12月11日，2017央視財經論壇暨中國上市公司峰會在北京國貿大酒店舉行。東方港灣董事長但斌在主題論壇“2018投資大趨勢論壇”上對2018年投資趨勢作出預測。

央視50明年繼續增長20%-30%

“央視財經50指數”(指數簡稱：央視50)是由中央電視臺財經頻道聯合北京大學、復旦大學、中國人民大學、南開大學、中央財經大學五大院校，以及中國注冊會計師協會、大公國際資信評估有限公司等專業機構，共同評價遴選，以“成長、創新、回報、公司治理、社會責任”五個維度為基礎，發布“央視財經50指數”。

截止至今年11月，央視50指數自發布以來累計收益率達107%，2017年漲幅達42%，在兩市主要指數中位居榜首!充分體現價值投資新坐標的指數定位。今天但斌在接受央視財經新媒體記者專訪時表示：央視50明年繼續增長20%-30%。

“因為央視50的選擇，可能更注重企業的長期競爭力。真正能夠在長跑當中勝出的一定是有企業長期競爭力的企業。因為我們選擇的幾家公司都在央視50里面，所以既然我們選擇了這幾家企業，我們大概自己推算未來它的明年利潤增長應該有30%左右增長，所以我降低一下說20%，我覺得還是有可能的。”

茅臺股價不高，漲幅空間很大

其實早在今年4月25號，但斌就在微博上預測了今年茅臺股走勢，“到年底600元收市，一點不驚訝!坦然接受!”。今天但斌在接受央視財經新媒體記者專訪時表示：自己繼續持有茅臺，股價不高，漲幅空間很大。

“實際上茅臺這家公司是一個非常簡單的公司，假如說中國的白酒文化不變，赤水河的水還繼續流淌，當地還能生產糯米和高粱的話，水和糧食勾兌一下，毛利潤接近90%，凈利潤接近50%，而且知道這個東西很賺錢，想模仿還沒有辦法模仿。”

但斌現場算了一筆賬“對于茅臺來說，這幾年它還是屬于“戴維斯雙基”的階段，今年它可以賣的產量大概2.68萬噸，假設它的極限產能是8萬噸的話，還有3倍。出廠價不看一百年、兩百年，只看最近，假設未來的十年，它的出廠價從819提到1650，還有一倍，今年茅臺利潤大概是260億、270億，算少一點250億的話，250億乘6就是1500億的凈利潤，現在估值就是七千多億。那么你說五六倍的市盈率的股票是低還是便宜呢?就是你看這個企業到底值不值錢，你要算一下這個企業到底產生多少盈利。因為對于類似茅臺這樣的公司，不是靠概念來推動的，也不是靠資金來推動的，它是靠每年盈利不斷增長推動的。當一個企業不斷地靠盈利增長來推動，這個企業就能夠維持，甚至保持非常好。茅臺2002年上市到現在，15年過去了，所有買茅臺的人都是賺錢的。”

作者：覃博雅

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