（圖片來源：全景視覺）

經濟觀察網 記者 劉鵬 實習記者 趙瑩

第五次全國金融工作會議召開前夕，銀監會副主席王兆星、證監會副主席姜洋、保監會副主席陳文輝等“三會”金融高層相繼接受新華社記者專訪，就各自領域的金融監管與發展情況進行吹風。

他們的表態，也透露出下半年金融監管的思路和動向。經濟觀察網通過整理三位副主席的專訪發現，他們的主要談及了金融監管動向、金融風險防范以及金融服務實體經濟三方面內容。這或許昭示即將召開的金融工作會議會涵蓋上述三方面內容。

銀監會王兆星：銀行業運行穩健，風險總體可控

銀監會副主席王兆星在專訪中表示黨的十八大以來，全國銀行業系統以深化供給側結構性改革為主線，把防控金融風險放到更加重要的位置，改革、發展和監管各項工作有序推進，銀行業保持了穩健運行。

2017年5月末，我國銀行業金融機構資產總額233萬億元，商業銀行不良貸款率1.86%，資產質量和流動性基本穩定，資本和撥備較為充足，盈利水平和風險抵御能力均處于國際同業較好水平。同時，我國銀行業的國際影響力也逐步提升，目前有126家中資銀行進入按一級資本排名的全球銀行1000強，工、農、中、建四家大型商業銀行連續多年位居前十。

王兆星還肯定目前銀行業風險總體可控，服務實體經濟能力增強，但仍有部分高杠桿企業貸款違約上升，跨市場、跨行業的交叉性金融活動增多，利率、匯率市場化過程中金融市場波動有所加大，違規和不審慎經營行為也時有發生。不過風險防控工作也取得了積極進展。一是商業銀行業務結構趨于優化，同業業務規模總體收縮，投向實體經濟的傳統信貸主業保持了較快增長，特別是加大了對國家重大項目建設和新經濟新動能的支持力度。二是各類風險正在逐步得到控制和化解，不良貸款處置力度加大，部分銀行的資產負債期限錯配程度有所緩解。三是金融市場亂象得到遏制，市場競爭更加理性，經營行為更加規范，非法集資案件數量明顯下降。“但我們也清醒地認識到，當前風險防控形勢依然復雜嚴峻，加強監管必須持續用力，久久為功，確保‘不忽視一個風險，不放過一個隱患’。”

王兆星表示，近年來，銀監會推動銀行業圍繞“三去一降一補”，不斷優化金融資源配置，改善信貸有效供給，切實滿足實體經濟融資需求。一是穩妥有序去產能。目前，全國共組建債委會超過1.2萬家。二是積極支持去庫存。截至5月末，保障性安居工程貸款余額3.7萬億元，同比增長45.5%。三是穩步推進去杠桿。目前各家銀行已與超過50家企業簽署債轉股框架協議，簽約金額逾7000億元。四是有效推進降成本。五是精準助力補短板。截至5月末，小微企業貸款余額28萬億元，同比增長14.9%；涉農貸款余額達29.6萬億元，較2012年年末增幅超過40%。

十八屆三中全會對全面深化改革作了全面部署，明確了完善金融市場體系的金融改革方向。王兆星表示銀行業系統緊扣重點改革任務，積極推動各項部署落地實施。一是擴大對內開放，提升銀行業經營活力。目前，消費金融公司試點已推廣至全國，民營銀行步入常態化發展階段，已有15家民營銀行獲準開業。二是擴大對外開放，提升銀行業國際化水平。三是完善普惠金融服務體系。目前，五家大型商業銀行均已在總行層面宣布掛牌普惠金融事業部。四是推動投貸聯動等模式探索。五是強化公司治理改革。深入推進政策性銀行改革和農村信用社產權改革，四家金融資產管理公司股份制改革全面完成，郵儲銀行在香港掛牌上市。

證監會副主席姜洋：資本市場進入嚴監管時代

證監會副主席姜洋在專訪中表示，首先，2017年資本市場直接融資功能增強。一是實現新股發行常態化。今年上半年，225家企業通過IPO審核，237家企業完成IPO發行，融資1166.46億元，同比分別增長106%、259%和192%。二是發展固定收益產品。今年前5個月，股債結合產品、資產支持證券分別發行529億元和2541億元，同比增長164%和166%。此外，新三板掛牌公司今年上半年融資627億元。全國40家區域性股權市場累計為企業實現各類融資8158億元。

其次，助力供給側結構性改革取得積極成效。一是積極支持上市公司并購重組，促進產業轉型升級。2016年至今年上半年，境內上市公司并購交易金額達3.21萬億元，居世界第二。二是支持創業創新，培育發展新動力。2016年以來新上市和IPO在審企業中，四分之三以上屬于國家級高新技術企業。截至2017年5月底，累計發行11單創新創業債券，融資金額16.72億元。三是服務國家脫貧攻堅戰略。截至今年6月底，貧困地區已有5家企業通過綠色通道成功發行上市，18家企業進入IPO審核程序，35家進入IPO輔導備案，48家在新三板掛牌。

在談及2017年我國資本市場在市場化、法治化、國際化改革方面的亮點時，姜洋表示，在推進市場化改革方面，主要體現在深化行政審批改革、加大簡政放權力度，推進多層次資本市場體系建設，深化新股發行制度改革、規范再融資，推進并購重組市場化改革，完善股份減持制度等方面。截至2017年5月底，滬深交易所共有上市公司3261家，總市值51.38萬億元；新三板掛牌企業突破1.1萬家，成為世界上掛牌數量增長最快、最多的股票市場之一；全國已設立40家區域性股權市場，掛牌企業1.7萬家；交易所債券市場托管余額8.47萬億元，較2012年底增長573%。

在夯實法治基礎方面，主要是推動立法工作和加大執法力度。2016年至今，證監會出臺規章、規范性文件55件，月均3件。2017年以來，證監會采取行政監管措施506件，作出行政處罰113件，累計罰沒款63.61億元，是2016年全年的1.5倍；對30人實施市場禁入，接近2016年全年。

在資本市場雙向開放方面，大力支持中國企業“走出去”參與境外資本市場，推進與香港資本市場互聯互通、交易所國際化、QFII、RQFII試點工作、跨境審計監管合作，推動A股納入MSCI指數,積極審慎做好證券資信評級行業對外開放等。

    提及市場在市場秩序規范、金融風險防范方面的積極變化，姜洋介紹，一方面，股指運行更加平穩。2016年3月至今，滬深股指穩中有漲，同時股指波幅收窄。另一方面，市場生態環境明顯凈化。市場炒新、炒差、炒小等投機炒作逐漸得到抑制，投資風格逐漸向價值投資轉換。

姜洋還表示，監管層一是要持續對違法違規行為保持高壓態勢，嚴厲打擊欺詐發行、內幕交易、市場操縱、虛假信息披露等違法違規行為，嚴厲懲治編造傳播虛假信息、大股東違規減持、中介機構未履職盡責等亂象。

二是從根本上防范和化解市場風險。嚴把上市公司準入關，從源頭上防止IPO“病從口入”。2016年以來審結首發企業692家，整體未通過率27.02%。明確股票類、混合類結構化資產管理計劃最高杠桿倍數，強化對分級產品的適當性管理和風險揭示，加強融資融券資本約束，清理場外配資，防止杠桿資金助漲助跌。

三是加強金融風險監測監控，切實加強了金融風險監測監控基礎設施建設。注重依托金融監管協調機制，強化部門溝通，統籌把握政策出臺的時機、力度和節奏，保障資本市場平穩運行。

四是規范上市公司并購重組、完善上市公司停復牌規則、完善減持制度。

五是強化交易所一線監管，推動建立“以監管會員為中心”的交易行為監管模式。

六是引導證券期貨行業回歸本源，加強監管引導，促進行業回歸主業。

姜洋在專訪中還明確表示下一階段證監會工作重點將在以下四個方面：

一是強化依法全面從嚴監管，維護市場“三公”秩序。始終堅持“零容忍”的態度，持續推進專項執法行動，依法嚴厲打擊內幕交易、市場操縱等違法違規行為，確保監管執法覆蓋全市場、全類型。繼續加強對市場各類主體的現場檢查和非現場檢查。持續強化交易所一線監管的主體責任，逐步建立健全“以監管會員為中心”的交易行為監管模式。

二是緊緊圍繞供給側結構性改革這一主線，提升服務實體經濟的能力。穩步推進多層次資本市場體系建設。優化新股發行制度，優化融資結構，引導資金流向實體經濟最需要的區域和領域。完善市場化并購重組和退出機制，助力產業轉型升級。繼續深化新三板改革，服務創新創業。探索更加行之有效的措施和機制，助力國家脫貧攻堅戰略。發揮期貨市場功能，加大對“三農”的支持力度。穩步擴大資本市場雙向開放，深化境外上市行政審批等制度改革，服務“一帶一路”倡議等。

三是防范和化解資本市場風險。對資本市場各類風險進行深入研究，完善風險監測預警和評估機制，提高風險預警、應對和處置能力。建立健全股市、債市、期市等市場的逆周期調節機制。健全市場發生極端情況下的政策儲備和應急處置機制。嚴厲打擊非法證券期貨活動，緊緊依托金融監管協調機制，加強信息共享和政策協調。強化預期引導，為資本市場持續健康穩定發展營造良好的輿論環境。

四是做好投資者權益保護工作。進一步規范持股行權的方式和內容。扎實落實好適當性管理辦法。繼續加大違法主體先行賠付、行政和解試點、支持訴訟等制度的實施力度。研究設立投資者賠償基金，推動形成包括司法、行政和市場等多元化投資者賠償救濟體系。加快建設中國投資者網站等服務投資者的基礎平臺。

保監會副主席陳文輝：通過‘瘦身’來化解個別激進公司的現金流風險

陳文輝說，當前保險業面臨流動性、資金運用、戰略、新業務、外部傳遞性、底數不清、資本不實、聲譽等風險，絕大多數傳統大中型保險公司經營穩健，風險可控，但個別激進公司近年來規模快速擴張，隱藏的風險逐步暴露。

針對上述問題，保監會從資質、代持、關聯交易著手，治理股權管理亂象；針對非壽險投資型產品風險，及時停止了此類業務試點，引導保險回歸主業；對火中取栗且不收斂、不收手的公司，依法采取停機構、停業務的措施。

陳文輝說，以往保險業的風險主要表現在業務線上，風險容易在行業內分散，現在的風險則表現為單個公司自身就是一個風險點，風險處置難度加大，尤其是現金流風險。現金流之于企業，就像血液之于人體，只有血液充足且流動順暢人體才會健康。

他表示，個別激進公司在經營中沒有資產負債匹配概念，短錢長配，盲目投資，一旦遇到產品停售、非正常退保和滿期給付等情況，現金流容易出問題。

“目前保險業資產規模超過１６萬億元，其中流動性風險集中在少數激進公司身上。”陳文輝說，對于重點風險公司，保監會根據不同風險類別、風險特征和風險程度，明確各類風險牽頭部門，整合優化監管資源配置，分工負責盯防，有針對性地制定了風險預警、監測和處置預案。

“把屋子打掃干凈才能迎接客人。”陳文輝說，不破不立，陣痛是為了去偽存真、優勝劣汰，是為了行業長遠健康發展。

“短期來看，要通過‘瘦身’來化解個別激進公司的現金流風險。”陳文輝說，這些公司在二級市場持有很多優質資產，且與自身主營業務協同效應不強，可以通過大宗交易進行轉讓，既能減輕資產端壓力，緩解現金流“饑渴”癥狀，又不會造成資本市場劇烈波動。

“公司治理失效是激進經營行為的‘基因’，治標更要治本，必須解決‘一股獨大’和資本不實問題。”陳文輝說，要實施公司治理監管評估，加強投資人背景資質和關聯關系穿透性審查，嚴格落實公司治理信息披露和報告要求。禁止代持、違規關聯持股等行為，對于違規機構依法限制行使表決權、派駐董事，直至責令轉讓拍賣股權，對有關當事人采取列入黑名單、行業進入等措施，切實提高公司治理有效性。

對于資本不實問題，他表示，將重點關注股東是否直接或間接通過銀行貸款、非自有資金、股權和存單質押等方式獲取的資金向保險公司注資。對存在入股資金來源或股東關聯關系申報不實，以及編制提供虛假材料等違規行為的股東，依法從嚴從重處理。

未來保險業何去何從？陳文輝說，保監會將引導保險業回歸本源，堅守保障主業，改進保險產品設計、精算定價、準備金提取規則，建立萬能險調控機制，約束高成本短期限負債業務，推動保險在扶貧攻堅、災害救助、大病保障、健康養老等方面發揮更大作用。引導保險資金流向國家重大戰略和基礎設施建設，提高保險服務實體經濟的水平。

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