4月20日，中國期貨業協會（簡稱“中期協”）發布通知，調整《期貨經營機構投資者適當性管理實施指引（試行）》附件“產品或服務風險等級名錄”。據此次調整，鐵礦(464, -3.00, -0.64%)石期貨的風險等級仍為R3，引入境外交易者前后的風險等級不變。市場人士表示，在風險可控的前提下，此次調整將便利原有交易者參與國際化后的鐵礦石期貨市場，保障國際化業務實施后的市場平穩過渡。

　　據了解，中期協自2017年7月1日實施的《期貨經營機構投資者適當性管理實施指引（試行）》（下稱“指引”），明確了期貨經營機構應當將普通投資者按其風險承受能力至少劃分為C1至C5共五類。與之相應的，期貨行業產品或服務的風險等級劃分為R1至R5級。按調整前的規定，鐵礦石期貨作為特定品種后，風險等級從R3調整為R4。

　　據悉，鐵礦石期貨自上市以來，市場運行穩健成熟，交易規模和流動性充足。大商所積極穩妥的推進國際化業務，在保持現有鐵礦石期貨合約和基礎制度不變的基礎上，在現有平臺引入境外交易者，交易、風控相關制度均與現有市場模式基本一致，市場交易者面臨的風險并無明顯增加。鐵礦石期貨國際化相關規則實施后，新開戶的境內外交易者需符合適當性相關要求才可以參與鐵礦石期貨交易。同時，國際化規則實施前已開戶的境內交易者可直接參與特定品種期貨交易，不需要重新審核適當性，便利原有交易者參與市場。

　　在此背景下，中期協對于指引中“產品或服務風險等級”進行調整。其中，R3級從“包括但不限于商品期貨（除特定品種以外）及相關服務、資管產品備案機構風險等級名錄R3等級的產品及服務”，調整為“包括但不限于商品期貨（除原油期貨之外）及相關服務、資管產品備案機構風險等級名錄R3等級的產品及服務”。同時，R4級調整為“包括但不限于金融期貨、期權、原油期貨、承擔有限風險敞口的場外衍生產品及相關服務、資管產品備案機構風險等級名錄R4等級的產品及服務”，刪除原有的“特定品種”內容。這意味著鐵礦石期貨風險等級仍為R3，風險等級要求在國際化實施前后保持一致。

　　冠通期貨副總經理湛曉霞表示，此次調整在保證市場風險可控的前提下，使大量風險承受能力等級為C3的交易者在引入境外交易者后可以繼續參與鐵礦石期貨交易，有利于維護鐵礦石期貨市場國際化的平穩過渡，減少對原有市場交易的影響，對于現階段期貨市場具有積極意義。銀河期貨客服中心客服總監張萌認為，此次調整將有利于現有存量客戶參與鐵礦石期貨交易，避免未來可能出現的合規風險，推動期貨公司更好服務現有客戶和開發新客戶。

責任編輯：張瑤

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