文/曾慧娟中國權益型住房租賃的證券化出現第一單。12月14日上午，新派公寓類REITs在深交所敲鐘，敲鐘人為新派公寓創始人及CEO王戈宏、凱銀投資董事長朱紅。

新派公寓類REITs全稱“ 新派公寓權益型房托資產支持專項計劃”，2017年10月11號在深交所獲得無異議函，并于11月3號成功發行，從立項到上報到獲批僅用了20天左右。

項目從發行時起，就獲得了廣泛關注，其創新體現在：率先發起私募不動產基金收購存量住宅資產，用新型的青年共享居住公寓模式進行資產更新改造，并長期持有進行品牌化運營，最后通過資產證券化獲得資產的增值收益。這種資產管理的完整閉環實踐為當下開發商持有型項目開展資產證券化，城市存量資產的盤活以活以及REITs的試點起到重要的示范作用。

除了新派公寓，目前發行過與長租公寓相關資產證券化產品的企業還有保利、自如、魔方共四家，新派公寓發發行的產品與其它三家不同的地方在于，其底層資產是項目公司(通達富)持有的租賃債權以外，還有項目公司持有的價值3.15億的物業。采用的是“專項計劃+私募基金”雙SPV模式，專項計劃的基礎資產是原始權益人持有的契約型基金的基金份額。

對于中國的REITs市場前景，王戈宏認為未來規模將有可能成為不亞于美國REITs的市場體量。在長租公寓領域，未來基于消費者的品牌價值與產品體驗打造，以及基于資產價值的金融模式創新將是行業健康發展的核心。

據悉，權益投資人凱銀投資與新派公寓達成投資，只用了一天時間決定，朱紅表示，她主要是看重新派公寓的物業改造和運營管理能力，以及位于北京CBD核心地段的資產價值。

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