經濟觀察網 記者 徐唯佳  盡管在6月中旬，航母指數、軍民融合指數以及航空指數都迎來一波較好漲幅，但從整體來看，今年以來，軍工指數仍然處于大幅落后的狀態。同花順數據顯示，今年以來，上證綜指漲4.82%，軍工板塊跌幅超過12%。

對此，華商基金研究員認為，經過前期的大幅調整，一些優質軍工標的當前股價對應2017年估值已處于歷史均值中下部，A股軍工板塊也有望進入企穩筑底的新時期，曙光在前。未來對2017年軍工板塊投資維持樂觀態度，投資者可在筑底階段把握良機布局下半年。

華商基金一位相關人士向記者表示，軍民融合始終是他們比較看好的板塊，并認為該板塊是未來軍工股重要的中流砥柱。

華商基金從去年就看好軍工板塊，旗下部分基金重倉軍工股，但是在今年軍工股調整中也凈值受創。

截至8月1日收盤，雅化集團、四川九洲股價漲幅超過5%，其他軍民融合概念股如神劍股份、濱化股份等表現強勢。

這是軍工股曇花一現，還是逆襲回歸？

華商基金研究員分析稱：“目前軍工板塊自上而下的業績驅動力沒有發生變化，成長性有望于下半年顯現。當前，海軍空軍新型武器裝備集中換裝升級已經在部分軍工上市公司2016年和2017年一季度業績中有所體現，裝備升級或仍將驅動軍工板塊業績快速增長。此外，從近期調研情況看，軍隊改革對于裝備采購的影響已經趨于尾聲，2017年下半年后的業績成長性或將逐步顯現。”

上述人士同時指出，國企改革在下半年的突破性進展也會對軍工板塊帶來積極的影響。實際上，改革進程不及預期，也是導致軍工股在過去半年中表現疲軟的重要因素。”下半年或將成為軍工國企混改的集中實施階段，而軍工科研院所改革政策也可能將有實質性進展。特別是國務院辦公廳轉發《國務院國資委以管資本為主推進職能轉變方案》，明確取消26項包括直接規范上市公司國有股東行為、審批中央企業年金方案等，下放九項包括審批地方國資委監管企業的上市公司國有股權管理事項、審批中央企業子企業股權激勵方案等，授權八項包括經理層成員選聘、經理層成員業績考核等。這都體現了對國企改革松綁和加速的跡象，軍工國企改革的步伐也有望大大加快。”

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