多個機構表示，本周美國聯邦公開市場委員會(FOMC)加息25個基點幾乎懸念。貝萊德、德意志銀行和摩根大通等機構認為，政策制定者有可能在明年加息四次。上周五發布的好于預期的11月份非農就業數據支持了周三加息的預期。

根據彭博全球利率概率WIRP數據和CME的FedWatch工具，美聯儲12月加息概率為100%。

以下為多個機構的觀點摘要：

摩根士丹利

在本周將聯邦基金利率上調至1.25%-1.5%后，FOMC可能維持對2018年加息三次，2019年加息兩次，2020年加息一次的中值預期。投資者應該減少對2年期/30年期國債收益率曲線趨平的押注，年底前采取中性的態度。

美銀美林

美聯儲屢試屢敗，未能適度收緊金融市場狀況并推高美國國債收益率曲線;市場的反應平淡無法激勵美聯儲更多加息。

如果收益率曲線沒有上升，或者對資本市場沒有其他的影響，那么美聯儲政策基本上是象征性的。除非經濟自發減速或通貨膨脹始終未達標，否則美聯儲將會繼續升息，就像它在2004-2006年連續加息17次一樣。

貝萊德

美國勞動力市場強勁，意味著美聯儲未來幾個月“政策道路將相當明確”，盡管委員會成員多次變動。

本周利率將上升，2018年美聯儲可能再加息三次，每次升息25個基點;資產負債表將繼續謹慎收縮。新的FOMC成員可能不會迷茫太久，但“可以想象他們將就明年是否第四次加息”發揮決定性作用。

Capital Economics

通貨膨脹很快反彈，加上財政刺激措施，應該會說服美聯儲明年四次加息。由于市場仍然無法確定美聯儲在未來幾年的利率計劃，注意力料集中在耶倫最后的新聞發布會和FOMC的最新預測。

德意志銀行

盡管德意志銀行最近預計美聯儲明年將四次加息，但現在判斷點陣圖中值是否會提高為時過早。

FOMC將表示，漸進的步伐仍然是必要的，風險有所上升，可能會導致美聯儲更激進的采取行動，這可能反映在點陣圖中“一些點向上移動”，對經濟增長率和失業率預測的調整，以及利率聲明和新聞發布會的語氣措辭。如果經濟仍然符合美聯儲和德意志銀行的預測，下一次加息可能在3月。

摩根大通

FOMC的經濟預測可能顯示失業率比9月更低，國內生產總值增長前景更好;這兩個修正應該支持貨幣政策加快正常化。點陣圖甚至可能顯示2018年預期中值從加息三次變為加息四次，預計聲明中對經濟或貨幣政策的措辭不會有明顯改變。

Market Securities

自上次會議以來的數據充分肯定FOMC的結論是再次加息的條件已經充分，周三加息幾無懸念。

預計2017-2019年GDP會向上修正，失業率向下修正，這進一步加強了FOMC認為價格壓力早晚將提高的觀點。點陣圖中2018年的中值點有上調的可能。

文章來源 : 一牛財經

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