范冰冰清倉(cāng)唐德影視(7.33 -1.35%,診股)股票，讓久不露面的藝人和與之綁定的影視上市公司，再度霸占財(cái)經(jīng)版頭條。

到底是人走茶涼，還是分手快樂，恐怕只有他們自己知道了。

受旗下主要藝人影響，唐德影視已是“四面楚歌”。2018年，公司營(yíng)業(yè)收入3.72億元，同比下降68.52%，凈利潤(rùn)-9.27億元，同比下降581.55%，主要虧損來(lái)自范冰冰和高云翔主演的《巴清傳》（又名《贏天下》或《大秦女首富》）。

截至目前，唐德影視負(fù)債25.56億元，資產(chǎn)負(fù)債率89.62%，其中短期借款3.16億元，預(yù)收款近5個(gè)億，各種經(jīng)營(yíng)性的應(yīng)付款接近7個(gè)億，而公司2019年1季度末的貨幣資金余額僅為7674.26萬(wàn)元。

大廈將傾之時(shí)，減持套現(xiàn)的不只是范冰冰。旗下藝人、創(chuàng)始高管、投資人，爭(zhēng)相減持，實(shí)控人吳宏亮多番出手增持，亦無(wú)法止住股價(jià)的下跌趨勢(shì)。唐德影視市值從最高峰的150億元，到現(xiàn)在僅30億元，縮水80%。

范冰冰清倉(cāng)唐德影視

誕生伊始，唐德影視（300426.SZ）就是一家和藝人緊緊綁定的上市公司。

公司在2014年披露的IPO招股書中披露，公司引進(jìn)知名編劇盛和煜、齊星、余飛、柳樺，知名導(dǎo)演霍建起、滕文驥，知名演員范冰冰、趙薇、張豐毅、巍子等作為公司直接或間接股東，并與其簽署了四年或四年以上的戰(zhàn)略合作協(xié)議或演藝經(jīng)紀(jì)代理協(xié)議。

其中，范冰冰為公司第十大股東，持有公司上市前2.15%的股份；趙薇緊隨其后，持股1.95%；張豐毅、霍建起、盛和煜分別直接持股0.95%、0.75%、0.25%。

除了趙薇直接持股，趙薇的哥哥趙健，持有唐德影視上市前10.67%的股份，為公司第二大股東，僅次于實(shí)際控制人吳宏亮。

另一部分簽約編劇、簽約導(dǎo)演、簽約藝人則合伙成立了北京鼎石睿智投資咨詢中心（簡(jiǎn)稱“鼎石睿智”），持有公司上市前1.65%的股份。

唐德影視監(jiān)事付波蘭持有鼎石睿智49.31%的股份，為第一大股東、執(zhí)行事務(wù)合伙人，巍子、齊星、余飛、滕文驥等也通過(guò)鼎石睿智持有公司股份。

值得一提的是，成立于2011年的鼎石睿智，股東曾發(fā)生過(guò)多次變更。演員羅晉、閻娜，導(dǎo)演智磊，在唐德影視上市前先后退出股東名單，這算是提前解除綁定嗎？

唐德影視2015年2月上市后，范冰冰持有公司1.61%的股份，公司市值最高達(dá)150億元時(shí)，這部分股票價(jià)值2.42億元。

2018年3月20日解除限售后，直到2019年1季度，范冰冰才開始減持唐德影視，1季度末就已經(jīng)退出前十大股東行列。近日，范冰冰工作室對(duì)外宣稱：已于近期通過(guò)大宗交易的方式將所持唐德影視股份全部轉(zhuǎn)讓給第三方。

“可能缺錢”的范冰冰，一次性套現(xiàn)四五千萬(wàn)元。

2017年10月10日，唐德影視對(duì)外公告稱，二股東趙健（持有公司8.01%的股份）因婚姻關(guān)系解除，將其所持的1921.32萬(wàn)股公司股份（占總股本的4.81%）分割給妻子陳蓉。

彼時(shí)媒體報(bào)道的焦點(diǎn)是，離婚可能是為了方便減持。

隨后，趙健和陳蓉開啟了減持大計(jì)：2018年，趙健減持120.05萬(wàn)股，陳蓉減持479.95萬(wàn)股；2019年5月上中旬，陳蓉再度減持359.97萬(wàn)股，套現(xiàn)2170.59萬(wàn)元。

2015年9月，編劇余飛退出鼎石睿智股東行列，最早完成變相減持。其他綁定藝人是否已減持套現(xiàn)，無(wú)從得知。

實(shí)控人質(zhì)押比例99.99%

中國(guó)影視業(yè)絕大部分頭部人才，都來(lái)自中影。唐德影視是最典型的例子。

唐德影視創(chuàng)始人、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理吳宏亮，畢業(yè)于北京電影學(xué)院制片專業(yè)，在中影系統(tǒng)工作多年，歷任北京電影制片廠制片經(jīng)理、中影集團(tuán)電視節(jié)目制作中心主任助理等職，2006年創(chuàng)立唐德影視。

雖然唐德影視注冊(cè)在浙江橫店，但辦公地點(diǎn)在北京海淀花園路，公司租下新聞紀(jì)錄電影制片廠的一個(gè)院子辦公，這里離吳宏亮畢業(yè)的北京電影學(xué)院和他的前單位北影廠，走路幾分鐘。

唐德影視的創(chuàng)始班底，清一色中影系：當(dāng)時(shí)的董事、副總經(jīng)理李釗，曾任中國(guó)電影(15.16 -0.66%,診股)合作制片公司日本處處長(zhǎng)；副總王大慶，北京電影制片廠制片主任；副總張哲，北京電影制片廠廠長(zhǎng)秘書；副總楊智杰，北京電影學(xué)院電影美術(shù)設(shè)計(jì)專業(yè)畢業(yè)；副總李民，北京電影學(xué)院電影制片專業(yè)畢業(yè)……

其中，李釗、王大慶、張哲直接持有公司上市前股份的8.16%、2.51%、2.51%，分別為公司的第4大股東和第7大股東。

其他高管及核心人員，則通過(guò)北京鼎石源泉投資咨詢中心（簡(jiǎn)稱“鼎石源泉”）間接持有公司上市前2.30%的股份。鼎石源泉股東包括副總楊智杰等，執(zhí)行事務(wù)合伙人王婷婷，目前為唐德影視證券事務(wù)代表。

唐德影視上市后，不僅吳宏亮實(shí)現(xiàn)“財(cái)富自由”，高管團(tuán)隊(duì)同樣身價(jià)暴增。

2017年開始，唐德影視出現(xiàn)“人事大地震”，核心高管李釗、王大慶、張哲“任期屆滿，不再擔(dān)任公司副總，離任后仍在公司擔(dān)任除董監(jiān)高外的其他職務(wù)”。

2018年3月的限售期一到，上述3位就開啟了兇猛的減持。

王大慶和張哲都持有公司1.88%的股份，不到一個(gè)季度就消失在前十大股東名單之中。

2018年12月，當(dāng)時(shí)的二股東李釗，通過(guò)大宗交易減持600萬(wàn)股公司股票，套現(xiàn)4148.94萬(wàn)元。目前李釗退居第3大股東，持有的股票價(jià)值超過(guò)1.33億元。

通過(guò)鼎石源泉間接持有唐德影視股份的楊智杰，2015年公司上市后即離職，其基金份額也隨之轉(zhuǎn)讓。

唐德影視實(shí)控人吳宏亮并未減持公司股份，還數(shù)次在二級(jí)市場(chǎng)增持。不過(guò)，吳宏亮名下股票幾乎全部質(zhì)押，成為本次唐德影視年報(bào)問詢函中的關(guān)注重點(diǎn)：截至2019年1季度末，吳宏亮持有公司股票15185.42萬(wàn)股，持股比例36.69%，質(zhì)押15183.88萬(wàn)股，質(zhì)押比例為99.99%。

3家機(jī)構(gòu)抄底

唐德影視上市前，分別引入了北京睿石成長(zhǎng)創(chuàng)業(yè)投資中心（簡(jiǎn)稱“睿石成長(zhǎng)”）、北京翔樂科技有限公司（簡(jiǎn)稱“翔樂科技”）、劉朝晨3家外部投資者。

劉朝晨2010年參與唐德影視增資，持有公司上市前3.86%的股份；睿石成長(zhǎng)和翔樂科技2011年參與增資，分別持有公司上市前9%和3.90%的股份。

作為公司當(dāng)時(shí)的第3大股東，睿石成長(zhǎng)向唐德影視派出了一名監(jiān)事。另外，當(dāng)時(shí)公司的副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書李蘭天，曾任北京睿石成長(zhǎng)投資管理有限公司副總裁。

睿石成長(zhǎng)的主要出資人任奇峰家族，早年在寧波做塑膠生意，后來(lái)涉足投資業(yè)務(wù)，投資的企業(yè)包括一品紅(45.74 -0.54%,診股)（300723.SZ）、美諾華(21.01 +0.29%,診股)（603538.SH）、格蘭博等。

劉朝晨為知名投資人，此前曾任職于信中利，擔(dān)任董事、副總經(jīng)理，其投資項(xiàng)目包括品尚匯、強(qiáng)視傳媒、九次方、艾瑞咨詢、蔚來(lái)汽車等。

2016年3月股票解禁，翔樂科技率先減持，按照當(dāng)時(shí)的價(jià)格，即便只有44萬(wàn)股，仍然可以套現(xiàn)約3000萬(wàn)元。

此后數(shù)年，多次減持套現(xiàn)累計(jì)過(guò)億后，翔樂科技仍然持有公司1.53%的股份，位列第9大股東。

劉朝晨2016年2季度開始減持，直到2017年3季度開始退出公司前十大股東行列，獲利頗豐毫無(wú)疑問。

2018年年中，面對(duì)持續(xù)下跌的股價(jià)，睿石成長(zhǎng)終于坐不住了，6月-12月減持1070萬(wàn)股，套現(xiàn)過(guò)億。截至2019年1季度末，睿石成長(zhǎng)持有的1629.99萬(wàn)股公司股票，悉數(shù)質(zhì)押。

早期投資人減持套現(xiàn)的同時(shí)，多家機(jī)構(gòu)“抄底”唐德影視。

2018年2季度，太易控股進(jìn)入公司前十大股東名單，幾番增持之后，成為公司第二大股東。

2016年唐德影視擬定增收購(gòu)范冰冰的愛美神折戟之后，太易控股接盤，收購(gòu)其30%的股份。不過(guò)，2019年1月，太易控股原路退回范冰冰公司股權(quán)。

2019年初，北京日?qǐng)?bào)社旗下京報(bào)長(zhǎng)安資產(chǎn)、中信建投(23.38 -0.60%,診股)旗下元達(dá)信資本、金匯金投資集團(tuán)旗下鼎璟投資3家機(jī)構(gòu)分別通過(guò)大宗交易的方式受讓唐德影視1.79%、1.45%、0.83%的股份。

不僅如此，京報(bào)長(zhǎng)安資產(chǎn)和鼎璟投資還計(jì)劃拿出1億元和唐德影視投資影視劇，元達(dá)信資本認(rèn)購(gòu)了公司2019年發(fā)行的公司債3150萬(wàn)元。

這也許是唐德影視崩潰業(yè)績(jī)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

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