自2013年以來，每一年的12月，黃金都將跌至周期性底部，今年也不不會例外。問題是今年12月的底部在哪？

自11月底以來，黃金多次沖擊1300美元高位未果，從1290美元上方直落而下，近期隨著美聯儲年內第三次加息步伐臨近，特朗普稅改取得重大進展等利空消息傳出，金價短短兩周暴跌逾50美元，12月12日（周二）盤中，更是跌至了4個半月新低1237.22美元，這個低位是不是今年12月的底部，還是說后續還將有一波跌勢？

回顧去年的這個時候，黃金價格錄得連續3個月下跌，累計跌18%，最低跌至1120美元附近，除了當月美聯儲啟動2016年第一次加息外，最主要的原因是當時市場預期剛剛當選美國總統的特朗普承諾的基礎設施項目將刺激國債收益率上升，提振通脹預期，加上特朗普提出進口商品征收高額關稅，促進制造業回流美國，從而帶動美國就業，市場樂觀情緒空前高漲，美元大幅走強。

然而一年過去了，特朗普的這些承諾一樣也未落到實處，今年黃金走勢會有所不同嗎?

獨立策略師及交易員Ashraf Laidi指出，即便今年市場對美元的樂觀情緒大不去年，黃金仍面臨越來越大的挑戰。最近黃金市場出現拋售部分原因是美元的企穩，因數據顯示，美國勞動力市場正在收緊，且經濟穩定增長，這兩種情況都允許美聯儲繼續保持加息的軌道。

而且，沒了去年美元強壓，今年卻多了難以匹敵無法撼動的對手：以比特幣為首的加密貨幣陣營，加密貨幣價格最新一輪上漲已經使得許多長期以來持有黃金的投資者拋棄黃金，轉向比特幣、以太坊和萊特幣等數字貨幣市場懷抱，因為后者的表現遠遠超出了黃金。

此外，在市場對能源類大宗商品的興趣迅速增加之際，投機者黃金期貨合約凈值卻已觸及4個月低點。

自今年年初以來，油價上漲20%，不出意外，通脹將進一步上升，如果美聯儲不對此做出回應，這將有利于金價。我們必須關注美國10年期國債收益率超出通脹率(核心PCE物價指數)的程度，而不是關注國債收益率2.40%-2.45%的水平。前者被稱為實際收益率，目前為0.95%。只有明顯突破1.05%-1.10%，才能轉化為黃金拋售的新動能，因債券收益率侵蝕了無息資產黃金的魅力。

關鍵支撐

Laidi對黃金走勢看法偏空，認為根據2015年12月的趨勢線，黃金價格將很快接近1210美元的關鍵支撐位。

他稱，若黃金周線月線收盤價低于1200美元，將引發拋售，金價將跌向下一個低位1130-35美元，這是一個潛在的右肩獲得支持的頭肩底反轉型態。若金價守住1210美元關口，可能會使逐步反彈至1300美元。

文章來源 : 一牛財經

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