“現(xiàn)在的東南亞，很像數(shù)年前現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)剛起步的中國。你現(xiàn)在不去布局，機(jī)會就拱手讓人。”一家國內(nèi)互金平臺負(fù)責(zé)人李凌（化名）告訴記者。隨著去年底一系列監(jiān)管重拳令現(xiàn)金貸在中國境內(nèi)舉步維艱，他決定將眼光瞄向東南亞這片尚未開墾的藍(lán)海市場。

在他看來，現(xiàn)金貸在東南亞國家擁有廣闊的發(fā)展空間。一方面東南亞國家人口眾多，但傳統(tǒng)金融服務(wù)輻射范圍及覆蓋率相對較低，給基于互聯(lián)網(wǎng)的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)帶來巨大發(fā)展機(jī)會；另一方面東南亞智能機(jī)用戶將超過2.6億人。智能手機(jī)的快速普及，也給線上現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)快速增長奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

今年以來，他先后踏足印尼、馬來西亞、菲律賓、新加坡、越南等東南亞國家，與當(dāng)?shù)?a href="http://www.clothingreviews.net/jinrong/" target="_blank" class="keylink">金融機(jī)構(gòu)探討合作開展現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的機(jī)會。

這也讓李凌發(fā)現(xiàn)，美好愿景背后，是殘酷現(xiàn)實(shí)。一方面東南亞國家對現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管正在日益增強(qiáng)，比如印尼金融服務(wù)管理局（OJK）對所有P2P貸款機(jī)構(gòu)開啟牌照監(jiān)管模式，中國互金平臺在當(dāng)?shù)刂苯娱_展現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的操作難度驟增，迫使他們不得不接受當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)相對“苛刻”的合作條件，通過“借船出海”掘金當(dāng)?shù)噩F(xiàn)金貸業(yè)務(wù)；另一方面市場競爭日益激烈正導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)借款人大量分流，整個(gè)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)正面臨獲客成本提高、風(fēng)控壓力增加等運(yùn)營新難題，稍不留神反而會陷入虧損窘境。

“不過，當(dāng)前國內(nèi)互金平臺在東南亞國家拓展現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)基本都能賺錢。”凡普金科創(chuàng)始人楊帆告訴記者，問題是當(dāng)強(qiáng)監(jiān)管與市場競爭相繼來臨后，平臺還能否延續(xù)此前賺錢趨勢，就考驗(yàn)平臺的風(fēng)控與當(dāng)?shù)刭Y源整合等綜合運(yùn)營能力。

三大出海方式“各顯神通”

多次前往東南亞國家洽談現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)合作機(jī)會的經(jīng)歷，讓李凌對中國互金平臺的出海方式有著相對全面的了解，具體而言，當(dāng)前國內(nèi)金融科技機(jī)構(gòu)進(jìn)軍東南亞主要有三種模式，在當(dāng)?shù)卦O(shè)立子公司、或投資參股當(dāng)?shù)亟鹑诳萍紮C(jī)構(gòu)、或與當(dāng)?shù)亟鹑诳萍脊鹃_展業(yè)務(wù)合作。

多數(shù)情況下，擁有一定資本實(shí)力與金融科技研發(fā)能力的國內(nèi)大型互金平臺傾向投資參股當(dāng)?shù)亟鹑诳萍紮C(jī)構(gòu)，因?yàn)檫@種資本運(yùn)作方式能讓國內(nèi)互金平臺更快獲得業(yè)務(wù)牌照與本土化運(yùn)營資源等優(yōu)勢，率先拓展現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)獲取市場先發(fā)優(yōu)勢。

相比而言，擁有一定當(dāng)?shù)厝嗣}資源的國內(nèi)互金平臺則傾向自主設(shè)立子公司，畢竟他們很早在新加坡等東南亞國家設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)研究當(dāng)?shù)噩F(xiàn)金貸業(yè)務(wù)發(fā)展空間，甚至已經(jīng)參與了部分互金業(yè)務(wù)，有機(jī)會盡早拿到相關(guān)牌照啟動現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。

“我們則只能選擇與當(dāng)?shù)亟鹑诳萍紮C(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)合作，先通過技術(shù)輸出進(jìn)一步了解當(dāng)?shù)噩F(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的市場狀況，再決定下一步業(yè)務(wù)拓展規(guī)劃。”李凌告訴記者。在他看來，這恰恰也是中國互金平臺切入東南亞現(xiàn)金貸領(lǐng)域的最強(qiáng)推手。

在中國，多數(shù)互金平臺完全可以通過移動互聯(lián)網(wǎng)收集用戶各類消費(fèi)行為數(shù)據(jù)，判斷其信用程度高低。但在東南亞不少國家，由于電商業(yè)務(wù)滲透率不到5%，大部分當(dāng)?shù)鼐用褓徫锶匀皇峭ㄟ^線下的方式進(jìn)行，加之不少東南亞國家征信系統(tǒng)覆蓋人群不高，因此當(dāng)?shù)夭簧俳鹑跈C(jī)構(gòu)很難通過互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)建立有效的風(fēng)控模型降低現(xiàn)金貸欺詐壞賬發(fā)生幾率。對此，國內(nèi)互金平臺可以進(jìn)行“另類”風(fēng)控技術(shù)輸出，比如借助金融科技技術(shù)關(guān)注借款人輸入身份證號碼的時(shí)間長短，以及是否存在修改痕跡等，以此判斷當(dāng)?shù)亟杩钊耸欠翊嬖谄墼p動機(jī)。

“目前不少東南亞國家金融機(jī)構(gòu)都相當(dāng)看重這類技術(shù)。”李凌透露，這也給他們開展業(yè)務(wù)合作創(chuàng)造了不少機(jī)會。不過他也注意到，隨著國內(nèi)越來越多現(xiàn)金貸平臺掘金東南亞市場，如今不少當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)也開始“貨比三家”，更愿意先“拿來”風(fēng)控技術(shù)做測試，再根據(jù)不同風(fēng)控效果決定與之合作的國內(nèi)互金平臺，無形間拖慢了他們現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)在東南亞國家的拓展規(guī)劃。

“平臺管理層對此很著急。”李凌直言。究其原因，當(dāng)前國內(nèi)互金平臺都意識到，誰能在東南亞率先開展現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，誰就有機(jī)會賺到最大的流量紅利與經(jīng)營利潤，一旦市場競爭加劇導(dǎo)致業(yè)務(wù)不斷下沉與獲客范疇拓寬，平臺未必能持續(xù)獲得足夠多的優(yōu)質(zhì)借款人，到時(shí)風(fēng)控若不過關(guān)，整個(gè)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)就可能轉(zhuǎn)盈為虧。

資金出海與市場先發(fā)“瓶頸”

除了市場先發(fā)優(yōu)勢之爭，令李凌相當(dāng)苦惱的，還有資金出海問題。

“在探討業(yè)務(wù)合作期間，不少東南亞當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)也曾提出能否由我們提供更多資金，便于他們迅速拓展現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，相關(guān)利潤分成可以根據(jù)我們意愿設(shè)定。”李凌回憶說。為此他曾多次往返中國與東南亞國家之間協(xié)調(diào)資金出海問題，但他發(fā)現(xiàn)這種資本運(yùn)作方式操作難度非常大，一則中國資本管制措施令人民幣換匯出海參與現(xiàn)金貸投資的可能性幾乎為零，二則東南亞國家貨幣匯率波動較大，也讓整個(gè)平臺管理團(tuán)隊(duì)擔(dān)心出海資金很可能蒙受匯率巨大損失。

他直言，這也讓他們失去了不少業(yè)務(wù)合作機(jī)會。比如印尼金融服務(wù)管理局（OJK）規(guī)定，外來互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不可從印尼當(dāng)?shù)匕傩帐种腥谫Y，只能作為出借方。因此他們?nèi)魩Р粊碜銐蛸Y金，就難以協(xié)助當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)迅速擴(kuò)大現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)規(guī)模業(yè)績實(shí)現(xiàn)更大范疇的“雙贏”。

一家也在印尼積極尋求現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)拓展機(jī)會的國內(nèi)互金平臺副總裁告訴記者，為此他們將參與C輪股權(quán)融資的美元基金投資款“留”在海外，打算與印尼電信機(jī)構(gòu)合資發(fā)起金融機(jī)構(gòu)，共同開展當(dāng)?shù)噩F(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。

他們調(diào)研發(fā)現(xiàn)，印度尼西亞2.6億人口里，僅有6%人口擁有信用卡，且當(dāng)?shù)鼐用裣M(fèi)多于儲蓄，借貸需求較高；但多數(shù)印尼人在支付電信費(fèi)用同時(shí)都會開設(shè)一個(gè)電子賬戶，很多生活類消費(fèi)付款（包括一定額度的貸款）都由這個(gè)電子賬戶完成，因此印尼金融監(jiān)管部門也傾向給予當(dāng)?shù)仉娦欧?wù)商發(fā)放第三方支付或P2P金融牌照。

“若我們能與當(dāng)?shù)仉娦艡C(jī)構(gòu)達(dá)成上述合作協(xié)議，無形間獲得了市場先發(fā)優(yōu)勢。”這位副總裁告訴記者。不過整個(gè)談判過程比他預(yù)想的更加艱辛。或許是印尼電信機(jī)構(gòu)意識到牌照與消費(fèi)數(shù)據(jù)優(yōu)勢，因此他們提出以消費(fèi)數(shù)據(jù)、技術(shù)渠道與業(yè)務(wù)牌照作為“入股資產(chǎn)”換取逾60%股權(quán)比重，國內(nèi)互金平臺則提供運(yùn)營資金與技術(shù)支持以換取不到40%股權(quán)。

這讓他們感到現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)實(shí)際收益達(dá)不到他們此前預(yù)期。因此他們正準(zhǔn)備改變合作策略，先尋求與當(dāng)?shù)仉娦殴鹃_展金融科技輸出合作，但這意味著整個(gè)產(chǎn)品研發(fā)與業(yè)務(wù)磨合流程因雙方缺乏信任感被“拉長”，導(dǎo)致實(shí)際業(yè)務(wù)拓展進(jìn)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于最初的合資規(guī)劃。

“事實(shí)上，多數(shù)國內(nèi)互金平臺在東南亞拓展現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)絕不是一帆風(fēng)順的。”李凌直言。目前越來越多東南亞國家金融監(jiān)管部門意識到現(xiàn)金貸監(jiān)管的重要性，都在醞釀采取牌照制管理，比如馬來西亞金融監(jiān)管部門對申請牌照的P2P機(jī)構(gòu)資產(chǎn)端安全性特別看重，因此無論國內(nèi)互金平臺還是當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)要獲得牌照的難度日益增加。

“僅在印尼，目前約有80多家金融機(jī)構(gòu)在排隊(duì)申請牌照，但從去年9月以來，印尼金融監(jiān)管部門似乎就沒有發(fā)過新牌照。”上述副總裁直言，此外當(dāng)?shù)貏趧泳帧⒐ど滩块T與稅務(wù)部門也會對外來互金平臺是否合規(guī)操作加強(qiáng)監(jiān)管，令他們整個(gè)運(yùn)營成本不斷水漲船高，“有時(shí)我們會私下討論最壞狀況，就是東南亞國家現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)沒啟動，但冤枉錢花了不少。”

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