（原標題：從賈躍亭融資15億美元看企業家信用重建）

作者：盤和林 中國財政科學研究院應用經濟學博士后

“竊以為，賈躍亭的當務之急不只是融資，還需要拿出足夠的誠實信用來重建企業家信用。”

賈躍亭雖一直聲稱“下周回國”，但去年7月到美國后再沒回國。據媒體近日報道，賈躍亭在美國洛杉磯擁有五套豪宅，在春節期間，其中一套豪宅門口掛上了紅燈籠。隔著柵欄望進去，其占地非常大，景色優美，堪比五星級風景旅游區。

不過，筆者倒不關心賈躍亭在美國的別墅是否掛上紅燈籠，反而對賈躍亭稱成功融資15億美元，感到匪夷所思。

在法拉第未來（FF）舉辦的全球供應商峰會上，FF創始人賈躍亭透露，FF已成功融資15億美元，基本滿足IPO之前的全部股權融資需求。

蹊蹺的是，賈躍亭并未透露具體的融資細節，所以外界尚不知曉背后的金主究竟是誰。其實，之前FF有過三次融資的傳聞，但分別被李澤楷、印度塔塔汽車和泰國國家石油公司否認。

筆者更愿意相信，綜合每次賈躍亭的融資爆料及相關技術等信息來看，大概率將第四次證偽。要知道，一筆高達15億美元的融資，通常會來自對現代信用要求非常苛刻的國家或大企業，它們的投資有著異常嚴格的風險管理和制度管理，而從目前來看，賈躍亭顯然在法律層面和道德層面都存在嚴重的信用缺陷，在存在較大“道德風險”的情況下，即便是FF技術值得期待，但其商業化也必然離不開在信用社會的落地，因而金主無異于飛蛾撲火，風險極大。

事實證明，市場經濟越發達的地區越是要求誠實守信。信用是企業生存與發展的前提條件之一，在美國，缺乏信用記錄或信用記錄歷史很差的企業及企業家很難在業界生存和發展，甚至可以說寸步難行。

融資、股票等金融資本市場對信用的要求更高，作為資產和貨幣及其衍生品交易的場所，金融資本市場的本質根基與生命就是信用，歐美發達國家及著名企業已經建立起較為嚴密的信用體系，我國的信用體系也日趨完善。

雖然說，賈躍亭的不良信用記錄主要發生在國內，但無論是美國還是中國，企業家的信用價值應該是類似的。現在關于賈躍亭融資成功的消息，其實都是巨大無比的坑———賈躍亭一方面在美國給自己已經脫離法律關系的FF融資談夢想；一方面拖欠著國內大量款項，并身負多起來自金融機構的債務官司，甚至還有官方的失信記錄。這個形象其實是很難補救的，也是融資不可逾越的障礙。

很多人將賈躍亭不歸國的行為與史玉柱比較，期待他成功歸來，還清各種欠債。其實，這也是一個極有意義的話題，就是企業家信用破產后如何重建信用。實際上，不只是史玉柱，企業家運營管理企業遭遇困難階段，或者遇見可能需要重頭再來的情況比比皆是。郭家學不惜賣掉了“白加黑”，歷經十年辛苦，近兩年才通過山西廣譽遠重頭再來。

對比史玉柱、郭家學等人，我們可以看到企業家的信用重建和補救的方式方法。所謂的信用就是從企業家以前的歷史行為，如企業及個人的銀行往來記錄、民事訴訟記錄等，來判斷其未來的履約能力和意愿。回看賈躍亭在企業經營過程中幾近“龐氏騙局”、眼花繚亂內部交易等行為，尤其是資金鏈緊張到出國后一系列言行，很難作出其信用合格的判斷。因此，難以再談信用重建。

因此，就算賈躍亭融資成功，并借FF成功翻身，但從商業倫理體系和現代市場經濟信用體系的角度來說，也不是合意的結局。竊以為，賈躍亭的當務之急不只是融資，還需要拿出足夠的誠實信用來重建企業家信用（個人信用），比如住在豪華別墅里掛起紅燈籠與樂視網在投資者賬戶上的一片綠，其反差實在是太大了。

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