和各地分公司會定期舉辦愛心義賣活動，并將義賣善款和捐款投入公益項(xiàng)目。今年初舉辦的第七屆中國公益節(jié)，我們獲得了“年度公益?zhèn)鞑オ?rdquo;和“2017年度特別致敬大獎”兩項(xiàng)殊榮。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)：您如何看待企業(yè)踐行公益的意義？

徐峰：人不僅是自然的人，也是社會的人。企業(yè)在社會生存、發(fā)展、索取，反饋到社會是理所當(dāng)然的模式和邏輯，這是非常基礎(chǔ)的事。我個人從2013年開始持續(xù)資助了5位大學(xué)生直到他們畢業(yè)，并以個人名義成立了慈善基金，我也帶了一些我們的客戶遠(yuǎn)赴云南怒江，讓企業(yè)家客戶感同身受地參與和體驗(yàn)到公益慈善活動中來。我覺得，公益是需要傳遞的，世界的改變不是少數(shù)人做了許多，而是每個人都做了一點(diǎn)點(diǎn)。這個社會需要更多正能量的大愛去感召，公益作為一份愛的事業(yè)，每一家企業(yè)都義不容辭。”金磚財(cái)行在穩(wěn)健發(fā)展的同時，也將繼續(xù)回報(bào)社會，把踐行企業(yè)社會責(zé)任銘記在心，在公益這條道路上更堅(jiān)定地走下去。

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