4月20日，中國期貨業(yè)協(xié)會（簡稱“中期協(xié)”）發(fā)布通知，調(diào)整《期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》附件“產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級名錄”。據(jù)此次調(diào)整，鐵礦(464, -3.00, -0.64%)石期貨的風(fēng)險(xiǎn)等級仍為R3，引入境外交易者前后的風(fēng)險(xiǎn)等級不變。市場人士表示，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，此次調(diào)整將便利原有交易者參與國際化后的鐵礦石期貨市場，保障國際化業(yè)務(wù)實(shí)施后的市場平穩(wěn)過渡。

　　據(jù)了解，中期協(xié)自2017年7月1日實(shí)施的《期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》（下稱“指引”），明確了期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將普通投資者按其風(fēng)險(xiǎn)承受能力至少劃分為C1至C5共五類。與之相應(yīng)的，期貨行業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級劃分為R1至R5級。按調(diào)整前的規(guī)定，鐵礦石期貨作為特定品種后，風(fēng)險(xiǎn)等級從R3調(diào)整為R4。

　　據(jù)悉，鐵礦石期貨自上市以來，市場運(yùn)行穩(wěn)健成熟，交易規(guī)模和流動性充足。大商所積極穩(wěn)妥的推進(jìn)國際化業(yè)務(wù)，在保持現(xiàn)有鐵礦石期貨合約和基礎(chǔ)制度不變的基礎(chǔ)上，在現(xiàn)有平臺引入境外交易者，交易、風(fēng)控相關(guān)制度均與現(xiàn)有市場模式基本一致，市場交易者面臨的風(fēng)險(xiǎn)并無明顯增加。鐵礦石期貨國際化相關(guān)規(guī)則實(shí)施后，新開戶的境內(nèi)外交易者需符合適當(dāng)性相關(guān)要求才可以參與鐵礦石期貨交易。同時，國際化規(guī)則實(shí)施前已開戶的境內(nèi)交易者可直接參與特定品種期貨交易，不需要重新審核適當(dāng)性，便利原有交易者參與市場。

　　在此背景下，中期協(xié)對于指引中“產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級”進(jìn)行調(diào)整。其中，R3級從“包括但不限于商品期貨（除特定品種以外）及相關(guān)服務(wù)、資管產(chǎn)品備案機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等級名錄R3等級的產(chǎn)品及服務(wù)”，調(diào)整為“包括但不限于商品期貨（除原油期貨之外）及相關(guān)服務(wù)、資管產(chǎn)品備案機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等級名錄R3等級的產(chǎn)品及服務(wù)”。同時，R4級調(diào)整為“包括但不限于金融期貨、期權(quán)、原油期貨、承擔(dān)有限風(fēng)險(xiǎn)敞口的場外衍生產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)、資管產(chǎn)品備案機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等級名錄R4等級的產(chǎn)品及服務(wù)”，刪除原有的“特定品種”內(nèi)容。這意味著鐵礦石期貨風(fēng)險(xiǎn)等級仍為R3，風(fēng)險(xiǎn)等級要求在國際化實(shí)施前后保持一致。

　　冠通期貨副總經(jīng)理湛曉霞表示，此次調(diào)整在保證市場風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，使大量風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級為C3的交易者在引入境外交易者后可以繼續(xù)參與鐵礦石期貨交易，有利于維護(hù)鐵礦石期貨市場國際化的平穩(wěn)過渡，減少對原有市場交易的影響，對于現(xiàn)階段期貨市場具有積極意義。銀河期貨客服中心客服總監(jiān)張萌認(rèn)為，此次調(diào)整將有利于現(xiàn)有存量客戶參與鐵礦石期貨交易，避免未來可能出現(xiàn)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，推動期貨公司更好服務(wù)現(xiàn)有客戶和開發(fā)新客戶。

責(zé)任編輯：張瑤

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