⊙汪友若 ○編輯 周宏

　　滬深兩市昨日表現平穩，上證綜指和創業板指數均略微反彈，分別收漲0.23%和0.26%。多家券商發布研報，認為貿易摩擦主要影響A股市場短期的風險偏好，不改變看好二季度行情的大方向。

　　行情有望整體向上

　　機構人士普遍認為，在中國宏觀經濟轉入高質量增長的背景下，A股市場中長期向好趨勢不會改變。

　　海通證券(11.620, 0.02, 0.17%)荀玉根團隊認為，二季度A股市場將撥云見日、整體向上，結構上也將更加均衡。從基本面來看，4月將進入新時代“經濟平、盈利上”階段；市場風險收益比更好，向上概率更大。同時，二季度A股將納入MSCI指數，會帶來跟蹤指數的海外資金，有助于股市資金面改善。

　　國泰君安(17.250, 0.14, 0.82%)策略團隊也對二季度行情有所期待。首席分析師李少君認為，目前在貿易摩擦、結構性去杠桿及新興經濟三大因素的影響下，市場已經趨于均衡。伴隨該三大因素預期演化，二季度行情可期。同時，在存量博弈的格局下，行情結構將趨于均衡。

　　樂觀之余，也有部分券商提出，應謹慎應對可能存在的風險。例如，招商證券(17.130, 0.00,0.00%)整體看好二季度市場，但表示需提防局部的大波動。華泰證券(17.750, 0.19, 1.08%)策略團隊也提示，在外圍風險未消除的情況下，短期應謹慎布局。

　　市場風格趨于均衡

　　近期市場熱點出現了一定擴散，上周盤面分化格局較為明顯，資金一方面繼續圍繞藍籌股、白馬股活躍，另一方面開始挖掘創業板中的亮點。

　　平安證券認為，二季度權益市場風格將更均衡，成長板塊的投資機會將進一步增加，藍籌板塊也在當前盈利和納入MSCI指數預期的有效支撐下，不必過于擔憂大幅調整，市場風格變換的進程在緩慢發生。

　　財通證券(14.930, 0.09, 0.61%)也持續看好成長股的結構性行情，中期繼續看好低估值、業績改善的成長品種，認為本輪行情是一輪中等級別行情，收益風險比上升。

　　興業證券(6.690, 0.01, 0.15%)策略團隊則堅定認為，短期波動不改大創新主線，看好政策持續推動下的大創新龍頭。但表示，推薦大創新龍頭并不等于市場風格會立馬切換，行業分化可能會持續一段時間。

　　機構二季度依然看好預期良好的成長股，首推科技股。

　　光大證券(12.460, 0.08, 0.65%)優先推薦確定性較高的5G、工業互聯網、芯片產業鏈等先進制造板塊，關注存在明顯短板的軍工行業改革進展。

　　興業證券關注目前發展高端技術行業的重要性，推薦電子（尤其是消費電子和半導體產業）、5G通信、軍工、機械（龍頭方向如軌交、海運、工程機械、工業機器人(21.890, 0.64, 3.01%)等）、創新醫藥、新能源汽車等板塊。興業證券還認為，核心資產如金融地產等板塊龍頭仍具估值性價比。

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