目前，已有不少銀行在新發(fā)行凈值型產(chǎn)品的說明書中明確收益分配方式，包括管理費(fèi)、業(yè)績比較基準(zhǔn)，以及超額收益客戶端可獲得的收益百分比。此種模式下，銀行究竟能夠賺得更多，還是更少，將與具體的分配模式，以及客戶最終的認(rèn)可程度有關(guān)，存在市場(chǎng)博弈空間，目前難有定論。

多份已公布的銀行2017年報(bào)顯示，去年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)收入減少，這塊銀行過去的“現(xiàn)金牛”業(yè)務(wù)，正面臨不小挑戰(zhàn)。

建設(shè)銀行2017年報(bào)顯示，這與“向客戶支付的收益率較上年明顯提升，銀行端管理費(fèi)下降”有關(guān)。而根據(jù)2017年11月17日，監(jiān)管層發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見（意見征求稿）》，未來包括銀行理財(cái)在內(nèi)的資管產(chǎn)品，都需要回歸代客理財(cái)本源。由投資人承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，銀行不顧投資端實(shí)際收益，而能夠自行決定兌付客戶多少收益的時(shí)代，恐怕將一去不返。

未來銀行理財(cái)業(yè)務(wù)究竟能否“多賺錢”，目前來看存在較大的市場(chǎng)博弈空間。一方面，凈值化轉(zhuǎn)型后銀行理財(cái)要明確管理費(fèi)和超額收益分成的商業(yè)模式。另一方面，銀行仍需要抓住客戶基礎(chǔ)這一最大優(yōu)勢(shì)，“以最大的誠意”留住客戶。

手續(xù)費(fèi)收入最大降幅逾5成

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理多份上市公司2017年報(bào)發(fā)現(xiàn)，去年理財(cái)業(yè)務(wù)收入下降較為普遍。

以市場(chǎng)份額最大的工商銀行為例，截至報(bào)告期末，其理財(cái)產(chǎn)品余額為3.01萬億元，市場(chǎng)占有率超10%，規(guī)模同比增長11.4%（全市場(chǎng)同比增速僅1.51%），但其個(gè)人理財(cái)、對(duì)公理財(cái)及私人銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入518.30億元，同比是減少了10.74%。國有大行中，建設(shè)銀行也披露理財(cái)產(chǎn)品收入為200.4億元，同比減少2.42%。

在股份行中，光大銀行的理財(cái)手續(xù)費(fèi)收入同比降幅最高，達(dá)54.5%，從2016年幾乎“腰斬”至2017年末的34億元。其次是中信銀行，年報(bào)顯示去年理財(cái)業(yè)務(wù)收入55.36億元,同比降幅達(dá)21.27%。

值得一提的是，中信銀行2017年報(bào)顯示，去年理財(cái)投資端收益比上年末提升約0.77個(gè)百分點(diǎn)，在整體理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模同比增長15.55%的背景下為客戶創(chuàng)造收益同比漲幅接近20%。

一方面，“同比”數(shù)據(jù)意味著銀行過去賺取高額“投資收益和兌付客戶收益之差”的“舒服日子”過去了；另一方面，也說明去年銀行理財(cái)市場(chǎng)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，銀行爭(zhēng)相“扛收益”、留客戶。

另外，招商銀行年報(bào)披露的兩組數(shù)據(jù)也分別說明了同樣的問題。一是受托理財(cái)收入122.27億元, 同比下降了14.69%；另外一組數(shù)據(jù)是非保本理財(cái)?shù)氖掷m(xù)費(fèi)及傭金收入140億元，同比下降9.5%。

針對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)收入下降的情況，招行年報(bào)解釋稱主要是因?yàn)?ldquo;本年階段性調(diào)降產(chǎn)品銷售費(fèi)率讓利客戶、表外理財(cái)規(guī)模有所下降及2016 年對(duì)受托理財(cái)收入完成權(quán)責(zé)發(fā)生制核算優(yōu)化改造”。

據(jù)招行年報(bào)顯示，截至2017年末，其非保本理財(cái)規(guī)模同比下降了8.3%。從全行業(yè)來看，根據(jù)《中國銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告》，2017年銀行非保本理財(cái)同比下降了4.1%。

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