經濟導報記者 時超 濟南報道

新興交易品種總會不時冒出風險的苗頭，對于已經轉戰海外市場的比特幣來說，尤為如此。

“價格波動太大了，3天就能跌去幾乎30%，然后又用兩天時間漲回來。跟著這種市場走，很快就會賠得血本無歸。”12日，長期關注比特幣的投資者孫興翰對經濟導報記者說道。

來自數字資產交易平臺Coinbase的數據顯示，比特幣自本月8日創出19000美元/個的新高后，突現“斷崖式”下跌，當日跌幅達到20%。隨后一日，經歷低開企穩后，比特幣價格又轉頭向上，截至12日17時，又接近歷史最高點。

孫興翰表示，這樣的“過山車”行情，10月以來已經出現了3次，“每次都讓人驚心動魄。”

對此，部分受訪業內人士表示，比特幣作為特殊交易產品，存在著持有人群集中、監管缺失等問題，導致投機氛圍濃厚、泡沫快速吹大，特別是近日期貨等衍生品的推出，更易帶來價格頻繁波動，后期甚至會加劇泡沫破裂風險，應引起投資者重視。

頻現“過山車”行情“116699人民幣，交易746筆;128888人民幣，交易675筆;133778人民幣，交易1252筆。”12日，經濟導報記者打開火幣網的交易平臺，在其推薦的商家欄中，就看到了這樣差異明顯的比特幣交易報價。而這也凸顯出近來比特幣市場猶如“過山車”一般的走勢。

“我了解的是，前期的單邊上漲重新吸引了國內投資者關注，一開始是謹慎的快進快出，但隨后市場漲得太瘋了，也就忽視了風險。不少人在近兩次大幅波動中都出現了損失。”孫興翰稱。

來自比特幣主要交易平臺OKEX的行情顯示，從9月底開始，比特幣就開啟了“直升機”模式，從3400美元/個一路攀升，10月突破7000美元，11月又突破了13000美元，每個月幾乎都能翻番。

然而，快速的上漲總會讓人放松警惕，并帶來風險，自11月底開始，比特幣價格波動變得愈發頻繁。如11月29日，比特幣價格從11776美元的高位突然下挫，最低到了9000美元，隨后雖大幅回升至99000美元，但近30%的單日振幅，令市場參與者心驚肉跳。

同樣的情況8個交易日后再度發生，而且這次持續的時間更長。來自OKEX的數據顯示，12月8日、9日兩天，比特幣價格連續出現暴跌又回升的走勢，日振幅均超過20%。

“這種波動下，進場者很難做到合理的風險管控，虧損風險極大。”孫興翰稱，他的一位朋友就在11月29日市場重挫時割肉出局，虧了20多萬元，但看到市場重新突破向上后，又加倉買入。“然后就碰上了8日、9日的大調整，又割肉賠了五六萬。”

泡沫破裂風險加大

對于比特幣的暴漲暴跌，有受訪業內人士表示，這凸顯出比特幣供應有限、幣值易受市場情緒等因素影響的問題。

“比特幣價格對消息面的因素很敏感，比如期貨產品的推出。”孫興翰表示，近期美國芝加哥期權交易所(CBOE)比特幣期貨上線，這是首個正規金融交易所推出的比特幣衍生品，使市場情緒驟然升高。

經濟導報記者注意到，北京時間11日上午，CBOE比特幣期貨正式上線交易，開盤后相關品種就一路飆升，漲幅先后觸發10%和20%的熔斷機制，而至當日午時，該品種再度觸及第三次漲幅熔斷點，可謂火爆異常。

對此，中誠顧問金融業分析師魏慶明表示，雖然說期貨市場長期看來有平抑現貨市場波動的作用，但從市場體量看，比特幣有特殊因素，易出現市場操縱可能，期貨等衍生品推出，反而有助漲助跌的隱患。“比特幣現貨持有者較為集中，總量又有天花板，交易上的風險管控很難，甚至會加大資產泡沫破裂的風險。”

實際上，不少國家已經對比特幣衍生品交易下發禁令。如中國央行等7部委于9月4日發布《關于防范代幣發行融資風險的公告》，明令禁止本國金融機構進行比特幣期貨交易。

而美國期貨業協會近日致信商品期貨交易委員會，表達他們對比特幣期貨推出的反對，稱美國金融體系還沒有為比特幣期貨的推出做好準備。

魏慶明表示，目前比特幣在各國面臨的監管不同，存在資本炒作空間，但隨著市場風險的積聚，監管若出現統一趨勢，則比特幣市場會迅速趨于冷淡。更有分析指出，若未來絕大部分國家都不允許比特幣交易，或者都推出本國的法定數字貨幣，比特幣泡沫將被扎破，對金融體系帶來的負面影響令人擔憂。

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