高盛在其最新研報中表示，從長期來看，大宗商品帶來的回報將優于其他資產。 

該行在12月11日的報告中稱，全球對原材料的需求強勁增長，加強了持有大宗商品的理由，維持12個月超配大宗商品的建議。高盛預計2018年的回報率將達到10%，這是由于倒掛的市場結構，會帶來正的遷倉收益--即投資者在月底時賣出價格更高但即將到期的合約，同時買進價格更低的期貨合約以維持頭寸。

由于有跡象顯示原油、棉花、汽油、工業金屬等各類大宗商品的供應收緊，需求增強，彭博大宗商品指數6月份下半月以來已經上漲了約6%。

高盛表示，與股票等貼現未來增長的前瞻性資產不同，由于當前的需求水平超過了可得的供應水平，因此大宗商品上漲。該行預計原油的遷倉收益明年將帶來15%的回報，而且其他金屬市場也將加入鋅的行列出現期貨貼水的倒掛行情。

Jeffrey Currie等分析師在報告中寫道，“鑒于股市的支撐因素在于對未來增長強勁的預期，一旦這些看法發生改變，即便當前經濟活動依然強勁，那么大宗商品應該會跑贏股票和其他資產類別，從而強化我們的超配觀點。”

高盛認為，考慮到遠期合約價格高于近期合約價格，2018年油價不會再回落至近幾年的所處的較低水平。預計明年原油價格生長將帶動能源回報率達到15%。

與此同時，IHS Markit副董事長Daniel Yergin接受彭博電視采訪時表示，明年布倫特原油價格可能在每桶50美元區間高端至60美元區間高端之間。Daniel Yergin認為，全球經濟將支撐油價。

投資者獲利了結施壓油價周二收跌

油價周二大跌，交易員在價格早前飆升至兩年高位后獲利了結。此前由于最大的北海原油輸油管線意外關閉，推高了油價，盤中布倫特原油價格在2015年6月以來首次升破每桶65美元。

布倫特原油期貨結算價下跌1.35美元或2%，報每桶63.34美元。美國WTI原油期貨結算價下跌，報每桶57.14美元。

福爾蒂斯輸油管從北海輸送原油至蘇格蘭一加工終端，但在發現管道裂縫后于周一關閉。交易員相信這是數年來福爾蒂斯油管首度計劃外關閉，該油管原定12月輸送量為40.6萬桶/日。該輸油管關閉的消息在周一和周二早盤推動油價上漲。

文章來源 : 一牛財經

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