原標題：燕京啤酒(6.170, 0.07, 1.15%)中年危機：連續6年銷量萎縮   上半年凈利僅增1%

來源：長江商報

披露半年報后，“80后”燕京啤酒（007729.SZ）的中年危機已無法遮掩。

半年報顯示，燕京啤酒主營業務啤酒銷量仍不斷萎縮，上半年凈利更是僅增長1%。而另外4家啤酒企業，包括華潤啤酒、青島啤酒(49.900, -0.81, -1.60%)、珠江啤酒(6.310, 0.14, 2.27%)、重慶啤酒(42.510, 0.46, 1.09%)，其凈利潤在上半年均實現兩位數增長，燕京成為唯一一家業績增長在單位數的頭部啤酒公司。

長江商報記者發現，早在2014年，燕京啤酒的銷量就已經開始下滑，今年上半年已經是其銷量連續下滑的第六年。

此外，燕京啤酒雖然多次宣傳發力高端產品，不過目前來看，市場上的燕京啤酒仍是以中低端產品為主，高端產品搶占市場略顯吃力。

燕京啤酒將如何阻止銷量持續下滑？燕京啤酒一直大力宣傳的高端產品在其營收中占比如何？長江商報記者就相關問題向燕京啤酒發去采訪函，截至發稿，未得到相關回復。

連續6年啤酒銷量下滑

公開資料顯示，燕京啤酒成立于1980年，是正宗的“80后”產業，不過最近幾年，這位“80后”企業也遇到了自己的中年危機。

8月31日，燕京啤酒發布半年報告，2019年上半年，燕京啤酒實現營業收入約為64.62億元，同比增長1.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.12億元，同比增長1.13%。營收和凈利潤增長雙雙遇阻，增速均維持在1%左右。 而同期，華潤啤酒、青島啤酒、珠江啤酒、重慶啤酒的凈利潤增長分別為24.10%、25.21%、35.92%和13.75%，業績變化高下立見。

長江商報記者梳理近十年財報發現，在經歷2015年的“腰斬式”的業績三連降之后，燕京啤酒元氣大傷，雖然在2018年扭轉了業績下滑的趨勢，但其當年凈利潤較之前仍大幅減少。

數據顯示，2015年-2017年，燕京啤酒凈利潤分別實現5.88億元、3.12億元、1.61億元，同比分別下降19.07%、46.90%和48.30%。2018年，雖然公司凈利潤恢復至1.80億元，同比增長11.47%，不過相較于十年之前，已經不足四分之一。

而燕京啤酒在財報中多次將業績波動歸因于市場競爭激烈、需求動力不足等多種因素影響。

不過，長江商報記者發現，此前在2012年，燕京啤酒就經歷過一次較大幅度業績下滑，后來三年，雖然業績有所提升，不過因下滑較多，始終未能提升到2011年下滑之前的水平，因此，再遭遇凈利3連降，燕京啤酒的業績只能越來越差。2012年，燕京啤酒的凈利潤實現6.16億元，同比下降24.60%。

“中年危機”的一方面是業績增長遇阻，多次下滑或增長放緩；另一方面燕京啤酒的啤酒銷量今年已經是連續第6年下滑。

數據顯示，2014年-2018年，燕京啤酒的啤酒銷量分別是532.11萬千升、483萬千升、450.36萬千升、416.02萬千升、392萬千升，同比分別減少6.88%、9.23%、6.76%、8.96%、4.39%和0.67%，距離銷量下滑前一年的571.4萬千升，已經減少超過3成。

今年上半年，燕京啤酒銷售257.85萬千升，同比減少0.67%，雖銷量下滑幅度減少，但是銷量下滑的問題仍沒有得到解決。而其主品牌、“1+3”戰略品牌銷量這些年來也幾乎跟隨啤酒銷量同步下滑。

此外，記者發現，2013年，燕京啤酒曾以公開發行的方式向社會公眾進行募資，當時的股票發行價格為5.76元/股，而截至9月7日下午收盤，燕京啤酒股價為6.10元/股，5年多過去，股價只增長0.34元。因此，燕京啤酒也多次被投資者質疑吃老本。

發力高端產品效果不佳

而燕京啤酒之所以出現業績放緩，銷量減少的情況，有業內人士表示，與其高端品牌發力較晚有關。

2012年，燕京啤酒順應啤酒消費需求的變化，進行產品結構調整，在北京等市場推出了鮮啤，在四川、廣西、河南等市場新建或擴建易拉罐、純生等中高檔啤酒生產線，正式發力高檔酒。此后，每年的年報中都會表示，高檔酒銷量穩步增長，但是高檔酒在燕京啤酒占有的業績份額卻一直沒有明確說明。

高檔酒究竟在營收中占有怎樣的份額？長江商報記者就相關問題向燕京啤酒發去采訪函，截至發稿，未收到相關回復。

燕京啤酒在財報中表示，公司的產品結構目前已形成“以清爽酒為基礎、以中檔酒為主突破、以高檔酒提升品牌價值”的戰略，公司陸續推出燕京U8、燕京7日鮮、燕京八景文創產品等中高端個性化新品。

不過長江商報記者查閱其官方旗艦店發現，3種高端酒并未在旗艦店上線售賣，網絡渠道銷售仍是以傳統中低端純生、10度鮮啤聽為主。而其線下渠道區域性較強，營收來源主要依靠華北地區和華南地區，華中地區占比約8.5%左右。不過記者走訪武漢市幾所大型超市，包括沃爾瑪、家樂福及中百超市等，均未見到燕京啤酒的影子。而華潤雪花、青島啤酒的各類型產品倒是每家超市都擺滿了整個貨架。

雖然高端產品的研發稍顯落后，但燕京啤酒對于產品推廣卻十分積極，多年來多次通過贊助體育賽事來提高自己的知名度。以今年為例，通過贊助國際籃聯世界杯，拓展足協贊助權益、共享燕京啤酒冬奧會官方贊助商權益的方式，持續支持國家足球發展戰略、升級北京市場燕京啤酒花園形象設計等多項舉措，增強了消費者體驗感，提升了公司高端、個性、時尚的品牌形象。

不過多場賽事的贊助也需要真金白銀的投入。2019上半年僅廣告宣傳費就達1.68億元，同比增長10.05%。而近年來，燕京啤酒的廣告費用一直居高不下。

數據顯示，2012年以來，僅廣告費用就分別是3.59億元、3.99億元、3.80億元、3.58億元、2.82億元、4.33億元和4.14億元，累計26.25億元。

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